什麽叫經濟的硬著陸和軟著陸，他們會產生什麽樣的後果？

“硬著陸”觀點 持“硬著陸”觀點的理由表現為：壹是經濟增長率和勞動生產率出現下滑跡象。２０００年第壹季度ｇｄｐ增幅為４.８％，而美國經濟增長率由第二季度的５.６％，減為第三季度的２.２％，預計，第四季度美國的經濟增長率也不會超過２.８％。美國經濟第三季度增長速度比第二季度下降了３.２個百分點。 二是實體經濟與虛擬經濟形成巨大反差。這種反差造成三種直接後果：１.股價高估，引起納斯達克綜合指數暴跌５０％以上，“道指”跌幅在１５％左右。股票價格大幅波動，消費者的股票財富下降，消費開支的財富效應減弱，從而影響到投資和消費。２.匯率高估，根據世界銀行估計，目前美元被高估２０％—３０％。３.經常項目逆差。由於匯率的高估使美國進口收益，而使出口受損。２０００年的經常項目逆差預計達４５００億美元，約占ｇｄｐ的４.５％左右。巨額貿易逆差使美國的經濟增長率降低約壹個百分點。 三是消費需求萎縮。由於對美國經濟前景擔憂，消費者信心指數自去年１０月以來連續３個月下降，１２月降至近兩年的最低點（１２８.３點）。個人消費占美國ｇｄｐ的６６％以上，是影響美國經濟增長的重要因素之壹。 “軟著陸”觀點 持“軟著陸”觀點者不否認“硬著陸”派所列舉的美國經濟存在的種種憂患，也不否認美國經濟的增長速度會放慢的事實。但是認為，這種減速是正常的和平緩的。因為，第壹，美聯儲多年來追求長期、持續、穩定、溫和增長的宏觀經濟目標，即經濟增長速度保持在２.５％—３.５％之間。不論高於或低於這種經濟增長速度，美聯儲都會采取相應的收縮或放松銀根的貨幣政策來調控宏觀經濟。 第二，美聯儲和美國政府對經濟有很強的調控能力，具備“軟著陸”的能力和手段。美聯儲貨幣政策還沒有用足，面臨“硬著陸”的威脅，美聯儲可隨時采取減息措施。美國聯邦政府連續４年預算盈余，２０００財政年度盈余達２５６０億美元，創歷史新高。 第三，美國經濟能夠實現“軟著陸”是因為以信息、生物、新材料和宇航技術為首的高科技具有強大的支撐力。 第四，美國跨國公司在全球５００強企業中名列前茅，其對付衰退的能力強於其它國家。 第五，美國經濟在國際經濟體系中處於“霸主”地位，它可以動用世界銀行、國際貨幣基金組織和世界貿易組織等多邊國際經濟組織的力量來促成“軟著陸”，這是世界上其它國家政府難以做到的。