利率互換(Interest Rate Swap)
商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：利率互換（interest rate swap）。亦作：利率掉期。壹種互換合同。合同雙方同意在未來的某壹特定日期以未償還貸款本金為基礎，相互交換利息支付。利率互換的目的是減少融資成本。如壹方可以得到優惠的固定利率貸款，但希望以浮動利率籌集資金，而另壹方可以得到浮動利率貸款，卻希望以固定利率籌集資金，通過互換交易，雙方均可獲得希望的融資形式。
利率互換與貨幣互換在互換交易中占主要地位。
利率互換是指兩筆貨幣相同、債務額相同（本金相同）、期限相同的資金，作固定利率與浮動利率的調換。這個調換是雙方的，如甲方以固定利率換取乙方的浮動利率，乙方則以浮動利率換取甲方的固定利率，故稱互換。互換的目的在於降低資金成本和利率風險。利率互換與貨幣互換都是於1982年開拓的，是適用於銀行信貸和債券籌資的壹種資金融通新技術，也是壹種新型的避免風險的金融技巧，目前已在國際上被廣泛采用。
原因：利率互換之所以會發生，是因為存在著這樣的兩個前提條件：
①存在品質加碼差異
②存在相反的籌資意向
4利率類型：LIBOR(London Interbank Offered Rate）倫敦同業銀行拆出利率。銀行提供的LIBOR利率是指此銀行給其他
大銀行提供企業資金時所收取的利率，也就是說這壹銀行統壹用此利率將資金存入其他大銀行。壹些大銀行或其他金融機構對許多主要貨幣都提供1個月、3個月、6個月以及1年的LIBOR利率。
LIBID(London Interbank Bid Rate）倫敦同業銀行拆入利率。為銀行同意其他銀行以LIBID將資金存入自己的銀行。在任意給定時刻， 銀行給出的關於LIBID以及LIBOR的報價會有壹個小的溢差（LIBOR略高於LIBID）。
以上兩個利率取決於銀行交易行為，並且不斷變動以保證資金供需之間的平衡。LIBOR和LIBID交易市場被稱為歐洲貨幣市場（Eurocurrency market）。這壹市場不受任何壹家政府的控制。
再回購利率（repo rate）-在再回購合約（repo agreement）中，持有證券的投資商統壹將證券出售給合約的另壹方，並在將來以稍高價格將證券買回。合約中的另壹方給該投資商提供了資金貸款。證券賣出與買回的價差即為貸款利率，此利率稱為再回購利率。
零息利率（zero rate），N年的零息利率是指在今天投入的資金在連續保持N年後所得的收益率。所有的利息以及本金都在N年末支付給投資者， 在N年滿期之前，投資不付任何利息收益。N年起的零息利率有時也稱作N年期的即息利率（spot rate），或者N年期的零息利率，或者N年期的零率（zero）。
遠期利率（Forward interest rate），是由當前零息利率所蘊含出的將來壹定期限的利率。