“基金確實應當是雞，確切點說應當是能為投資者下蛋的母雞。”近日，信達澳銀基金公司高管為旗下的首只基金——信達澳銀領先增長的發行如此撰文宣傳。
但有市場人士指出，作為壹家籌備3年多才成立的新公司，信達澳銀的綜合投研能力、基金經理頻繁跳槽，以及公司高管對基金的基本認識等方面都存在不足，這可能會給該公司的前景增加較多不確定因素。
專業資質存不足
在有關宣傳中，信達澳銀宣稱自己是首只資產管理公司系基金，強調大股東的資產管理公司背景。然而，這樣的宣傳頗有偷梁換柱的意味。
信達澳銀的大股東信達資產管理公司成立於1999年，雖然有資產管理公司之名，但其主要業務並非普通老百姓通常所理解的證券資產管理，而是“利用國家給予的特殊法律地位和專業優勢，管理、處置因收購中國建設銀行、國家開發銀行不良貸款形成的資產，最大限度保全資產，減少損失。”
簡單地說，信達澳銀的大股東最擅長的是處置銀行不良債權，在證券投資領域並無特別的優勢。作為基金公司，如以誠信為本，就不必過分刻意強調大股東的資產管理公司背景，因為這樣做畢竟容易讓投資者發生誤解。
基金收益如母雞下蛋？公司高管認識不當
最近，信達澳銀董事長何加武撰文稱，“基金確實應當是雞”，“基金有的業績好些，分紅多些，有的業績差些，分紅少些，就如同母雞有的產蛋多些、大些，有的產蛋少些、小些。”
市場人士指出，信達澳銀高管的上述言論顯然有引喻失當和誤導公眾之嫌。開放式股票基金的申購贖回機制，可以確保持有人通過贖回的方式實現收益。基金公司只有在不看好後市時才有必要通過分紅的方式把資金歸還給投資者。把基金比喻為雞，用分紅多少去衡量基金業績好壞，顯然是壹種誤導。前期，壹些基金出於營銷需要進行分紅，實際上是以損害老持有人利益為代價。信達澳銀的高管如果不及時糾正錯誤認識，就容易在今後做出不利於持有人利益的決策。
基金經理跳槽頻繁引爭議
壹般來說，證券投資基金的管理人職業品質與投資能力對於持有人來說，具有非常重要的利害關系。而信達澳銀首只基金的基金經理履歷顯示，他有多次跳槽的經歷。此前，該基金經理曾先後出任三家基金公司的投資總監與基金經理，但任職時間最長的只有兩年半多壹點，任職時間短的只有壹年。
在海外成熟市場，基金經理頻繁跳槽往往被視為大忌。因為在基金招募說明書中之所以要重點介紹基金經理，實際上是以契約的關系向持有人作出的壹種承諾，即基金經理屬於投資者選擇基金的重要因素之壹。
如果基金經理頻繁更換，新任基金經理的投資思路很難與原來的基金經理完全壹致，因此，由於基金經理變動導致的股票調倉成本與風險，會轉嫁到持有人身上，對投資者是不利的。
另外，信達澳銀作為壹家新公司，其投研團隊的整體實力也因人數少、組建時間短等因素而顯得比較單薄，能否勝任不超過90億規模基金的管理工作，值得觀察。
還有，該公司的投資審核委員會有5名成員，除總經理李克難外，還包括另外兩名非專業投資人員，壹個是公司市場總監，壹個是公司運營總監。作為投研方面的最高決策機構，非專業投資人員過多，難免會對投資決策的專業性造成影響。（祁和忠）
每日經濟新聞