１、高新技術產業的發展。
以信息產業為主的高新技術產業的快速發展是美國本次經濟擴張的壹個重要原
因。這是由於這種高新科技產業具有如下特點：
⑴高新技術產業對經濟的拉動力要遠遠高於其它產業。根據研究表明，像微軟
這樣的高新技術企業每增加壹個就業就可以創造出6.7個新的工作崗位， 而像波音
公司這樣的傳統產業每增加壹個就業僅能創造出3.8個新的工作崗位， 這是由於高
新技術產業的職員都是高收入，他們有能力購買豪華汽車和高檔住宅，可以有效地
刺激社會需求，帶動整個經濟的增長。
⑵高新技術可以充分發揮出傳統產業的潛力。由於高新技術產業的發展，使得
傳統產業可以加快技術改造的步伐，提高經營管理水平，延長其生命周期，煥發出
新的生機和活力。同時計算機網絡的普及還使得企業可以在網上進行營銷，可以及
時地掌握市場信息，減少庫存，防止生產過剩等等，使以往經濟周期中經常出現的
企業生產能力與市場實際需求狀況脫節的現象得到緩解，促進了經濟的良性循環。
⑶高新技術產業的發展不會引發通貨膨脹。高新技術產品有壹個顯著的特點是
前期投入很大，但為銷售而實際生產的成本卻非常低，如電腦的芯片和軟件就是如
此。這樣就形成了壹個良性循環，需求增加導致價格下降，價格下降又進壹步刺激
需求。據統計，美國的電腦等高技術產品每年都以25％的速度更新、降價，從而抵
消了工人工資、特別是高技術職員工資上漲帶來的通貨膨脹壓力。
由於以上特點，美國政府十分重視高新技術產業的發展，采取了許多有力措施，
包括⑴成立與國家安全委員會和經濟委員會平行的國家科學委員會，總統自任主席，
將發展高新技術產業提高到前所未有的重要地位；⑵加大技術進步獎勵力度，對高
新技術產業提供稅收、金融等優惠和便利；⑶提高人力資本水平，實行終身教育，
“為每壹個人掌握機會提供技能”等等。自1993年以來，其高新技術設備投資的年
增長率都在25％以上，極大地推動了高新技術產業的發展，使之成為美國經濟最重
要的支柱產業。
２、有利的國際環境。
冷戰結束之後，各國的軍備競賽轉變為經濟競賽，發展問題成為世界的主要矛
盾，正是在這種情況下，美國大幅度削減軍費開支，加大科技投入，將軍事研究與
開發和民用項目結合起來，有力地推動了經濟的增長，所以美國這次經濟擴張在很
大程度上是取得了壹種“和平紅利”。
從另壹個方面來看，進入90年代以來，全球經濟壹體化的趨勢非常明顯，特別
是烏拉圭回合協議簽訂以後，世界範圍內的貿易、投資自由化進程進壹步加快。在
這樣的形勢下，克林頓政府將美國傳統的“自由貿易”政策改變為更具實用主義的
“公平貿易”政策，采取了壹系列旨在增強美國綜合競爭能力的對外經濟措施，對
促進美國經濟增長起到了積極作用。
⑴加強對國內產業的保護，創造“公平競爭”的環境。進入90年代以來，美國
強化了《1988年綜合貿易法案》和“301條款”的實施，對貿易夥伴國施加壓力，
要求對方向美國商品開放市場，造成了日美、中美等多次貿易磨擦。同時美國還經
常動用反傾銷、反補貼措施，成為世界上反傾銷、反補貼立案最多、涉及金額最大
的國家。美國采取這些措施的目的就是要對國內不具有競爭優勢的產業提供保護，
以刺激美國經濟的增長，但卻在創造“公平競爭”環境的晃子下給別國帶來了壹定
的損失。
⑵實施“國家出口戰略”，發揮出口的經濟增長發動機作用。克林頓政府以前
所未有的積極姿態開拓海外市場，把擴大對外貿易置於對外經濟政策的優先地位，
制定了美國歷史上第壹個“國家出口戰略”，確定了六大出口重點產業。為了實現
這壹政策目標，克林頓政府采取了壹系列措施，包括改革機構設置，為出口商提供
全方位服務；擴大出口融資預算、拓寬融資渠道，為出口商提供金融支持；放寬對
高科技產品的出口限制；加強政府經濟外交，積極開拓主要新興國家市場等等。這
些措施取得了積極的效果，1992－1996年美國出口增長率為8.4％，高於6％的世界
平均水平，1996年美國制成品出口額為5226.6億美元，創歷史最高記錄。自1987年
以來，美國出口對國民經濟增長的貢獻率壹直保持在55％以上，所以出口增長對美
國這次經濟擴張的作用是不容忽視的。
⑶積極開展多邊經濟合作，推動烏拉圭回合協議的實施。近些年來，美國壹直
積極倡導和推動包括亞太經合組織、北美自由貿易區等多邊貿易合作的發展，加強
與貿易夥伴的關系，擴大和穩定出口市場。同時美國對烏拉圭回合談判結果也極感
興趣，1994年美國商務部在壹份研究報告中指出，如果烏拉圭協議能夠得到完全實
施，美國每年將受益1000－2000億美元，並能增加幾十萬個就業機會，因此，美國
不疑余力地推動協議的實施，以為其具有競爭有力的產業爭取進入更廣闊的市場的
機會。
３、成功的國內經濟政策。
克林頓的經濟政策是壹個綜合的產物，它混合了凱恩斯學派、貨幣學派、供給
學派以及合理預期學派的政策主張，既反對自由放任，又反對過度的政府幹預，用
克林頓的話講就是要走“第三條道路”。
⑴財政政策。克林頓政府上臺伊始就把削減財政赤字、克服宏觀經濟不平衡作
為首要的施政目標，但他采取的具體政策與以住各屆政府卻有所不同。首先他敢於
向富人增稅，頂住各種壓力，保證財政收入的穩定增長。其次他不是簡單地從總量
上控制支出，而是進行結構調整，各種財政支出有增有減，具體來講包括增加高科
技領域和基礎設施的投資，加快信息高速公路建設步伐，以高新科技產業的發展來
帶動經濟和財政收入的增長；增加教育投入，提高公民素質；削減國防預算開支和
聯邦行政開支；減少生產性支出鼓勵私人投資等等。
美國政府所采取的這些政策措施取得了明顯效果，幾年來聯邦財政赤字不斷下
降，據統計，1992－1995四年的聯邦財政赤字分別為2903、2549、2030和1638億美
元，人們預計美國將在下世紀初實現預算平衡，如這壹目標能夠實現，則美國經濟
還將有更加強勁的增長潛力。
⑵貨幣政策。由於面臨削減財政赤字的壓力，聯邦政府就不可能過多地運用增
加財政開支的方式來刺激經濟，貨幣政策就成為調控經濟的最重要手段。美聯儲主
席格林斯潘上任後，推行了較為溫和、謹慎的貨幣政策，為維持美國經濟的持續增
長做出的積極貢獻。首先，美聯儲貨幣政策的中心目標的治理通貨膨脹，為了保證
這壹目標的實現在必要時不惜以犧牲經濟增長為代價；其次，對貨幣政策的中間目
標進行調整，先是將傳統的中間目標貨幣供應量改為實際利率，後來又把二者作為
***同目標；再次，不再采用通脹時緊縮、失業時擴張的“相機抉擇”理論，而是采
取壹種“中性”的貨幣政策，即不把貨幣當成刺激或抑制經濟的手段；最後，保持
貨幣政策的連續穩定性，並根據具體實際情況適時進行“微調”。
事實證明，美國的貨幣政策是極其成功的，特別是1994年2月到1995年2月，美
聯儲曾七次提高短期利率以抑制經濟過熱取得了明顯效果，所以西方經濟學界認為，
在美國本次經濟持續增長中格林斯潘功不可沒。