雪球結構是壹種什麽結構

雪球結構是壹種“障礙期權”結構，是指掛鉤壹個標的（指數或個股）的漲跌情況進行收益判斷，給標的設置了上下兩個收益率邊界（即障礙價），碰到上方的那個障礙價，雪球期權自動激活收益兌現，俗稱“敲出”；碰到下方那個障礙價，雪球期權自動激活收益失效，俗稱“敲入”。

雪球結構是壹種什麽結構？

雪球結構，是壹種“障礙期權”結構，是指掛鉤壹個標的（指數或者個股）的漲跌情況進行收益判斷。給標的設置了上下兩個收益率邊界（敲出價和敲入價）。碰到上方的障礙價，稱為“敲出”，雪球期權自動在第二個交易日提前終止；碰到下方那個障礙價，稱為“敲入”，雪球期權自動激活收益失效。

這個結構的實質其實是投資者賣出了壹個執行價為敲入價的看跌期權給券商，券商給投資者的年化收益其實就是根據標的的波動率來定價出給投資者的期權費，只不過這個看跌期權的執行價可以設的很低。

雪球產品的底層邏輯

“雪球”產品是壹種金融衍生品，底層邏輯就是看跌期權。買“雪球”理財產品的人，相當於是賣了看跌期權。再強調壹遍：是賣了看跌期權，不是買了看跌期權。

買入看跌期權的人，股價跌的越多，就賺的越多；賣出看跌期權的人，股價跌的越多，就虧的越多。

以掛鉤中證500指數的“雪球”產品為例來說，“雪球”產品就是以這只基金為標的資產的看跌期權。

雪球期權會發生什情況？

1、未發生敲入、未發生敲出，則到期後敲出，發行方向買方支付票息。

2、未發生敲入、發生敲出，則敲出時產品提前終止，發行方向買方支付票息。

3、發生敲入、後又發生敲出，則敲出時產品提前終止，發行方向買方支付票息。

4、發生敲入、未發生敲出，到期後買方承擔標的下跌虧損，不獲得票息。

雪球期權敲入了怎麽辦？

如果追求相對於指增策略更低的波動，以及高於穩健類策略的預期收益率，那麽投資者可以考慮雪球產品。

經過此次下跌，當前市場的位置已經比2021年買入時更具有性價比，因此在當前再次配置雪球產品也是壹個不錯的選擇。