據徐道《歷代神仙通鑒》記載的壹種傳說：關公的前生本是“解梁老龍”，漢恒帝時，河東連年大旱，老龍憐眾心切，是夜遂興雲霧，汲黃河水施降。玉帝見老龍有違天命，擅取封水，令天曹以法劍斬之，擲頭於地。解縣僧普靜，在溪邊發現龍首，即提到廬中置合缸內，為誦經咒九日，聞缸中有聲，啟視空無壹物，而溪東解梁平村寶池裏關毅家已有嬰兒落地，乳名壽，幼從師學，取名長生，後自名羽，字雲長。據《三國演義》載，關羽因原籍惡豪倚勢淩人，遂殺惡豪後奔走江湖。東漢末年，與劉備、張飛“桃園結義”，誓***生死，同起義兵，爭雄天下。建安五年，曹操出兵大敗劉備。劉備投靠袁紹。曹操擒住了關羽，看中關羽為人忠義，拜為偏將軍。後曹操察覺關羽心神無久留之意，便用大量金銀珠寶、高官、美女來收買，但關羽絲毫不為錢財名利所動。當關羽得知劉備在袁紹處，立即封金掛印，過五關斬六將去尋劉備。劉備自立為漢中王，封關羽為五虎大將之首將。曹操得知大怒，與司馬懿設計，聯合孫權***取荊州。劉備拜關羽為“前將軍”，都督荊襄郡事，令取樊城。關羽分荊州之兵攻取樊城，不幸中呂蒙計，痛失荊州，夜走麥城，兵敗被擒，不屈而亡。《三國演義》後又記載：關羽遇難後，陰魂不散，蕩蕩悠悠，直到荊州當陽縣玉泉山上空大呼：“還我頭來！”山上老僧普靜聞曰：“昔非今是，壹切休論……今將軍為呂蒙所害，大呼‘還我頭來’，然則顏梁、文醜（皆被關羽所殺）等眾人之頭，又向誰索？”關羽恍然大悟，遂皈依佛門。
關羽壹生忠義勇武，堅貞不二，為佛、道、儒三門崇信。明清時代，關羽極顯，有“武王”、“武聖人”之尊，由此關羽被世人附會成具有司命祿，估科舉，治病除災，驅邪避惡等“全能”法力，民間各行各業對“萬能之神”關帝頂禮膜拜。人們之所以奉關公為財神，是大概是因為關羽不為金銀財寶所動，與壹些世間貪利妄義之徒形成鮮明的對比。世人尤其是商賈們都敬佩關公的忠誠和信義，希望關公作為他們發財致富的守護神，另外，人們希望商賈堅守誠信進行交易，把關公奉為公正人，來維護傳統的道德秩序。