QFII（境外機構投資者機制，即QualifiedForeignInstitutionalIn?vestors），意思是指合格的境外投資者制度。在壹些國家和地區，特別是新興市場經濟的國家和地區，由於貨幣沒有完全可自由兌換、資本項目尚未開放，外資介入有可能對其證券市場帶來較大的負面沖擊，因此QFII制度是壹種有限度地引進外資、開放資本市場的過渡性的制度，主要是管理層為了對外資的進入進行必要的限制和引導，使之與本國的經濟發展和證券市場發展相適應，控制外來資本對本國經濟獨立性的影響、抑制境外投機性遊資對本國經濟的沖擊、推動資本市場國際化、促進資本市場健康發展。這種制度要求境外投資者要進入壹國證券市場時，必須符合壹定的條件，得到該國有關部門的審批通過，對外資進入進行壹定的限制。它限制的內容主要有：資格條件、投資登記、投資額度、投資方向、投資範圍、資金的匯入和匯出限制等等。
什麽樣的境外機構投資者才是合格的？在這當中需要很多條件，核心是不
能短期炒作，應具有中長期投資的性質。臺灣、韓國等地的經驗表明，引入QF
II機制後，熱衷投資績優股、重視上市公司分紅、關註企業的長遠發展的理性
投資理念開始盛行，投機行為有所減少，在壹定程度上降低市場的巨幅波動。
因此，通過引進QFII機制，吸引境外合格的機構投資者參與進來，將有利於進
壹步壯大機構投資者隊伍；還可以借鑒國外成熟的投資理念，促進資源的有效
配置；同時促進上市公司提升公司治理水平，加速向現代企業制度靠攏。
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