庇古效應，經濟學概念，是宏觀經濟學中利率傳導機制的壹種，描述了消費、金融資產和物價水平之間相互關系。即物價水平P的下跌將刺激經濟和創造財富效應，將創造充分就業。這壹理論首先由英國古典經濟學家阿瑟·庇古在1930年提出。
實際貨幣余額（M/P）是家庭財富的壹部分，隨著物價水平P的下降，實際貨幣余額（M/P）增加，消費者感到富有，並且更多地進行支出（消費）。這就是“庇古效應”。
可以表示為：
價格P下降－貨幣持有者更加富有－支出（自發性消費）C增加－產出Y增加。人們後來把依據這種理論提出的物價水平下降造成金融資產實際價值的增加，從而產生的消費刺激效應，稱為庇古效應。