央行:8月人民幣貸款增加1.21萬億，廣義貨幣增長8.2%。
肖:監管部門沒有控制房地產企業貸款的增加，主要是減少了非法“輸血”的資產。
市場評論
市場點評:消息面繼續偏暖，市場有望繼續反彈。
批發零售:2019上半年社會零總額19.5萬億元，增長8.4%，Q2高於Q1。
期貨信息
金屬能源:黃金345.9，跌0.04%；銅47110，跌0.25%；螺紋鋼3477，上漲0.03%；橡膠11940，跌0.33%；聚氯乙烯指數為6510，下跌0.08%；鄭春2245，跌0.13%；滬鋁14415，漲0.17%；滬鎳142980，跌0.24%；鐵礦石666.0，上漲1.60%；焦炭1968.5，上漲0.23%；焦煤1351，上漲0.19%；原油436.5，跌3.19%；
農產品:豆油6066，跌0.43%；玉米1873，跌0.21%；棕櫚油4820，跌0.45%；棉花12920，跌0.39%；鄭麥2406，漲0.21%；白糖5496，跌0.09%；蘋果8475，下跌0.94%；
匯率:歐元/美元1.1011，跌0.29%；美元/人民幣7.1085，跌0.01%；美元/港幣7.8385，跌0.02%。
(以上期貨數據來自上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所)
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主要建議
1.央行:8月人民幣貸款增加1.21萬億，廣義貨幣增長8.2%。
8月末，廣義貨幣(M2)余額193.55萬億元，同比增長8.2%，增速比上月末高0.1個百分點，與上年同期持平。狹義貨幣(M1)余額55.68萬億元，同比增長3.4%，增速比上月末高0.3個百分點，比去年同期低0.5個百分點。流通中貨幣(M0)余額7.32萬億元，同比增長4.8%。當月凈投放現金463億元。
8月末，本外幣貸款余額153.94萬億元，同比增長11.9%。月末人民幣貸款余額148.23萬億元，同比增長12.4%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和0.8個百分點。
8月份人民幣貸款增加1.21萬億元，同比少增665億元。分部門看，住戶貸款增加6538億元，其中短期貸款增加6543.8+0998億元，中長期貸款增加4540億元；非金融企業和機關團體貸款增加6513億元，其中短期貸款減少355億元，中長期貸款增加4285億元，票據融資增加2426億元；非銀行業金融機構貸款減少945億元。
8月末，外幣貸款余額8050億美元，同比下降3.7%。當月外幣貸款減少1.4億美元，同比少增48億美元。
8月末，本外幣存款余額195.2萬億元，同比增長8.2%。月末人民幣存款余額190.01萬億元，同比增長8.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.3和0.1個百分點。
8月份人民幣存款增加1.8萬億元，同比多增714.7億元。其中，住戶存款增加276543.8+04億元，非金融企業存款增加5792億元，財政存款增加95億元，非銀行業金融機構增加7298億元。
8月末，外幣存款余額7309億美元，同比下降4.7%。當月外幣存款減少6543.8+04.3億美元，同比少增6543.8+02.2億美元。
8月份，銀行間人民幣市場以拆借、現券和回購方式共成交102.87萬億元，日均成交4.68萬億元，較去年同期下降1.1%。其中，同業拆借日均成交金額同比下降265，438+0%，現券日均成交金額同比上升26.5%，質押式回購日均成交金額同比下降2.7%。
8月份銀行間同業拆借加權平均利率為2.65%，分別比上月和去年同期高0.57和0.36個百分點。質押式回購加權平均利率為2.65%，分別比上月和去年同期高0.5和0.4個百分點。
8月份，以人民幣結算的貨物、服務等經常項目跨境貿易、對外直接投資和對外直接投資分別為3859億元、6543.8+0693億元、594億元和6543.8+0934億元。
點評:從央行公布的8月份金融統計報告可以看出，繼2018年7月以來新增人民幣貸款最大月度環比降幅後，8月份信貸邊際增速有所改善。具體來看，作為觀察實體經濟融資需求的重要指標，企業部門中長期貸款增速有所改善。8月份新增規模達4285億元，同比增速和環比增速均略有上升；雖然企業部門短期貸款減少355億元，但同比增速和環比增速也有所改善。結合近期全國人大常委會提出將“六穩”工作放在更加突出的位置，加快落實降低實際利率水平的措施，市場投資者的降息預期將在壹定程度上支撐當前市場走勢。
(投資顧問？金彩？註冊投資顧問證書編號:S0260611090020)
2.肖:監管部門沒有控制房地產企業貸款的增加，主要是減少了非法“輸血”的資產。
中國銀行業和保險監督管理委員會首席風險官、新聞發言人兼辦公廳主任肖11在中國銀行業和保險監督管理委員會的吹風會上表示，信貸結構的調整正在進行中，尚未完成。房地產過度融資不好，社會資金全部進入壹個行業，不利於整個經濟的均衡發展。從優化信貸結構的角度來說，對銀行來說，要遵循銀行經營的規律，資本金要提高，信貸集中度要遵循標準。監管部門並沒有控制對房地產企業的貸款增加，銀行在對房地產行業授信時應該遵循國家房地產調控規則，同時也要遵循監管規則。過去銀行與房地產企業勾結，通過表外資金給房地產“輸血”，監管層的壓降主要是這些資產。
點評:監管層沒有控制對房地產企業的貸款增加，意味著市場對監管層對房地產企業融資的監管存在擔憂。本輪反彈過程中，地產股整體弱於大盤，後市有壹定機會彌補漲幅。
(投資顧問？金彩？註冊投資顧問證書編號:S0260611090020)
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市場評論
1，行情點評:消息面繼續偏暖，市場有望繼續反彈。
受周二盤後“證監會12改革開放資本市場”和“外匯局取消QFII、RQFII額度限制”消息影響，周三a股主要股指集體小幅高開，但隨後釀酒、農林牧漁、醫藥等板塊繼續走弱，股指全部收跌。截至收盤，上證綜指下跌0.41%，深證成指下跌1.12%，上證綜指下跌0.43%，滬深300指數下跌0.74%，中小板指數下跌1.20%，創業板指數下跌1.26%。兩市成交量明顯萎縮。近七成股票收綠，48只漲停，7只漲停。
從表面上看，行業內多元金融、銀行、證券等少數板塊表現較好，釀酒、電信運營、農林牧漁、航運、醫藥等板塊跌幅居前。尤其是釀酒板塊指數，在龍頭股貴州茅臺的帶動下，暴跌4.71%，短期走勢堪憂。題材亮點不多，只有分散染料、氫能、知識產權等少量概念板塊收漲。
從走勢上看，前期3000點附近的套牢和短期快速積累的獲利盤阻擋了行情，多個行業指數表現疲軟，近期表現強勢的科技股紛紛回落。雖然大盤出現了回調，但在監管層正在全面深化資本市場改革，努力推動各類中長期資金入市，第十三輪中美經貿磋商尚未臨近之際，我們認為a股短期消息面很可能會繼續偏暖，市場的風險偏好有望繼續上升。預計指數相應不會出現大的回撤。操作上，建議投資者近期多關註指數，逢低吸納優質成長股。
(投資顧問曾註冊投資顧問證書編號:S0260613090015)
2.批發零售:2065438+2009年上半年社會零總額19.5萬億元，增長8.4%，Q2高於Q1。
2019上半年社零總量增長8.4%，其中1Q19增長8.3%，2Q19增長8.6%。百校數據顯示，2Q18-19學校環比增速分別為0.1%、1.7%、-2.3%、0.2%，2Q19預計增速為0.4%，環比明顯改善。1H19CPI環比增速回升，3-5月環比增速逐月擴大，6月環比增速相近。其中，1H19食品CPI同比漲幅為4.7%，同比上漲3.5pct，影響CPI上漲約0.93pct。
投資點評:今年批發零售業指數跑輸上證綜指5個百分點以上，主要是因為社零同比增速下滑，跌破兩位數，影響了投資者對整個零售板塊的信心。我們認為高增長時代已經過去，在存量經濟時代，零售龍頭企業有望進壹步提升市場集中度，細分行業龍頭將有更好表現；同時建議投資者關註化妝品、母嬰、黃金珠寶等成長性較好的細分行業，這些賽道的成長性好於整個行業。
(投資顧問曾註冊投資顧問證書編號:S0260613090015)