潘迎紫1949年出生於蘇州，家中兄妹三個，潘迎紫排行老二，哥哥叫潘迎曙、妹妹叫潘迎芬。潘迎紫出自世家大族，家族自從清朝初年就世代寓居在蘇州，與狀元宰相潘世恩、珍藏家潘祖蔭等都是同宗，潘迎紫高祖父潘霨、曾祖父潘誌恂曾任巡撫、知府等職，1953年潘迎紫隨父母遷居香港。
1963年，14歲的潘迎紫考入了邵氏南國實驗劇團二期培訓班，畢業後正式成為邵氏公司演員。潘迎紫不但長得漂亮，而且還能歌善舞，小小年歲就曾被應邀到泰國國王禦前扮演歌舞，之後還出演了眾多邵氏電影公司的歌舞片電影。潘迎紫曾參演李翰祥執導的電影《梁山伯與祝英臺》，還曾在《七仙女》飾演七仙女中的三姐。15歲時還參演了喜劇電影《心花朵朵開》以及《魚美人》，在片中反串牛郎。
潘迎紫早期出演的電影扮演的都是配角，再加上年代長遠，所以很多人沒有印象。直到二十世紀70年代潘迎紫參演了《獨臂刀》《狼吻》等影視作品才開端真正的嶄露頭角。1972年潘迎紫在電影《難忘初愛情人》中飾演了壹邊打工壹邊供養妹妹的女主孟娜，1973年又與陳浩、丁佩協作，主演了電影《壹代歌後》在片中飾演女主角周璇。
出道多年，潘迎紫終於迎來了事業的頂峰，眼看要在文娛圈大紅大紫，可是此時，她卻遇到了壹個改動本人終身的男人，陳鴻烈。1974年，潘迎紫認識了本人的初愛情人陳鴻烈，兩人便展開了轟轟烈烈的戀愛。同年，兩人選擇結婚。此時的潘迎紫事業上正如日中天，可是為愛她卻義無反顧的選擇退圈，安心做陳鴻烈背後的女人。在這段感情中，潘迎紫愛的非常低微，為了丈夫不但放棄了事業，以至還失去了很多朋友，只需丈夫陳鴻烈不喜歡的，潘迎紫壹概不交往。
陳鴻烈固然也是演員，但是其貌不揚，是什麽樣的魅力讓女神潘迎紫為其付出壹切呢？據悉陳鴻烈出身富貴，家族在上個世界四十年代就是富豪之家，曾有音訊稱父母為他們兄弟每人身邊都布置了壹個貼身隨從。年輕時陳鴻烈被星探發掘，隨後進入南國鍛煉班，畢業後簽約邵氏，和潘迎紫成為了同事。
不過陳鴻烈由於形象問題，在劇中飾演的大都是反派或者配角，比方《笑傲江湖》中的左冷禪，《金枝欲孽》中的禦醫孫清華，《溏心風暴》中的陳國烈以及《胭脂水粉》中的祝滿山等。到了後期，陳鴻烈開端轉行做導演，並執導了電影《狼吻》和《沖天炮》，《狼吻》曾取得亞洲影展的“最佳攝影獎”，而眾所周知的《我是壹片雲》更是成為了他的代表作，他以至經常誇耀的說：“是我先拍了這部電影，後來才有了瓊瑤的同名小說。”
或許正是陳鴻烈的才氣，才讓潘迎紫愛的死心塌地，甘願放棄壹切。可是遺憾的是兩人的婚姻並沒有維持多久，隨著陳鴻烈的名氣越來越大，再加上潘迎紫在婚姻裏愛的越來越低微，最終陳鴻烈移情別戀，愛上了別的女人。這讓潘迎紫壹度無法承受，以至曾經想到過自殺。
最終，兩人的婚姻只維持了5年就完畢了，1979年兩人簽字離婚。而在離婚壹年後，陳鴻烈曾主動提出復婚，但潘迎紫不同意，由於在這段婚禮裏，潘迎紫付出的太多，遭到的傷害也最深。離婚後的潘迎紫，由於深受傷害，最後決議分開香港這個傷心腸，去了臺灣開展。沒想到爾後的潘迎紫事業再次迎來頂峰，而且紅得“壹塌懵懂”。1984年，潘迎紫和孟飛壹同主演了電視劇《神雕俠侶》，潘迎紫在劇中飾演的小龍女深受好評，以至還和孟飛成為了熒屏情侶，固然此時的潘迎紫曾經35歲，可是看起來卻宛如十七八歲的小姑娘。
1985年，潘迎紫的事業再攀頂峰，主演了電視劇《壹代女皇》，潘迎紫在劇中壹人分飾兩角，分別是武則天和安定公主，該劇壹經播出就備受歡送，收視率壹度超越60%，創下臺灣電視史上有史以來最高收視紀錄。固然潘迎紫在出演這部劇時曾經36歲，可是扮演起14歲的武媚娘卻毫無違和感，把武媚娘的天真爛漫演繹的淋漓盡致。而到了後期的武則天，潘迎紫又演繹的儀態十足，收放自若，可謂經典。
潘迎紫不但演技精深，而且還十分的敬業。在拍攝老年時期的武則天時，不惜剃掉前額的頭發，而且為了增加體重，她還吃了不少牛油、臘腸和酒煮雞蛋等，半個多月就增加了10磅。所以後期潘迎紫扮演的武則天相比年輕時有些富態，十分具有女皇風範。
1992年，爆紅之後的潘迎紫又主演了《壹代皇後大玉兒》，曾經43歲的她照舊冷艷無比。1998年，潘迎紫在《遊龍驚鳳》中飾演了紅拂女，固然曾經快50歲了，但是演起少女來卻照舊毫無壓力。2001年，52歲的潘迎紫選擇退出影視圈，開端從事頤養品研討和金融投資。
離婚後的潘迎紫不斷沒有再婚，而陳鴻烈後來卻娶了小19歲的妻子徐世榮，兩人婚後生有壹子壹女。不過和潘迎紫如日中天的事業不同，前夫陳鴻烈由於出軌壹事，招致聲名狼藉，以至還壹度被雪藏。陳鴻烈曾說：“她在媒面子前說我亂搞，記者同情她就和電影公司老板說，假如請陳鴻烈拍戲，我們不報道。”陳鴻烈還曾稱本人並沒有出軌，只是普通的交際應酬。可是由於潘迎紫經常在媒面子前曝丈夫花心，所以陳鴻烈被臺灣媒體結合抵抗，讓他嘗盡冷暖，後來還曾轉行做成衣業。和潘迎紫鬧翻後，曾有電影公司找過陳鴻烈協作，但是他不願把名字和潘迎紫擺在壹同，以至還說到：“到死都不會原諒她(潘迎紫)。”
2009年，陳鴻烈因心臟病在醫院逝世，享年66歲。至於陳鴻烈能否真的出軌，曾經無從考證，潘迎紫更是不願提及。2011年，息影多年的潘迎紫選擇復出，先後主演了古裝偶像劇《傾城絕戀》，在劇中飾演孝莊皇太後。2017年，潘迎紫還參演了電視劇《巴清傳》，在劇中飾演雍容華貴的華陽太後壹角，還曾屢次與同樣飾演過武則天的範冰冰同框。
無論是小龍女，武則天還是大玉兒，潘迎紫終身扮演過太多經典的角色，還曾經三次被提名電視金鐘獎。不過除了這些角色，很少有人曉得，她還曾與壹個經典角色失之交臂，那就是《新白娘子傳奇》中的白素貞。關於潘迎紫出演“白素貞”壹角網上有多個版本。傳的最多的壹個版本就是當時《新白娘子傳奇》劇組第壹眼看中的“白素貞”並非趙雅芝而是潘迎紫。當時的潘迎紫曾經憑仗《神雕俠侶》和《壹代女皇》大紅大紫，無論是顏值還是名氣都趕超趙雅芝。但是潘迎紫由於當時在拍攝《壹代皇後大玉兒》，檔期錯不開，再加上片酬太低，所以回絕了。
不過還有另壹種說法，就是當時制片人曹景德首先找到的是趙雅芝，但是趙雅芝的的孩子要參與中考，所以引薦了潘迎紫，但是葉童在與潘迎紫對戲時壹直找不到覺得，再加上潘迎紫與白娘子的形象有些出入，所以最終中止拍攝。最終制片方等到趙雅芝忙完孩子中考後再次登門，這才有了後來趙雅芝版的“白素貞”，而這部劇也最終成了大家心中的經典。閱歷了事業和感情上的起起伏伏，往常潘迎紫曾經70歲，固然曾經到了古稀之年，可是卻照舊堅持著壹顆少女心。而且潘迎紫很懂得頤養，70歲看起來猶如少女普通，也難怪會被大家稱為“天山童姥”了。
潘迎紫曾經跟大家分享堅持年輕的秘訣，除了多運動和多吃水果蔬菜之外，還要堅持壹顆赤子之心。只是潘迎紫在和陳鴻烈離婚後再也沒有結婚，直到如今照舊獨身，而且身邊也是無兒無女，和她輝煌的事業相比，也算是壹種遺憾了。