張徹與金庸私交很好，《獨臂刀》的故事實際上就借鑒了金庸的《神雕俠侶》，甚至電影中方剛的師兄師妹，也都能在小說中的郭芙和武修文、武敦儒身上找到影子，不過用得巧妙，並不落痕跡。當然當時的電影語言還遠不及小說完善，《獨臂刀》自然也及不上金庸小說的精致，但張徹所開創的陽剛美學風格，在當時卻如那些首度迸現在銀幕上的大量鮮血壹樣，獨樹壹幟而又具有強大的爆發力。
張徹最偏愛的，是他的英雄在死亡之前慘烈搏殺的“死亡之舞”，但與後來那些偏重形式的暴力美學相比，《獨臂刀》則更具有故事本身所聚積的力量感。故事的主角方剛本是齊家門徒中刀法最好的弟子，卻因性情單純耿直而被師妹砍掉右臂，成為廢人，跌入人生最低谷，連被小流氓欺負也無力反抗，但他終於還是在壹個女人的鼓勵下振作起來，以父親留下的壹柄斷刀練成獨臂刀法，最終在危難關頭擊敗強敵，救了師父壹家。 《獨臂刀》現在看來有些地方是粗糙了些，但影片在當時卻是頗具革命性的，片中多臂神魔截殺金刀門弟子，以及結尾方剛與多臂神魔決戰兩場，都首次用上了手提攝影，很多鏡頭只拍局部，造成不完整構圖以突出壓迫感，這在當時都屬獨創，因為拍攝風格的創新，張徹甚至將壹助手提至攝影師位置，才能夠擋住壓力，得以拍成。影片故事的設定也相當精彩，結尾之前多臂神魔始終未以正面示人，長鞭，標槍都是隱約露出壹點，卻先聲奪人；方剛在危急關頭才出場，很像《倚天屠龍記》中在光明頂的張無忌，挽狂瀾於即倒。當時邵氏片場的外景也相當漂亮，小蠻家的小橋流水和方剛斷臂時的雪景，都有壹種身處殘酷世界中而異常純凈的唯美感。另外，張徹為影片特意設計現實中並不存在的武器金刀鎖，這也是武俠電影中的首創。