利率（interest rate），記為r，是壹種 收益率 ， 它反映了不同日期發生的現金流之間的關系。
我們可以從3個角度來認識利率。首先，利率可以被認為是所要求的收益率，即投資者接受某項投資所要求的 最低收益率 。其次，收益率可以視為貼現率。最後，利率可以看作 機會成本 [1] 。
利率是由市場中的供給和需求決定的，投資者是資金的供給方，而借款者是資金的需求方。市場有風險，投資需謹慎，利率作為壹種收益率，同樣需要考慮風險， 利率r可看作由實際無風險利率和4種風險溢價 [2] 所組成 的。
我們定義以下符號：
PV（present value）表示投資的現值
FV N （future value）表示投資在N期 [5] 後的終值
r 每期利率
r s 名義年利率
只有本金（principal）在投資或借貸中產生利息，不管時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息。
在投資或借貸中利息要並入本金（principal）重復計息，它是指每期的收益還可以產生收益，前壹期由本金產生的利息要加入本金中，作為下壹期計算利息的本金基數，知道每壹期的利息都計算出來，加總之後，就得出整個借貸期內的利息，簡單來說就是俗稱的利滾利。
這裏介紹在1年中不止付息壹次的投資問題。例如，許多銀行提供在1年中復利12次的月度利率，在這樣的安排下，銀行每個月會支付利息的利息。金融機構通常會以年利率報價，而不是以周期性的月度利率報價，這個年利率稱為 名義年利率（stated annual inerest rate） 或 報價（年）利率（quoted interest rate） ，我們將名義年利率定義為 r s 。 按月復利 [6] 計算最終利率會大於給定年利率 。終止公式為：
式中，r s 為名義年利率；m為每年復利的次數；N為年數。
如果每天復利的期數變成無限多，那麽這樣的計息方式就被稱為連續復利。如果我們想要對連續復利使用終止公式，就需要求解式（2.1）中終值因子在m-> （每年復利期數無限多）時的極限值。
e 2.7182818
在（2.1）中，介紹了復利的頻數問題，如果給定 1年期 年利率為8%，按月度復利，最終實際年利率接近8.3%。則對於月度復利的8%的名義年利率，其 有效年利率（effective annual rate, EAR） 為8.3%。有效年利率計算公式：
在連續復利的情況下， 1年期 的有效年利率公式為：