故事發生在東漢建安年間曹操建成銅雀臺前後。它表現了銅雀臺舞伎鄭飛蓬和鼓手衛斯奴的愛情悲劇。 建安十壹年至十五年間，清商署百戲部，後轉至銅雀臺殿堂。孤兒鄭飛蓬、衛斯奴被收養在清商署百戲部習舞學藝，耳鬢廝磨，相依為命，萌生了愛的情愫。
銅雀臺上，曹操大宴群僚，席間起而舞槊，銅雀群伎獻舞助興，鄭飛蓬色藝俱佳，被曹操召幸。 魏黃初二年（公元221年），銅雀臺殿堂，遠處可見新建的西陵，時曹操已死，曹丕禪漢稱帝。
銅雀諸伎奉曹操遺命，留銅雀臺伴陵，向西陵作舞。鄭飛蓬與衛斯奴懾於律令，難以親近。魏文帝曹丕謁陵，鄭飛蓬強顏作舞。曹丕見鄭飛蓬風采依舊，召鄭入宮。衛斯奴壹時情急，從匍伏跪拜的人群中站起身來，由此慘遭挖目之刑。 黃初三年冬，邊關大帳內。
大將軍得到了鄭飛蓬後，終日狂飲作樂。鄭飛蓬身處異地，心神交瘁，借酒澆愁。微醉間，仿佛見到衛斯奴出現在身邊，給她帶來了歡樂和幸福。但鄭飛蓬酒醒後，憧憬成泡影。由於她不願受屈辱，又被貶為營伎，受到眾軍校狂暴的欺淩。 前場數月後，銅雀臺當年宴樂的殿堂。銅雀臺淒涼荒蕪，銅雀眾伎面對西陵，壹如往日作舞祭奠先帝。鄭飛蓬自邊關逃出，輾轉來到銅雀臺故地，而刑吏早已在銅雀臺守候，奉命將鄭飛蓬處死。鄭飛蓬強抑悲咽，將早年就已剪下的青絲，作為終生不渝、深深相愛的信物，贈給衛斯奴，遂被押赴刑場。
衛斯奴擊打著如泣如訴的手鼓，送別鄭飛蓬。