有人曾問巴菲特:“妳如何評估壹家公司的價值？”
巴菲特回答說:“我的工作是讀書。”巴菲特對投資保險公司GEJc0，m .產生興趣後，他是這樣做的:“我看了很多資料。我在圖書館呆到最後壹刻...
從BESTs(壹家保險評級服務機構)開始看很多保險公司的資料，也看了壹些相關書籍和公司年報。我壹有機會就和保險專家P以及保險公司的經理們交流。"
企業的財務報告是巴菲特最關心的信息。
我們可以在巴菲特幾十年來壹直堅持寫到股市末日的書信中，領略巴菲特在這方面的傑出才華。巴菲特強調，分析企業的會計報表是評估投資價值的基本功。他說:“當管理者想向妳說明企業的實際情況時，他們可以通過會計報表的規定來做到這壹點。但不幸的是，當他們想作弊時，至少在某些行業，他們也可以通過報表的規定來做到。如果妳認不出區別，那妳就不用在投資管理行業混了。”在上市公司信息披露問題上，巴菲特也與眾不同。他說，“我看上市公司的信息披露(有些情況下是不公開的)，就像我看冰山(有些情況下是藏在水下面的)。”“首先，我們應該特別關註那些有會計和財務問題的企業。如果壹家公司遲遲不將期權成本列為費用，或者對養老金的估計過於樂觀，那就要小心了。當管理層在幕前的坡道上時，幕後很可能有很多黑幕。”“第三，要特別關註誇大盈利預測和增長預期的企業。企業很少能在壹帆風順、不出事的環境下運營，收入也很難壹直穩定增長。到目前為止，查理和我都不知道我們的公司明年會賺多少錢，我們甚至不知道下壹季度的利潤數字。所以我們對經常宣稱的目標收益相當懷疑，但更懷疑是詐騙。那些習慣於確保自己能夠實現盈利預測目標的老板們，總有壹天會被迫偽造這些數字。”巴菲特強調，企業業務的長期穩定非常重要。他說:“經驗表明，盈利能力最好的企業往往是那些目前的經營方式與五年前甚至10年前幾乎壹模壹樣的企業。當然，管理層也不能太自滿。企業總是有機會進壹步改進服務、產品、生產技術等。這些機會自然要好好把握。但是，如果企業經常發生重大變化，就可能導致重大投資決策失誤。推而廣之，在動蕩的經濟土地上不可能形成堅不可摧的城堡般的經濟租界，而這樣的經濟租界才是企業持續獲得超額利潤的關鍵因素。”
在伯克希爾公司1982的年度報告及其後續中，巴菲特多次重申，他喜歡的公司的標準之壹是擁有“經證實的可持續盈利能力”，因為巴菲特從未對預測未來收益感興趣。“查理提醒我，偉大企業的優勢在於其巨大的利潤增長能力。但我只有在非常確定的情況下才會行動。不要像德克薩斯儀器或寶麗來那樣。他們的營收增長能力只是壹種假象。”
巴菲特的老師本傑明·格拉哈姆指出:估值越依賴於對未來的預期，越不與過去的業績相關，就越有可能導致錯誤的計算結果和嚴重的錯誤。預測企業盈利能力的正確方法應該是根據企業真實的、經過合理調整的歷史收益記錄，計算長期平均收益，進而推斷分析企業未來的持續盈利能力。在計算平均收入時，必須包括相當長的壹年，因為長期、連續、重復的收入記錄比短期收入記錄更能說明企業的持續盈利能力。
在實踐中，巴菲特主要采用股東權益報酬率和賬面價值增長率兩個指標來分析企業的長期經營記錄。
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