同日,證監會發布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》(以下簡稱“《暫行規定》”),確定了基金管理人開展個人養老金投資基金業務的原則和要求及相關產品標準要求。
華夏基金相關人士對《中國經營報》記者表示,截至2021年底,我國基金投資者超過7億人,與十年前相比增加了17倍。在養老金管理方面,公募基金是最契合養老金運營要求的財富管理機構,可以充分發揮養老金的長期資金屬性和權益投資的顯著優勢,也可以為養老金資產配置提供豐富的底層產品和工具。
個人所得稅遞延優惠
據悉,個人養老金制度是指政府政策支持、個人自願參加、市場化運營、實現養老保險補充功能的制度。
“簡單而言,國家給予所得稅優惠支持,鼓勵個人為養老進行自我儲備養老金政策。參加的條件比較清楚和簡單,只要參加了城鎮職工基本養老保險或者城鄉居民基本養老保險就可以參加個人養老金制度。”華夏基金相關人士指出,參加的方式有兩種:壹是通過單位進行預扣繳,並辦理稅前扣除。二是通過個人所得稅APP,采取類似目前贍養老人、大病醫療支出等個稅專項附加扣除的方式,進行申報實現稅前扣除。
“投資階段的投資收益不征收個人所得稅,但是在領取環節,領取的個人養老金單獨按照3%繳納個人所得稅。值得註意的是,這已經是個人所得稅的最低檔稅率,和之前稅延商業養老保險試點階段的稅率相比下降不少。”上述人士指出。
《辦法》指出,個人養老金可投資的產品,包括儲蓄存款、理財產品、商業養老保險、公募基金等金融產品類別。個人養老金產品可以分為三類:壹是保障類,主要是商業養老保險產品;二是儲蓄類,主要是養老專項儲蓄等;三是投資類,包括理財產品和公募基金。
普益標準研究員張楚惠認為,相對其他資管產品,銀行理財產品的優勢在於風險較低、收益相對穩定、門檻較低三方面。
“風險方面,從目前已發行的養老理財產品來看,多數理財產品為R2(中低風險)等級的固收類產品,契合養老理財客群較為保守的風險偏好;收益方面,已發行的養老理財產品采取多重風險保障機制,例如設立養老理財產品收益平滑基金、設置養老風險準備金和計提減值備註等,最大限度地保障投資安全,收益較為穩健;門檻方面,目前發行的養老理財產品1元起投,不收取認購費和申購費,管理費、托管費和贖回費也較低,相對其他資管產品更具普惠性。”張楚惠說。
對投資者較為關註的養老理財產品與養老目標基金的差別,廖誌明團隊分析稱,從產品類型來看,養老理財以固定收益類產品為主,養老目標基金全部為混合類FOF產品;從運作模式來看,養老理財以封閉式產品為主,養老目標基金均為開放式;從風險等級來看,養老理財產品主要為中低風險產品,而養老目標基金以中風險為主;從期限類型來看,養老理財產品以5年期限理財產品為主,養老目標基金以最短持有期1年為主。
兼顧長期性和穩定性
對於個人養老金投資公募基金,天相投顧相關人士建議,使用個人養老金投資應當保持長期性、連續性和穩健性。首先,應正確評估自身的風險承受能力,盡量不去購買超過自身風險承受能力的產品。其次,在投資中應當深入了解基金產品的管理人、基金經理和歷史業績等情況,去投資符合自身投資理念的產品。最後,應當做到長期投資,不應過度關註短期波動。
對於具體的投資流程,華夏基金相關人士介紹道,第壹步,確定個人養老金資金賬戶。即通過銀行開立個人養老金資金賬戶,也可以通過個人養老金產品銷售機構,指定已有銀行賬戶作為個人養老金賬戶。比如,此前在投資基金時已經關聯銀行賬戶的,可以將該賬戶指定為個人養老金資金賬戶。
第二步,向該資金賬戶繳費,每年萬元可以稅前扣除,可以壹次性繳納或分批繳納。需要註意的是,壹旦向該賬戶繳費,除了出國或者完全喪失勞動能力等特殊情況,該賬戶的資金只能封閉運行到退休才能領取,相當於通過稅收優惠鎖定賬戶必須用於養老的目的。
第三步,個人養老金投資。即個人根據自己的風險偏好自主選擇產品和投資金額。投資有多個渠道,除了銀行本身外,可以通過其他個人養老金產品銷售機構進行,但要確保該筆資金從個人養老金資金賬戶劃款,投資結束後資金仍然回到個人養老金資金賬戶,確保資金封閉運行。個人養老金資金賬戶內未進行投資的資金,按照商業銀行與個人約定的存款利率及計息方式計算利息。考慮到存款利息長期來看相對較低,可以通過設置基金定投等方式,對繳費進行高效利用。
第四步,個人養老金領取與納稅。壹是領取條件達到退休年齡,達到領取條件後若不著急領取,個人養老金亦可繼續進行投資。二是領取可以分為壹次性和分期領取,既可以固定月數領取,也可以固定額度領取,領完為止。三是領取時必須轉入社保卡,由銀行通過與人社信息平臺對接完成。四是只有實際領取部分才納稅,還在個人養老金賬戶進行投資、不轉入社保卡賬戶的金額不納稅。
通過公募基金“入市”
2022年4月,證監會發布《關於加快推進公募基金行業高質量發展的意見》提出,要開發適配個人養老金長期投資的基金產品,做好個人養老金投資公募基金政策落地工作。
6月24日,個人養老金投資公募基金的詳細方案——《暫行規定》(征求意見稿)應運而生。隨後,根據征求意見情況,監管部門對規則作了進壹步修訂完善。11月4日,《暫行規定》正式問世,***7章35條。
《暫行規定》明確了三方面內容:壹是基金管理人、基金銷售機構等機構開展個人養老金投資公募基金業務的總體原則和基本要求,以及基金行業平臺職責定位;二是明確個人養老金可以投資的基金產品標準,並對基金管理人的投資管理和風險管理職責作出規定;三是明確基金銷售機構的展業條件,並對基金銷售機構信息提示、賬戶服務、宣傳推介、適當性管理、投資者教育等職責作出規定。
《暫行規定》指出,可以根據投資人不同生命周期階段的養老投資需求和資金使用需求,在做好充分信息披露的情況下,在個人養老金基金的贖回機制、基金轉換等方面做出特別安排,包括紅利再投資、定期分紅、定期支付、定額贖回等。
“個人養老金具有長期性,因此相關配套制度的逐步落地,對進壹步引導長期資金入市產生積極促進作用。”嘉實基金相關人士表示。
富國鑫旺穩健養老FOF基金經理張子炎表示,個人養老金作為長期資金,通過公募基金入市,促進資本市場的不斷健康發展和養老金保值增值的正向循環。公募基金行業有望借助個人養老金政策落地的風口,發展再上新臺階,並更好地發揮普惠金融、服務實體經濟和促進***同富裕的作用。
“作為專業的資產管理機構,公募基金具備成熟的投研理念和完整的產品線,在資產安全性、運作透明度等方面均具有顯著優勢,是國內養老金投資管理的重要參與者。”上述嘉實基金相關人士指出。