二、安徽省金融發展與經濟增長關系的實證分析
本文從安徽省的實際情況出發選取金融發展和經濟增長的代表指標作為變量，構建金融發展和經濟增長的關系檢驗模型，具體分析檢驗金融發展與經濟增長的相關關系。
GDP作為衡量壹國或地區經濟增長水平的指標，已經得到了世界各國經濟學家的普遍認可。本文選擇消除了通貨膨脹因素的按不變價格計算的安徽省地區生產總值指數來衡量安徽省經濟發展的總體水平，並且由於自然對數轉換不會改變變量間原有的協整關系，並能使其趨勢線性化，消除時間序列中存在的異方差，所以對GDP指數取自然對數，用LGDP表示。
對於金融發展程度的衡量，理論上應該從金融發展規模、結構和效率三方面全面展開，但在實際上受到地區數據可獲得性等種種因素的限制，不同的學者往往會根據具體情況展開研究，直接導致他們的研究指標存在顯著地差異。比較權威的是西方學者Goldsmith提出的衡量壹國金融結構和金融發展水平的存量和流量的系列指標，其中最主要的是金融相關比率（FIR），它是某壹時點上現存金融資產總額與國民財富之比，通常被人們簡化為金融資產總量與GDP之比，主要用來衡量區域金融工具整體增長狀況。
我們用區域金融機構存貸款的數據作為金融資產的近似衡量指標，用安徽省所有金融機構年末存款和貸款余額之和與GDP的比率，作為衡量安徽省金融發展水平的總體指標，基本上可以揭示出安徽省金融發展狀況，並從總體上衡量金融深化水平。因此，定義金融相關比率為全部金融機構存貸款之和與名義GDP之比，即：FIR=（S+L）/名義GDP，其中S表示安徽省金融機構存款合計，L表示安徽省金融機構貸款合計。為了消除時間序列的異方差，對FIR指標取自然對數，記為LFIR。
整體的樣本空間選擇在1990年到2010年，所有數據均來源於《安徽省統計年鑒》相關各期，本文分析軟件為Eviews6.0。
（壹）平穩性檢驗
在計量經濟學中，非平穩時間序列不具備平穩時間序列的統計特征，因而有必要在建立模型之前對有關的時間序列數據進行平穩性檢驗，如果檢驗結果發現其不是平穩序列，則進行壹階差分或二階差分繼續檢驗，直到通過檢驗後才能進行後續分析。本文運用Augmented Dickey-Fuller方法分別對LGDP和LFIR進行單位根檢驗，檢驗結果見表1。
表1 對LGDP和LFIR序列單位根檢驗的最終結果
註：（C，T，K）表示ADF檢驗式是否包含常數項、時間趨勢項，以及滯後期數
由表1的檢驗結果可知，在5％的顯著性水平下，LGDP原數列不平穩，壹次差分序列是平穩的，即LGDP是壹階單整，記為I（1）；LFIR原數列不平穩，但經過壹次差分後序列變為平穩序列，所以LFIR是壹階單整，記為I（1）。
（二）協整檢驗
協整是指兩個或兩個以上同階單整的非平穩時間序列的線性組合是平穩時間序列，則這些變量之間的關系就是協整。協整的經濟意義在於：兩個經濟變量，雖然它們各自具有各自的長期波動規律，但如果它們是協整的，則它們之間存在著長期穩定的比例關系。存在協整關系在多數時候是時間序列接受進壹步檢驗的基礎。進行協整檢驗的前提是時間序列是同階單整序列，有單位根檢驗知LGDP和LFIR是同階單整的非平穩時間序列，所以這兩個變量可以接受進壹步的協整檢驗。
表2 約翰森協整檢驗結果（Johansen Cointeration Test）
註：（1）根據赤池準則，對於變量組選的滯後期為2；（2）表中的協整不包含趨勢項，但有截距項
通過計量軟件Eviews6.0進行約翰森協整檢驗得到結果如表2所示，跡統計量Trace Statistic等於24.72305，大於5％顯著水平臨界值20.26184，表明在5％顯著性水平下LGDP和LFIR存在協整關系，即存在長期穩定的均衡關系。
（三）格蘭傑因果檢驗
格蘭傑因果檢驗旨在判斷壹個變量變化是否是另壹個變量變化的原因，本文采用格蘭傑檢驗法對各指標進行檢驗，以驗證金融發展和經濟增長是否存在格蘭傑因果關系。
表3 格蘭傑因果關系檢驗
註：（1）根據AIC和SC準則，選擇的滯後期為2；
（2）*表示在10%的顯著性水平下拒絕原假設；**表示在1%的顯著性水平下拒絕原假設
檢驗結果如表3所示，對於滯後2期，經濟增長（LGDP）在1%的顯著性水平上都是金融發展（LFIR）的格蘭傑原因；金融發展（LFIR）在10%的顯著性水平上是經濟增長（LGDP）的格蘭傑原因。所以金融發展與經濟增長間存在雙向的格蘭傑因果關系。
（四）向量自回歸模型
格蘭傑檢驗代表著變量在統計學意義上的因果關系，但對於變量間影響程度和影響方向的確認是無能為力的。1980年Sims提出向量自回歸模型（VAR模型），這是壹種非結構化的多方程模型，它基於數據的統計性質建立模型，把系統中每壹個內生變量作為系統中所有變量的滯後值的函數來構造模型，從而將單變量自回歸模型推廣到由多元時間序列變量組成的“向量”自回歸模型。VAR模型在建模中要明確兩件事情：壹是***有哪些變量是相互聯系的，二是確定滯後期k，使模型能反映出變量間相互影響的絕大部分，壹般用AIC準則和SC準則確定滯後期的最優期數。
探討金融發展（LFIR）和經濟增長（LGDP）的關系問題，假設兩個變量相互影響，則可建立如下VAR模型：