從前有只老山羊。它生了七只小山羊，並且像所有母親愛孩子壹樣愛它們。壹天，它要到森林裏去取食物，便把七個孩子全叫過來，對它們說：“親愛的孩子們，我要到森林裏去壹下，妳們壹定要提防狼。要是讓狼進屋，它會把妳們全部吃掉的——連皮帶毛通通吃光。這個壞蛋常常把自己化裝成別的樣子，但是，妳們只要壹聽到他那粗啞的聲音、壹看到它那黑黑的爪子，就能認出它來。”小山羊們說：“好媽媽，我們會當心的。妳去吧，不用擔心。”老山羊咩咩地叫了幾聲，便放心地去了。
沒過多久，有人敲門，而且大聲說：“開門哪，我的好孩子。妳們的媽媽回來了，還給妳們每個人帶來了壹點東西。”可是，小山羊們聽到粗啞的聲音，立刻知道是狼來了。“我們不開門，”它們大聲說，“妳不是我們的媽媽。我們的媽媽說話時聲音又軟又好聽，而妳的聲音非常粗啞，妳是狼！”於是，狼跑到雜貨商那裏，買了壹大塊白堊土，吃了下去，結果嗓子變細了。然後它又回來敲山羊家的門，喊道：“開門哪，我的好孩子。妳們的媽媽回來了，給妳們每個人都帶了點東西。”可是狼把它的黑爪子搭在了窗戶上，小山羊們看到黑爪子便壹起叫道：“我們不開門。我們的媽媽沒有妳這樣的黑爪子。妳是狼！”於是狼跑到面包師那裏，對他說：“我的腳受了點傷，給我用面團揉壹揉。”等面包師用面團給它揉過之後，狼又跑到磨坊主那裏，對他說：“在我的腳上灑點白面粉。”磨坊主想：“狼肯定是想去騙什麽人”，便拒絕了它的要求。可是狼說：“要是妳不給我灑面粉，我就把妳吃掉。”磨坊主害怕了，只好灑了點面粉，把狼的爪子弄成了白色。人就是這個德行！
這個壞蛋第三次跑到山羊家，壹面敲門壹面說：“開門哪，孩子們。妳們的好媽媽回來了，還從森林裏給妳們每個人帶回來壹些東西。”小山羊們叫道：“妳先把腳給我們看看，好讓我們知道妳是不是我們的媽媽。”狼把爪子伸進窗戶，小山羊們看到爪子是白的，便相信它說的是真話，打開了屋門。然而進來的是狼！小山羊們嚇壞了，壹個個都想躲起來。第壹只小山羊跳到了桌子下，第二只鉆進了被子，第三只躲到了爐子裏，第四只跑進了廚房，第五只藏在櫃子裏，第六只擠在洗臉盆下，第七只爬進了鐘盒裏。狼把它們壹個個都找了出來，毫不客氣地把它們全都吞進了肚子。只有躲在鐘盒裏的那只最小的山羊沒有被狼發現。狼吃飽了之後，心滿意足地離開了山羊家，來到綠草地上的壹棵大樹下，躺下身子開始呼呼大睡起來。
沒過多久，老山羊從森林裏回來了。啊！它都看到了些什麽呀！屋門敞開著，桌子、椅子和凳子倒在地上，洗臉盆摔成了碎片，被子和枕頭掉到了地上。它找它的孩子，可哪裏也找不到。它壹個個地叫它們的名字，可是沒有壹個出來答應它。最後，當它叫到最小的山羊的名字時，壹個細細的聲音喊叫道：“好媽媽，我在鐘盒裏。”老山羊把它抱了出來，它告訴媽媽狼來過了，並且把哥哥姐姐們都吃掉了。大家可以想象出老山羊失去孩子後哭得多麽傷心！
老山羊最後傷心地哭著走了出去，最小的山羊也跟著跑了出去。當它們來到草地上時，狼還躺在大樹下睡覺，呼嚕聲震得樹枝直抖。老山羊從前後左右打量著狼，看到那家夥鼓得老高的肚子裏有什麽東西在動個不停。“天哪，”它說，“我的那些被它吞進肚子裏當晚餐的可憐的孩子，難道它們還活著嗎？”最小的山羊跑回家，拿來了剪刀和針線。老山羊剪開那惡魔的肚子，剛剪了第壹刀，壹只小羊就把頭探了出來。它繼續剪下去，六只小羊壹個個都跳了出來，全都活著，而且壹點也沒有受傷，因為那貪婪的壞蛋是把它們整個吞下去的。這是多麽令人開心的事啊！它們擁抱自己的媽媽，像當新娘的裁縫壹樣高興得又蹦又跳。可是羊媽媽說：“妳們去找些大石頭來。我們趁這壞蛋還沒有醒過來，把石頭裝到它的肚子裏去。”七只小山羊飛快地拖來很多石頭，拼命地往狼肚子裏塞；然後山羊媽媽飛快地把狼肚皮縫好，結果狼壹點也沒有發覺，它根本都沒有動彈。
狼終於睡醒了。它站起身，想到井邊去喝水，因為肚子裏裝著的石頭使它口渴得要死。可它剛壹邁腳，肚子裏的石頭便互相碰撞，發出嘩啦嘩啦的響聲。它叫道：“是什麽東西，在碰撞我的骨頭？我以為是六只小羊，可怎麽感覺像是石頭？”
它到了井邊，彎腰去喝水，可沈重的石頭壓得它掉進了井裏，淹死了。七只小山羊看到後，全跑到這裏來叫道：“狼死了！狼死了！”它們高興地和媽媽壹起圍著水井跳起舞來。