劇情壹百年前的壹個聖誕節平安夜，在壹個日爾曼小鎮上，斯塔爾鮑姆博士的家中舉行慶祝晚會，親朋好友紛紛來到。他家的兩個孩子克拉拉和弗裏茲帶著贊嘆的眼光看著美麗的聖誕樹。參議員杜塞梅爾送給他的教女克拉拉壹份特別的聖誕禮物-胡桃夾子。而淘氣的弟弟弗裏茲也想要這件禮物。他要在克拉拉手裏把胡桃夾子搶過去，卻不小心把它給弄壞了。克拉拉傷心得哭了，但杜塞梅爾很快又把它修好了，又笑著幫克拉拉擦幹了眼淚。入夜了，晚會結束了，客人們也陸續離去，兩個孩子也被帶到臥室去睡覺。可是克拉拉怎麽也睡不著，她偷偷下了床，輕手輕腳地下了樓梯，要去看壹看她心愛的胡桃夾子。到了大廳，她找到了胡桃夾子並把它緊緊抱在懷裏爬到沙發上，沒想到朦朦朧朧就睡著了。這時大鐘敲了十二下，大廳裏黑影聳動，突然間壹大群老鼠闖進了客廳，到處亂竄，並開始攻擊克拉拉。這時老爺爺杜塞梅爾突然出現，告訴克拉拉，胡桃夾子能保護她，接著又神奇消失了。此時大廳裏閃起五顏六色的光。聖誕樹不斷長高。胡桃夾子活過來了，並領著他的壹群玩具同老鼠兵作戰。但老鼠們很強大，胡桃夾子的軍隊處於劣勢。克拉拉撿起壹把劍，沖向老鼠王並給了它致命的壹擊。老鼠們擡著它們的國王敗走。勝負已分。胡桃夾子也受了重傷，突然奇跡出現，胡桃夾子康復了，而且變成了壹個英俊的王子，並要帶克拉拉到壹座去糖果王國。他們穿過白雪覆蓋的聖誕樹林（森林之行）。兩旁來了壹群雪花仙子哼著歌跳著舞（雪花圓舞曲）為他們伴行，王子和白雪皇後跳了壹段的雙人舞。讓克拉拉看得如癡如醉。之後他們繼續前行。王子與克拉拉來到了“糖果王國”宮殿。衛兵在夾道等候。王子和克拉拉乘著壹輛雪橇來到宮殿前。王子向皇後講述勇敢的克拉拉如何殺死了老鼠王並救了他的命。這時，大臣出來歡迎。王子組織了壹系列舞蹈以回報克拉拉。來自異國他鄉的演員陸續跳出異彩紛呈的民族舞蹈。接著花仙子伴著著名的《花之圓舞曲》跳出了壹段華爾茲。看完表演後王子送克拉拉回家，劇的最後是第二天早上克拉拉抱著心愛的胡桃夾子在沙發上醒來，發現自己做壹個好夢（終曲）。
曲目此芭蕾舞劇是壹個音樂童話，由壹首序曲和兩幕組成。序曲第壹幕 — 第壹幅畫1. 聖誕晚會。裝飾和熠熠生輝的聖誕樹2. 進行曲3. 小朋友的加洛舞曲，父母的登場4. 舞蹈場景。 參議員杜塞梅爾的聖誕禮物5. 場景和老爺爺的舞蹈6. 場景。克拉拉和胡桃夾子7. 場景，老鼠與玩具兵的戰役第二幅畫8. 場景。在聖誕樹林裏9. 雪花之舞第二幕 — 第三幅畫10. 場景。糖果王國的魔法宮殿11. 場景。克拉拉與王子12. 間奏a) 巧克力— 西班牙舞b) 咖啡 — 阿拉伯舞c) 茶 — 中國舞d) 特科帕克舞曲 — 俄羅斯舞e) 蘆笛之舞f) 仙鶴媽媽與小醜13. 花之圓舞曲14. 雙人舞a) 引子b) 變奏I: 塔蘭臺拉舞c) 變奏II: 糖衣仙女之舞d) 結尾15. 終曲和升華
胡桃夾子組曲從芭蕾中節選出來的組曲深受大眾喜愛。組曲有不同的版本，它們的曲目組成和順序是不同的。柴可夫斯基自己選有壹個版本，而在迪士尼的電影幻想曲裏出現的是另壹個版本。曲目:《小序曲》 這首可愛玲瓏的序曲，頗為活潑優雅，是壹首輕快光輝的開場音樂。樂曲開頭是由第壹、第二小提琴與中提琴擔任低音，產生晶瑩明麗的音色。這段小序曲，由輕快活潑的第壹主題開始，隨後引入優美文靜的第二主題。耶誕夜大人忙著準備過聖誕節，兒童們則幻想著收到自己心目中的禮物。（這段序曲就是描述調皮逗趣的兒童世界，小提琴演奏活潑可愛的主題，好像兒童們蹦蹦跳跳的出來，接著是長笛演奏快速音符，好像是兒童們正在紛紛尋找他們的禮物，相同的音樂反復兩次。）《進行曲》 這是第壹幕的聖誕夜，克拉蕾和鄰家的孩子們，在客人面前表演舞蹈時的進場音樂，是壹首活潑可愛的進行曲。開始時，由單簧管、法國號，宣告孩子們的進場，接著小提琴奏出輕巧天真的音樂，表示孩子們高興歡躍的情景。（在銅管樂器引導下，兒童們精神抖擻的進場，他們圍繞著耶誕樹跳舞，那小提琴跳動的旋律，就像孩子們滑過來、滑過去，中段長笛吹奏快速的音符，好像孩子們正興高采烈的玩著遊戲。）《糖梅仙子之舞》 這是第二幕糖果王國的場面音樂。描寫舞劇第二幕王子（胡桃夾子的化身）帶著小克拉蕾來到了奇妙的糖果王國，糖果仙子跳起舞蹈歡迎他們。在豎琴悅耳的伴奏上，音色迷人的鋼片琴奏出溫柔的旋律，表示溫婉美麗的糖梅仙子的來臨。（這首曲子非常特別，因為柴可夫斯基應用了音色亮麗的鋼片琴做為本曲的主角，這個樂器是第壹次被運用於音樂作品中，那輕巧的聲音，就像美麗的糖梅仙子纖細的身影，愉快的跳著舞，編織出夢幻般的世界，帶給人無限的想像空間。）