《馬永貞》題材算是張徹和倪匡發掘，後來成為港片類型片的壹個題材——上海灘黑幫爭霸題材，斧頭幫也是他們發掘的。《馬永貞》這壹題材被翻拍了很多遍，其中的許多劇情元素、如中國拳師與外國拳師對打、斧頭大戰等都成為了武打片中經典的橋段。但1972年最初的版本，其劇情，或多或少和《報仇》《新獨》都有點重復，除了馬永貞獨闖上海灘那壹段，其余的劇情比如馬永貞與譚四相識，譚四被殺，為譚四報仇的情節，甚至於馬永貞出手前中計被砍了壹斧頭最後盤場大戰的情節都可以在上述兩部片中找到，但這依舊不妨礙這部電影成為張徹的神作之壹。這部劇的編劇，臺詞樸素卻無閑筆，“上海灘每天都有人起來，每天都有人倒下”，劇情展開扣人心弦，人物塑造個個都深入人心，馬永貞、小江北、金鈴子、譚四…就連配角谷峰和田青都讓人覺得很有意思。
陳觀泰原本是邵氏的龍虎武師，後來拿了亞洲國術冠軍，進了張徹班子當演員。李小龍橫空出世之後，邵氏也想捧壹個武術漸長的明星，於是就捧了陳觀泰，拍了《馬永貞》。最初陳觀泰當演員，有些人覺得陳觀泰長得未免太過東南亞，但沒想到出片之後居然很好看，配上簡潔的臺詞，草根出生的人物顯得質樸而打動人。
此片的片頭是張徹所有電影中最好看的，影像與配樂結合完美，節奏感強，另人印象深刻。姜大衛扮演的譚四非常耀眼，每個動作、每個做派都是馬永貞的學習目標。井莉也很出彩，條順臉白聲音溫柔，我覺得看多了張徹的片子自然會感受到井莉的好，能在張徹片子中有存在感的女人是真有女人味。有鮑學禮的片子演員的顏值都會高壹些，井莉在拳擊中造型很壹般，但是到了此片中簡直是山東大美女。最後壹段斧頭大戰堪稱全片的高潮，帶感，太帶感了，這壹段簡直是張徹拍攝的打戲中最好看的片段之壹。
全片畫龍點睛之處在於金鈴子角色的拿捏和她與馬永貞之間的感情，她與馬永貞之間最初互生好感，是覺得馬永貞身上正義感十足，與上海灘的小混混不壹樣，但是後來發現馬永貞在江湖上幹的也是黑幫生意，開妓院、賣大煙、爭地盤，即使馬永貞幫了她，她依然對馬永貞失望，她哭得很傷心，說：“壹個個都是流氓，有什麽差別”（臺詞有點忘了）。最後的結局是馬永貞去送死，小江北坐火車回鄉的時候，在車站鏡頭壹掃而過金鈴子與趕車的叔父，這是壹個給善良人安排的善良結局，非常雋永而打動人。