因為交割日效應。
在股指期貨的交割日當天，交易中買賣失衡導致標的股票價格和交易量暫時扭曲。
期貨用現金交割的方式進行結算，而套利的平倉交易、套期保值的轉倉交易與投機交易者操縱結算價格的欲望，在最後結算日的相互作用產生了到期日效應。
大機構參與股指期貨，在現貨股票減倉之前，先在股指期貨上拋空，待機構減倉到限額、必須加倉現貨的時候，就開始買入期指合約，而後再增倉股票，這時股市就會大跌。
擴展資料：
交割日效應對股市影響：
股指期貨規模尚小，對現指影響有限。
不過，也有壹些分析師認為，期指合約的成交量巨大，日均成交額超過1000億，遠遠高出現貨成交額，因此將會對A股造成比較大的影響。
因為，隨著套利空間的進壹步減少，甚至無法實現套利盈利，那麽套利交易者就會有強烈的平倉意願。
壹旦期貨現貨的平倉步驟出現不壹致，可能導致套利者拋空現貨並帶動期貨走低。如果大量的套利者都進行類似的操作，市場大幅下跌的可能性會非常大。
百度百科—交割日效應
百度百科—期指交割日效應