●目前市場融資行為多采用三方協議。雖然是保本保息協議，不受法律保護，但由於可以用抵押物變現，仍然是市場融資的主要方式。
●調查發現，經過兩年的大幅下跌，目前風險釋放較為充分。資金流好、現金支付能力強、收益率低的“三類企業”紛紛進入證券市場，這類資金成為證券市場的重要力量。
2001以來的市場走勢，讓很多在“牛”與“熊”之間奮戰多年的投資者感到困惑。新政策、新投資機會、新機構投資者、新價值評估體系...傳統的投資理念和分析方法在變幻莫測的市場面前黯然失色。與此同時，中國的證券市場正在發生實質性的變化。基金的密集發行，QFII的引入，保險公司和銀行上市的加速，都表明了管理層加快中國證券市場與國際證券市場接軌的決心。其中，作為證券市場的基本單元，券商營業部的經營狀況、投資者的投資信心和資金狀況將反映證券市場的未來走勢。帶著這些問題，我們對深滬兩市的券商營業部進行了抽樣調查。
為了兼顧調查的全面性，反映深滬兩地證券營業部的真實情況，我們根據券商資產規模、是否為深圳本地券商、營業部所在地等因素，從上海500余家證券營業部和深圳200余家證券營業部中選取樣本，選取了海通、聯合、華夏、聚天等9家營業部。約占深滬兩市營業部總數的2.5%。其中，有的以“三類企業”客戶業務為主，有的以機構客戶業務為主，各有代表性，基本能反映深滬兩地營業部經營情況和證券市場資金情況。
調查的基本情況
1.資金需求的意圖和規模
在上海被調查的8家營業部中，有2家基本不盈利也不虧損，1家營業部維持微利，其余均有不同程度的虧損，虧損率為62%。以此樣本計算，整體損失率將達到70%以上。在被調查的8家營業部中，均有資金需求意向，但所需資金量差異較大。有兩個營業部非常謹慎，需要654.38+00萬元-5000萬元；其他業務部門需要5000-2000萬元。
深市調查的10家營業部，總市值11億，開戶機構2000多家，總資金約50億。其中，超過10萬的公司有24家，僅占被調查公司的1.2%；5000萬元以上的有8家，占調查的0.4%；超過1億元的公司只有3家，占調查的0.15%。其中6家營業部以機構為主，機構資金量占80%；兩個營業部的機構和散戶平分秋色；兩個營業部比例比較小，20%左右。資金意向需求為5億元，約占機構資金總量的10%。按此比例計算，深市資金需求約為100億元。
2.資金來源
在被調查的20家投資機構中，僅有5家有融資行為，其他15為企業自有資金，占被調查者的75%。其中只有3家是企業短期銀行貸款資金投資的。剩下的12家投資機構，也就是說占調查對象2/3的，純粹是企業自有資金，沒有融資行為。在這20家機構中，只有3家可以做業務範圍內的投資管理，其他的都沒有資格做這項業務。
3.資金使用方式
目前有三類使用方式，壹類是三方協議，或者三方協議的替代方式(旨在規避營業部違規風險的兩方協議)，這種方式占資金使用的絕大多數。業務部門在此過程中扮演監督者的角色，負責按照協議監督資金的到位和使用；第二種是借款方式，利用借款協議和監管協議達到資金安全的目的；第三類是國債，包括真國債和正規國債，主要是對收益要求不高的“三類企業”使用，在深圳很少使用。
4.資金回報率
在被調查的上海營業部，雖然資金收益率不同，但差別不大，基本都停留在9%左右。相對於北京股市10%的收益率，上海資本市場依然謹慎；目前深圳市場的融資成本在抵押品種相對較好、壹對壹抵押的前提下，可以在10%左右，並且會隨著抵押品種和抵押比例的不同而有所調整。
5.資金使用產生的糾紛及其原因
在融資過程中，主要會出現以下問題:
(1)用人單位使用不當造成的損失，執行清算協議仍不能彌補損失的；
(2)協議期滿，雙方未能就續簽協議達成壹致；
(3)監管失控導致壹方違約，另壹方利益受到侵害。
糾紛的產生多是因為市場不好，虧損嚴重，用人單位難以按時還本付息。但最後多是雙方私下解決，很少按照約定通過業務部門還款。