古時候，老北京城裏發生了壹場奇怪的瘟疫，幾乎家家都有人染上了重病，壹旦病了就無藥可醫，郎中們壹個個束手無策。壹時間京城的老百姓死難無數，到處是壹片淒慘的景象。
嫦娥在月宮裏看到此情景，心裏十分難過，就派月宮中搗藥的玉兔下界去為百姓們治病。得了嫦娥的令旗，玉兔變成了壹個白衣郎中懷抱著玉杵和藥臼來到了民間。
老百姓不知道玉兔的來歷，都忌諱玉兔的壹身白衣，不願意給他開門。機靈的玉兔就來到廟裏借了神像的壹身盔甲衣裝穿上，這下老百姓感覺玉兔像下凡的神仙，紛紛打開家門迎接他。
玉兔挨家挨戶地走，很快治好了很多人。
為了盡早結束老百姓的苦難，地上的老虎、大象、梅花鹿、天上的麒麟等各種動物們都來幫助玉兔，日夜載著玉兔東奔西走，玉兔在大夥的齊心幫助下很快消除了京城內外的瘟疫，回月宮去了。
北京城的老百姓感激玉兔的恩德，就請能工巧匠用泥塑彩繪做成玉兔的樣子供奉在堂前，尊稱為：“兔兒爺”，逢年過節或有喜事的日子會擺上新鮮的果蔬五谷供奉祭拜，在老百姓心裏兔兒爺會保佑全家平安吉祥，是幸福平安的守護之神。