基金評價的基礎是：劃分基金類別。
基金意為“風險對沖基金”，起源於20世紀50年代初美國，當時的操作宗旨是利用期貨、期權等金融衍生產品對相關聯的不同股票進行實買空賣、風險對沖操作技巧壹定程度上可規避和化解投資風險。1949年世界上誕生了第壹個有限合作制瓊斯對沖基金。
雖然對沖基金20世紀50年代已經出現，但是它接下來三十年間並未引起人們太多關註。直到20世紀80年代隨著金融自由化發展，對沖基金才有了更廣闊投資機會，從此進入了快速發展階段。20世紀90年代世界通貨膨脹威脅逐漸減少，同時金融工具日趨成熟和多樣化。
對沖基金進入了蓬勃發展階段。據英國《經濟學人》統計，從1990年到2000年3000多個新對沖基金在美國和英國出現。2002年後，對沖基金收益率有所下降但對沖基金規模依然不小，據英國《金融時報》2015年10月22日報道。
截至2012年全球匯凱財富對沖基金總資產額已經達到1.1萬億美元。最早的對沖基金是哪壹支，這還不確定。在20世紀20年代美國的大牛市時期，這種專門面向富人的投資工具數不勝數。其中最有名的是本傑明·格雷厄姆和傑裏·紐曼創立的格雷厄姆·紐曼合夥公司基金。
2006年，沃倫·巴菲特在壹封致美國金融博物館（Museum of American Finance）雜誌的信中宣稱，20世紀20年代的格雷厄姆·紐曼合夥公司基金是其所知最早的對沖基金，但其他基金也有可能更早出現。