藥食作用：木瓜鮮美兼具食療作用，入藥有解酒、去痰、順氣、止痢之效。木瓜含有超氧化物歧化酶SOD，可作為抗衰老制劑；木瓜所含的蛋白分解酵素，可以補償胰和腸道的分泌，補充胃液的不足，有助於分解蛋白質和澱粉；它還含有豐富的胡蘿蔔素和維生素C，它們的強抗氧化能力消除有毒物質，能夠幫助機體修復組織，增強人體免疫力，幫助機體抵抗包括甲流在內的病毒侵襲。同時，木瓜果實中的有效成分能提高吞噬細胞的功效。
經濟效益：家居制品：木瓜樹材質堅硬耐用,是高檔家具的優良原料。古代貴族中常用木瓜樹制作浴盆或洗腳盆,長期使用，具有舒筋活絡、祛風除濕之功效，對治療風濕性關節炎也有特定療效。用樹枝做各種造型的手拄拐杖也非常輕便耐用。食用制品：藥用木瓜鮮果中營養豐富，富含維生素，但含有較多的單寧和有機酸，糖含量相對較低，使其口感酸澀，不宜生食。木瓜中的有機酸（包括蘋果酸、枸櫞酸、酒石酸等）具有純正的酸味，經過適當稀釋並輔以壹定的甜味劑如蔗糖或蜂蜜後，可制成風味獨特的產品。以木瓜為原料的產品如木瓜果汁飲料、木瓜蜜餞、木瓜果酒、木瓜果醋等，上市售賣後廣受歡迎；化工制品：木瓜果實加工產品也可用做化工、化妝品原料，做飼料或添加劑，前景廣闊，能夠帶來巨大的經濟效益。
觀賞作用：木瓜樹姿優美，花簇集中，花量大，花色美，常被作為觀賞樹種，還可做嫁接海棠的砧木，或作為盆景在庭院或園林中栽培，具有城市綠化和園林造景功能。