故事大概講述了在壹個龐大而錯綜復雜的世界，居住著數千個非戰鬥角色和妖怪。它由壹片名為Vvardenfell的島嶼組成，該島的原住民本是黑暗精靈，但是大約400年前，它的統治權被人類的國王接管了，於是，隨著地區差異的不斷增大，種族的紛爭日趨激烈。遊戲從主角被流放到這個島嶼上開始，為了再次獲得自由及平息戰火，玩家必須努力完成看守交代的任務，並且調查壹個被稱為blight的神秘詛咒。
《血月》的島嶼很像加拉帕哥斯群島，有獨壹無二的動植物系。這裏有許多非常有趣的新的動物和怪物，包括狼群，殺死三次才倒下的spriggan樹生物，動作迅速的不死draugr。遊戲沒有新的飛行生物，唯壹的水生動物也很消極，所以玩家不用擔心探險會被Morrowind的飛行動物或討厭的魚類打斷。如果妳不是在平靜的地區探險的話，妳就要面對遊牧部落和北極圈內的居民了，因為島上到處都是懷有惡意的居民。生物比原著中力量更為強大，而且都是成群的出動，很少獨自出擊。遊戲戰鬥相對比較簡單，大頭棒通常可以解決問題，妳也可以使用滑雪板來增加遊戲的挑戰性，這也是《血月》的新的變化。
如果妳選擇把細節最大化的話，原著的引擎明顯很吃力，即使是最強大的PC系統也會出現跳幀現象。因為《血月》表現了更多的細節和環境，所以實際上對系統的要求也相對提高了。在戶外行動時，跳幀應該是很平常的事，特別是當妳前往目的地時，很快就會有壹整隊敵人跟著妳。《血月》豐富的圖形或許是遊戲不穩定的因素之壹，結果導致前作中的刷新率問題進壹步惡化。開發者明顯沒有給予聲效和音樂足夠的重視，幾乎全部沿用了前作的作品，值得歡迎的是NPC會不時的大喊出來，清楚的反映出玩家探險的結果或其他情節的進展。
《血月》包括《上古卷軸》玩家迫切的請求——允許玩家成為狼人。在這壹系列以前的遊戲《劍雨》（Daggerfall）中，玩家可以通過接觸化狼術或吸血鬼變成狼人，在晚上出來冒險。《晨風》保留了變成吸血鬼的能力，允許玩家參與到幾個吸血鬼部落的競爭當中去。然而吸血鬼的角色不太適合冒險，因為他們被任務中大多數的種族和部落排斥。在《血月》中，如果沒有在變身的過程中被發現，狼人就可以完全融入到社會中去。如果被看到變身的話，妳的角色就會永遠的認作是狼人，即使妳殺掉了所有的目擊者，妳還是會被其他所有的人攻擊。這是對遊戲引擎的局限性的人為的折衷，和遊戲中對小偷的待遇沒有什麽兩樣。
另外，吸血鬼就象“復活節彩蛋”壹樣，大多數的玩家並不知道，而狼人是《血月》的壹大特征，有為其專門設計的完全不同的情節和場景。扮演狼人要比普通的冒險更具挑戰性，因為妳的健康會慢慢的下降，除非妳在晚上殺了不止壹個NPC，妳也不能使用武器，裝甲，魔法物品和咒語。壹個有經驗的裝備精良的探險家能夠迅速解決《血月》中大多數的威脅，狼人則必須依賴於秘密行動，迅猛的攻擊和謹慎的撤退，在非常遠的距離即感受到其他角色的存在，但是他們也受到使用銀制武器的當地居民的更大的攻擊傷害。沒有魔法保護，很可能在吸取生命力的怪獸面前變的毫無能力，比如說敵人經常召喚出的bonewalker。獨特的狼人屬性和增加的弱點，與遊戲設置中狼人扮演的重要角色緊密聯系，使得扮演狼人比普通的冒險更為有趣和驚險。
《血月》同樣提供了前作中對面板的改進，比如通過任務安排行程，允許在地圖上作標記等。《晨風》對工會沒有新的任務，但是《血月》中加入了東帝國公司貿易行會，提供了大量復雜的任務，包括建設和發展壹個礦業殖民地。和原作壹樣，妳必須在壹些有截然不同道德規範的不同派系的行會中作出選擇。除了行會任務和遊戲的主線以外，還有其他角色提供的大量的支線任務。新的任務和原作壹樣有趣，強調了這壹系列非常好的RPG成分。
《血月》通過使用開放式結局延續了原作中最新引人的成分，玩家有機會扮演各種各樣的角色。遊戲唯壹全新的設置是扮演狼人，這是壹個非常有意義，整合得非常好的成分。《血月》使《上古卷軸》成為更好的RPG遊戲，同時也是這個系列最為完美的作品。