大漠沙如雪，燕山月似鉤。
何當金絡腦，快走踏清秋。
此詩借對馬的描寫，表達了向往縱橫自在的塞外生活和用世致遠的孤激抱負，也屬詩人自喻之辭。
詩以廣闊的西北高原作背景，在大漠、燕山，秋宵新月的自然景色中，含蓄地展示出詩人從戎邊塞，報國立功的宏願，頗有鼓舞人們奮進向前的作用。
“大漠沙如雪，燕山月似鉤。”開頭兩句用了工整的偶對。“大漠”，西北高原的大沙漠。“燕山”，燕然山省稱。詩人因漢代班固 《封燕然山銘》“絕大漠”，“乘燕然”二句而觸發藝術靈感，油然產生向往塞外生活的感情，於是白 “沙如雪”，新“月似鉤”的美妙景觀便浮現眼前。
“何當金絡腦，快走踏清秋。”這兩句是在前述背景下生發的投筆從戎、勒銘燕山、大 “振”“天聲”、“永寧”(班固 《封燕然山銘》)國土的雄心壯誌。“何當”，何時。“金絡腦”，以黃金為飾的馬絡頭，即古樂府 《陌上桑》 中“黃金絡馬頭”句意。“金絡腦”三字在句中不含貶義。馬以黃金絡頭，必是天廄名駒。從這句詩中得不出 “受人羈勒”、想望“回到空闊的沙漠” 的解釋。“清”有涼意。秋日天高氣清，正是膘肥馬壯的季節。“快”馬正在秋宵縱馳，沙白月明，毫無拘束，無形中增添了飛速感，也使詩味更加濃郁。詩人激動地寫道： 何時進入天廄，黃金絡頭，奔“走”效命，清秋時節，在大漠中、燕山下縱橫馳“踏”，該是何等輕快自在呀！這兩句同 《馬詩》“其八” 的 “羈策任蠻兒”，“其十壹”的 “蹭蹬溘風塵”，命意是迥然有別的。
此詩與 《馬詩》(其十六) 在藝術結構上頗為相似。兩詩都以不同背景開篇： 此首用大漠、燕山這樣的地理環境發端；那首以唐太宗“斬隋公”、得“拳毛”這壹歷史傳說起頭。此首“何當” 二句與那首 “莫嫌金甲重，且去捉飄風”，在命意上也很近似。“何當” 與 “莫嫌”、“金絡腦” 與“金甲重”、“快走踏清秋”與 “且去捉飄風”，字面雖殊，內含則同。略無“嫌” 厭之意，實有求索之思。由於語意鮮經人道，故歷來備受重視。
過去的研究者有的雖沒有明指此詩確切寓意，但多數學者認定它是詩人自喻之辭。如說“邊氛未靖，奇才未伸，壯士於此，不禁雄心躍躍。”(姚文燮)如說“此言茍能用世，致遠不難。” (方扶南) 他們都確指此乃詩人“自喻”之作，說法是可信的。當代有的唐詩選本評及此詩時，可能出於某種不必要的顧慮，僅僅把它歸結為對“自由豪放生活”的 “愛慕”，這就淡化了它的深層內含，縮小了它的思想意義。
李賀死時年僅二十七歲。他“生而有韓吏部為賞音，沒而有李義山作傳，杜牧之作詩序，亦不負嘔出心肝。” (方扶南)但“不沾壹命於聖明，沒有千年之恨骨。” (韋莊) 他不能像 “拳毛” 那樣深得李世民愛重，“黃金絡馬頭”，“快走”於大漠、燕山間，為國立功，因而才在詩裏流露了“躍躍”欲試的 “雄心”。這大約就是此詩的真正“自喻”之意。李賀 《馬詩》 中 “右武功”的思想，在 《南園十三首》 的四、五、六裏，亦有類似表現，更是可供我們進行比較研究的。