BS模型是什麽

BS模型即BS期權定價模型，指的是布萊克-斯克爾斯期權定價模型，其全稱是Black-Scholes-Merton Option Pricing Model。bs模型可以對利率期權、匯率期權、互換期權以及遠期利率協定的期權進行定價，也可以在相應品種的遠期和期權間進行套利，這些套利在海外的場外衍生品市場也較為流行。

BS期權定價公式

BS期權定價公式為：C=S·N（d1）-X·exp（-r·T）·N（d2）

BS模型參數估計

1、無風險利率的估計

期限要求：無風險利率應選擇與期權到期日相同的國庫券利率。如果沒有相同時間的，應選擇時間最接近的國庫券利率。

這裏所說的國庫券利率是指其市場利率（根據市場價格計算的到期收益率），而不是票面利率。

模型中的無風險利率是按連續復利計算的利率，而不是常見的年復利。

連續復利假定利息是連續支付的，利息支付的頻率比每秒1次還要頻繁。

2、標準差的估計

BS模型的基本假設

1、在期權壽命期內，買方期權標的股票不發放股利，也不做其他分配；

2、任何證券購買者都能以短期的無風險利率借得任何數量的資金；

3、短期的無風險利率是已知的，並且在壽命期內保持不變；

4、股票或期權的買賣沒有交易成本；

5、允許賣空，賣空者將立即得到所賣空股票當天價格的資金；

6、所有證券交易都是連續發生的，股票價格隨機遊走；

7、期權為歐式期權，只能在到期日執行；

8、股票價格服從對數正態分布。