從上映前三天的高歌猛進，到後來的票房遭遇腰斬，“潘金蓮”已經陷入票房絕境，貓眼預測該片的最終票房為4.75億元，這與該片發行方五億元保底的賭約還有所差距。更讓馮小剛坐立不安的是，《我不是潘金蓮》還關系到背後4個制作公司的資本賭約。作為與上市公司利益綁定的明星IP，馮小剛們與資本方的賭約故事已漸入高潮。
票房問題 火了三天 突然疲軟？
馮小剛導演、範冰冰主演的《我不是潘金蓮》於11月18日上映，在經歷前三天高票房以後，盡管仍是33%左右的高排片，票房卻遭遇腰斬。據貓眼電影統計，截至記者27日中午發稿前，電影《我不是潘金蓮》的票房僅有3.2億元，單日票房被26日上映的《神奇動物在哪裏》與《海洋奇緣》遠遠甩在身後。貓眼預測“潘金蓮”的最終票房則為4.75億元。
同時，近期關於《我不是潘金蓮》的新聞屢見不鮮——先是馮小剛掀起華誼與萬達的票房罵戰，後被多家媒體質疑“幽靈場”刷票房。從這些喧囂中可以看出，《我不是潘金蓮》背後的投資、發行公司有點著急。
據公開資料顯示，《潘金蓮》的出品方***有4家，分別是：耀萊影視文化傳媒有限公司、華誼兄弟傳媒股份有限公司、北京摩天輪文化傳媒有限公司和浙江東陽美拉傳媒有限公司（華誼兄弟子公司）。
4家出品公司中，東陽美拉是上市公司華誼兄弟的子公司，耀萊影視是上市公司文投控股的孫公司，摩天輪文化是上市公司北京文化的子公司，這三家子孫公司被上市公司收購均發生在最近兩年，且都處於業績承諾期內。
業績問題 票房不佳 誰最緊張？
據媒體報道，華誼兄弟（含東陽美拉）、北京文化、耀萊影視對《我不是潘金蓮》的投資比例為5：3：2，其中耀萊影視通過對影片5億元的保底從華誼手中“換”到了20%的投資額，華誼兄弟（含東陽美拉）的投資份額從70%變為50%。按當下的票房預期，“潘金蓮”票房可能在5億元之間徘徊，如果低於5億元，耀萊影視按影片票房收入總額人民幣5億元支付投資方2億元票房凈收益；票房5億至8億部分，票房凈收益由發行方耀萊影視獨享；票房超出8億元部分，發行方耀萊影視獲得票房凈收益的50%。也就是說，電影還沒上映，華誼兄弟和東陽美拉已經有1億元收入入賬，摩天輪文化也入賬6000萬元。
有了這份保底協議，華誼兄弟（含東陽美拉）除去電影成本，都能撈到7000萬元左右的利潤，不得不說是控制風險的高明之舉。不過另外3家公司由於涉及背後上市公司的業績承若，還處於戰戰兢兢的狀態。所以“潘金蓮”票房遠不如預期，而關系背後上市公司及其關聯公司的業績問題。
業界問題 保底發行 救命稻草？
保底發行壹般都是保名導演，熱門影片，雙方彼此有合作，有深交，互相了解，然後運用資本手段推高票房，贏取更大的資本層面的利益，涉及到太多的資本運作和利益輸送。對於熱門大片來說，保底已成標配，似乎每壹個大片背後，都能找到幾家資本公司的影子。
曾保底發行的有《心花路放》、《後會無期》、《港囧》、《葉問3》、《壹步之遙》、《太平輪》等，但不是每壹部都能大賺。保本作為壹場資本遊戲，賭贏了皆大歡喜，但萬壹失手，也是慘不忍睹。
《我不是潘金蓮》也玩保底，開拍就已經賺了2個億。
耀萊影視文化與華誼兄弟、摩天輪文化***同簽訂馮小剛新片《我不是潘金蓮》的發行協議，如票房低於5億，耀萊將支付2億票房凈收益，票房5億至8億部分凈收益由耀萊獨享，票房超出8億元部分，耀萊將獲得票房凈收益的50%。
如果票房不到5億，摩天輪和華誼也能拿到2億凈收益，等於是穩賺。
此次，華誼兄弟攜手馮小剛也玩保底發行，能否對賭全贏，還是個未知數，從劉震雲的小說來看，有點夠嗆。
投資方博弈 哪家賭贏了？
從上映前三天的高歌猛進，到後來的票房遭遇腰斬，“潘金蓮”已經陷入票房絕境。4個投資商，誰在資本博弈中賭贏了？
賭約1耀萊影視5億保底發行
以4.75億的票房收入來計算，“潘金蓮”約40%也就是1.9億會回流到電影的投資公司，根據公開消息，《潘金蓮》的制作發行費用在6000萬到8000萬之間，如果沒有保底的話，電影的各制片發行方基本可以賺錢了。
由於該片帶入了耀萊的5億元的保底發行，那麽對於耀萊來說盈虧就變得有點復雜了。如果最終票房4.75億，耀萊需要拿出2億的票房凈收益支付投資方，除了1.9億的收益，耀萊仍需補足1000萬的缺口。不過在2億的票房收入中，由於耀萊影視占到了20%的投資，因此有4000萬收入將直接回到耀萊手中，還有3000萬的利潤。
同時耀萊影視還參與了該片的放映與宣發，還可以分到不少利潤，即便最終票房只有4.75億元，耀萊影視也能達到盈虧平衡，而其參與投資放映來降低投資風險的目的也已達到。
賭約2摩天輪文化過線仍很懸
摩天輪文化為北京文化持股比例為100%的全資子公司，在北京文化收購光景瑞星時，其2016年的業績承諾是歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤達到3043.08萬元。
由於影片的保底賭約，北京摩天輪在“潘金蓮”上映之後，已經能拿到6000萬元左右的收益。11月21日晚，作為投資方的北京文化發布公告，與投資者分享收獲高票房的喜悅。公告稱，“《我不是潘金蓮》截至11月20日24時，影片在中國大陸地區上映3日，票房成績約為2.04億元，超過公司最近壹個會計年度經審計營業收入的50%。”
不過，摩天輪在今年上半年的收益可並不好看。2016年上半年，摩天輪的營業收入為1945萬，但是凈利潤則為負的2866萬，也就是說，雖然拿到手這6000萬，但是摩天輪的業績可能也只過了保本線——前提是公司今年剩下的業務不再虧錢。
賭約3 馮小剛恐為東陽美拉掏腰包
2015年11月華誼兄弟公告稱，擬以10.5億元投資馮小剛控股的浙江東陽美拉傳媒有限公司70%股權。業績承諾方面，東陽美拉2016年度經審計的稅後凈利潤不低於1億元，自2017年度起至2020年12月31日，每年在上壹年度承諾的凈利潤目標基礎上增長15%。若未能完成該目標，馮小剛將以現金補足差額。
據藝恩數據顯示，東陽美拉被華誼兄弟收購以來，制作完成的電影作品僅有《我不是潘金蓮》壹部。而華誼兄弟2016年半年報顯示，東陽美拉上半年實現凈利潤3535萬元。也就是說，下半年東陽美拉6465萬的業績缺口，全都壓在了“潘金蓮”身上。由此可見，面對6000多萬元的利潤差額，《潘金蓮》對馮小剛兌現今年的業績承諾至關重要。完不成業績，那是需要馮小剛本人掏出真金白銀補上的。
不過據中國證券報報道，近日華誼兄弟董秘高輝已向媒體澄清，馮小剛承諾的東陽美拉2016年度業績已經完成。