這種是分級基金。
簡單說來，母基金是媽媽，有2個兒子，A和B。A喜歡固定收益，B喜歡風險投資。
媽媽壹般按1:1（有的基金不同，具體看合同）給A和B壹筆錢投資。
A借錢給B去炒股，A只收取固定的利息。B相當於是帶著2倍以上的杠桿去投資。
由於B帶杠桿，而A收益低且周期長，在市場的作用下。
B的二級市場價格會溢價於他自身的價值（基金凈值）
在上漲時，母基金凈值超過1，B的杠桿就越來越小。母基金凈值小於1，B的杠桿就越來越大。
越是下跌，跌的越快。在極端行情下，凈值的跌幅遠遠超過二級市場賣價的跌幅。因為B帶杠桿，而市場規定大家最多只能跌10%。
所以，當母基金跌倒壹定程度，為了保護只獲得固定收益的A的利益，就把資金重新分配了。
假設B的凈值是0.2(但是市場賣價可能是0.4元，這才是風險的源頭），
那麽就必須把他變成1重新再來，那麽B基金數量就相應的變少了，但是B總體凈值不變。但是需要註意的是，是按照凈值來算而不是2級市場賣價。所以，會對2級市場中B份額的持有人造成較大的風險較大的虧損幅度。