1.上市公司申請增發、配股、非公開發行股票的，時間間隔不得少於18個月。控制融資頻率，抑制過度融資；
2.上市公司申請非公開發行股票的，擬發行的股票數量不得超過本次發行前總股本的20%。對小魚吃大魚有作用，對並購沒有作用；
3.明確定價基準日只能是本次非公開發行發行期的第壹天。
其中影響最大的點位是1和3，對新政策會有對策和套利空間。該政策主要是從三個方面進行引導:1，減少固定收益投機，重點關註公開發行、配股、可轉債、優先股；2.三年期定增基本消失，除非是增持控制；3.近幾年90%以上的增發以非公開為主，未來1年仍有定增空間，對創業板更有利，因為其定增首日無需鎖定。
之後可能會繼續出臺新的減持政策，同時會出現大量大股東增持擔保的現象。這個政策的出臺比預想的要快，各方博弈的空間不大。可見監管層對於政策引導的態度非常堅決，未來結合配套的降準政策對市場的影響還是比較大的。從監管者的角度，我們希望將淡水引入市場。目前小市值公司經營壓力很大，尤其是50億以下，沒有現金的公司，只能通過並購重組。去年並購開始趨嚴。新規首日定價政策並非針對並購，並購仍按20日和120日均價定價，因此會有PE和M&A基金的新玩法；對於配套融資部分，可能導致現金對價比例較小，標的資產資金不足，因為如果資產質量好，發行日首日股價會上漲，而資產質量差，發行和認購難度會更大。總的來說，新政策下未來會出現新的玩法。