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證監會首次披露IPO反饋意見全文。反饋問了什麽?

在增加IPO審核透明度的同時,證監會對擬上市公司信息披露透明度的要求也越來越嚴格。這壹趨勢在近日首次曝光的IPO公司反饋中已經充分顯露。

作為今年6月5438+10月確定的IPO審核透明化的重要舉措,證監會於4月底首次向金誠信礦業、寶鋼包裝、中國核電、四通集團等4家在審企業公示反饋意見全文。具體來看,證監會發出95個問題,其中69個涉及信息披露,占比70%。重點是要求上市公司披露各種利益關系和主營業務項目的具體運作情況。“這不僅對信息披露提出了更高的要求,也反映了審計的新趨勢,即高度關註上市公司的獨立性,並對其主營業務的具體情況進行地毯式檢查。”業內人士向記者指出。

關聯方交易成為“必答題”

4月28日、29日,證監會網站首次披露了在審IPO公司反饋意見,* * *金誠信礦業、寶鋼包裝、中國核電、四通集團反饋意見被曝光。同時,上述公司也已針對證監會反饋意見發布預披露更新文件。

記者註意到,今年6月5438+10月底,證監會已經明確,將進壹步公開審核過程中提出的反饋意見和反饋回復的內容,提高IPO審核的透明度。今天,這壹招正式落地。北京威諾律師事務所主任楊兆全律師告訴記者:此次公開IPO反饋意見是審核工作進壹步透明化的體現,也便於公眾對發審會工作進行監督,體現了“三公”精神。

具體來看,證監會對4家公司提出的95個問題中,涉及信息披露的問題有69個,占反饋問題總數的73%(其他三類問題分別為:規範性問題、財務會計資料相關問題和其他問題)。“這體現了證監會‘以信息披露為中心’的新理念,即註重材料的真實性、準確性、完整性和合規性,為註冊制做鋪墊。”壹位投行人士告訴上證報記者。

據記者了解,在上述四家公司的反饋意見中,關聯交易已經成為“必答題”。其中,我國核電關聯交易現象最為突出,在工程建設承包服務、核燃料采購及設備和技術進口代理、委托貸款等金融服務、勞務采購等多個方面與中國核工業集團公司及其控制的其他企業存在大量關聯交易,且金額較大。此次證監會要求公司披露向中核集團購買勞務的具體內容及2012突然大幅上漲的原因;同時要求公司介紹避免或減少關聯交易的原因、必要性及措施。

同樣,2012年至2014年,寶鋼包裝原材料相關采購占營業成本的比例分別為43.10%、18.34%和13.50%。證監會要求保薦機構和律師核實關聯采購下降的真實性,是否存在關聯交易的非關聯安排。

反饋會影響會議。

在IPO審核過程中,反饋意見及其回復是重要的組成部分。壹位投行人士對上證報記者表示:“壹般來說,反饋的內容包括證監會認為有瑕疵或者不符合IPO條件的各種問題。比如公司和中介機構給出的答案都不能讓證監會滿意,最後發審委可能會否決上市申請。當然,可能有壹些問題是預審員沒有發現的,所以沒有參與反饋,但是發審委委員發現了,會在會上提出來。也有可能是公司在會前被媒體曝光了壹些新問題,會在會上被問到。如果不能回答這些問題,其中壹些可能會被發審委當場否決。別人可能會讓公司回去準備。”

記者註意到,此次反饋意見集中的關聯交易也是今年部分上市公司未能上會的癥結所在。所以之前索通發展IPO被否,是因為與關聯方酒鋼集團及其子公司存在大量關聯交易,其獨立性無法保證。

除了關聯交易,反饋意見還特別關註了上市公司股東層面的利益關聯。如證監會在對礦業的反饋意見中提出,發行人成立以來新增股東較多,請保薦機構和公司對新增股東與公司實際控制人董及本次發行的中介機構及其簽字人、主要客戶、供應商之間是否存在親屬關系、關聯關系、委托持股、信托持股或其他利益輸送安排等情況發表明確的核查意見。

同時,寶鋼包裝還被要求披露2011年末引入的五家機構投資者背後間接持有公司股份的自然人的基本信息,包括但不限於身份信息、近五年工作經歷、現任用人單位和職務、是否具備法律法規規定的股東資格等。

主營業務地毯式核查

此外,對於中國核電,證監會還指出:“在風險提示中,公司表示,當核電發展政策調整、稅費政策變化、電力體制改革、經營成本上升、利率和匯率變化等風險因素單獨或同時發生時,公司經營業績將受到壹定程度的影響,公司2015年度全年營業利潤和凈利潤可能較2014年度有所下降。風險提示過於籠統,缺乏針對性。請加強信息披露和風險提示的針對性。”對此,中國核電在4月29日的預披露更新文件中做了更詳細的計算和提示。

金誠信礦業方面,證監會指出公司礦業經營管理和礦業工程建設收入占比約為99.52%,並要求公司披露各期經營的礦業經營項目信息,包括但不限於名稱、地點、礦山類型、各期開采的礦石數量、礦石價格和已實現收入,分析並披露各期境內外礦業經營管理收入變動的原因,並進壹步分析各期開采的礦石總量和礦業經營管理情況。

“這不僅對信息披露提出了更高的要求,也反映了審計的新趨勢,即對企業主體項目經營情況進行地毯式核查。”據業內人士透露。