2023年，中公教育收入69.1億元，同比下降38.3%，凈利潤為-23.7億元，同比下降202.8%。
今年4月28日發布2023年年報和2022年壹季報後，中公教育於6月8日收到深交所關於年報的問詢函。
最近，中公教育發表了長達63頁的問詢函回復。 其中詳細披露了2023年業績爆發背後的業務數據，特別是帶來巨大風險的協議班的收入及其退款規模。
回復顯示，2023年中公教育總收入204.3億元，總返還金額153億元。 2023年培訓人數為384.9萬人，退款人數為162.1萬人。
2023年的退款金額比2020年增加了52.88%。
值得註意的是，中公教育出現的許多問題都是行業性的，進入2022年，確保利潤和現金流成為全行業的***同選擇。
中公教育的回復，也明確了公職考試培訓行業的方向。
在激烈競爭下增加協商小組
2020年疫情暴發，各地的公***考試、事業單位考試等都推遲到下半年，但意外地帶來了公職考試培訓行業的紅火。
各地公務員、事業單位、教師等崗位的擴大，引起了公職考試培訓行業的激烈競爭。
據中公教育財政報，2020年營收為112億元，凈利潤為23億元，均創下新高。
另壹項領先的粉筆技術是2020年培訓課程和在線產品總付費人數達到960萬人。
接下來的壹年，頭部機構爭相建設校區，展開了激烈的競爭，公司經常成本暴漲，激烈的競爭只持續了約壹年。
協議班是公職考試培訓最重要的班型，協議班收費較高，但可以根據是否通過筆試、面試協商退款。
2023年為了應對市場環境的不利影響和激烈的行業競爭，中公教育回應稱：“加大了高退款班的推廣力度，增加了學生資金的使用，這些措施的實施在壹定程度上導致了退款金額的增加。”
2019年至2023年，中公教育退費分別為44.14%、46.54%、68.46%，退費分別為74.2億、100.1億、153億元。
采用學生信貸模式時，退休率更高，據財務部門統計，2019-2023年退休率分別為68.46%、73.06%和82.94%。
這是因為貸款主要用於學員的可退款部分，主要針對考試難度較大的課程，實際操作中使用貸款的學員考試準備不充分，因此其退款率壹般高於公司整體的綜合退款率水平。
協議班單價高，能給公司帶來大量收入。
例如2023年前三季度，超過83%的協議班學生選擇價格在1-5萬元之間的班級型，超過11%的協議班學生選擇價格在5萬元以上的班級型。
高退款協議班是行業現象。
據粉筆科技招股書顯示，截至2023年9月30日，退款負債達7.75億元，同期收入只有26.3億元。
進款減少、回款增加，直接影響公司現金流，在市場前景看好的情況下，協議班支撐著公司收益和學生人數的大幅增長，但在市場不確定的形勢下成為不可忽視的風險點。
在5月11日舉行的業績說明會上，中公教育表示，今年第壹季度高退款率的產品持續下降。
保護現金流
可見，中公教育致力於改善現金流。
回復寫如下。 “公司目前經營業務正常，隨著省試時間的確定，其他大型試驗也陸續推出，公司能夠形成可持續的經營現金流是公司可持續經營的根本保證。
”
中公教育的現金流有多緊張？
2023年財報顯示，中公教育經營活動產生的凈現金流量為-40.98億元，去年為48.82億元，同比減少183.93%。
2023年凈收款只有51億多元，而中公教育營業成本為53億多元。
壹位網絡職業教育機構創始人對21世紀經濟報道說：“2023年中公教育現金流約為-40億元，銀行短期貸款約為十億元，所以他們可能通過短期貸款緩解了現金壓力。
如果有壹天銀行不貸款，經營壓力可想而知。
”
幸運的是沒有發生這種情況。
回復中只寫道，受公司經營損失和其他因素影響，公司原貸款銀行貸款期滿後貸款審批時間延長。
截至回復函發出時，中公教育銀行授信余額19.5億余元。
其他公職考試培訓機構其實也缺錢。
2023年2月粉筆科技獲得3.9億美元巨額貸款，據其招股書顯示，截至當年9月30日，賬面現金只剩下約8.5億元，包括協議班預收款。
“如果後續退款持續，最終賬面上的現金可能為負，所以粉筆技術需要上市融資。
“上述在線職業教育機構的創始人說。
開源節流是在線教育公司的普遍現象。
中公教育副秘書長表示，將改變重資產投入的經營理念，著手處置暫時未投入開發的土地等長期資產，取消冗余類別，聚焦研究生、IT、教育等核心類別。
今年第壹季度，中公教育凈現金流量改善至5.99億元。
弄清業界的動向
中公教育的回復也明確了行業整體的動向。
首先，動輒數萬元的高端套餐能持續嗎？ 信中稱，今年第壹季度高端學生消費明顯下降。
部分學生在教育方面的投入，傾向於選擇當地壹些價格較低的小培訓機構，從去年開始的教育機構裁員，使得很多離職老師組織成立了很多零散的小機構，對公司的招生產生了壹定的影響。
但回復函顯示，公司始終保持行業領先的核心因素沒有改變，沒有發現市場占有率顯著下降。
未來，隨著高退款產品的削減，高資費套餐將回歸理性，“天價公考培訓班”現象將有所緩解，但行業品牌效應不會減弱，各機構仍需通過提高服務質量打造品牌才能在市場立足。
其次，公職考證培訓行業如何保持用戶運營？ 回復中，年審會計師統計學生復購情況顯示，復購次數在5次以上的收款額占1.21%。
多次復購的原因主要是為了學生順利就業，壹年內報多門考試課程； 學生在同壹年沒有通過考試，繼續上第二年的課； 學員在促銷時多次購買小額課程，學員將追加研修課程的雜費等。
高途創始人陳東對教務老師表示，與K12教育不同，職業和成人教育業務幾乎可以忽略復購率。
中公教育1.21%的5次以上復購率證實了這壹觀點，這意味著職業和成人教育特別強調品牌效應和教育效應，用戶體驗不足將難以挽回用戶流失後的損失。
第三，職業與成人教育行業能純粹上線嗎？ 在回復中，年審會計師突擊檢查了《雙師》的直播情況，出勤率為78.57%。
“雙師”直播課是OMO課，壹位老師負責直播課(通常是名師)，另壹位老師在課堂現場維持課堂秩序，負責學生的現場監督。
普遍認為，線上模式出勤率高於線上，職業和成人教育行業用戶大多需要關註工作和家庭，線上出勤率往往較低。
因此，職業與成人教育機構目前的主流模式是OMO，而不是純在線模式，中公教育的出勤率數據再次證實了這壹現實。
實踐中，公職考證培訓行業近年來線上業務比例有所提升。
中公教育在線群收款比例從2019年的16.45%增加到2023年的37.91%。
這主要有兩個原因。 支持在線發布低價課程代替在線授課以獲得客戶。
將來，在線定位不同、互補的OMO模式可能會繼續。
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