影片中，壹群人想要退隱江湖，壹群人想要稱霸江湖，可是，誰又能笑傲江湖呢?
影片壹開始，由李連傑飾演的令狐沖壹邊喝酒壹邊騎馬，好不快哉，這時，小師弟的馬被別人斬了，二人埋馬的過程中說到要和其他師兄弟們壹起去壹個叫做牛背山的地方歸隱。於是，大家在經過了壹夜廝殺的苗區野店相聚了，這時，官兵來了，大家四散。大家再次聚在壹起的時候，是令狐沖見到任盈盈，並救出了任我行，這時，東方不敗殺來，令狐沖的師兄弟們被東方不敗殺死，最後令狐沖和任我行等人殺上黑木崖與東方不敗決鬥，影片以東方不敗墜涯結束。壹起說退隱的人，最終還剩幾人?
影片中說到的要去牛背山退隱江湖，那麽是否去了牛背山就能退隱江湖了呢?在令狐沖的師兄弟們被東方不敗殺害後，任我行對令狐沖說：“有人的地方就有恩怨，有恩怨就有江湖，人就是江湖，妳怎麽退出？”是啊，生活中大部分人都想逃離鋼筋混泥土的城市，想去過簡單清靜的生活，那裏有詩和遠方，沒有任何煩惱，無憂無慮，這不就是像想退出江湖壹樣嗎?可是，那是不可能的，曾經辭職隱居終南山的小楠姑娘因終南山房租太高，不得不回城市找工作生活了。所以，影片中的牛背山是否就如柏拉圖式的愛情壹樣呢，那只是壹種理想化的狀態和生活。入了江湖，又豈能由妳?
劇情壹轉，來到了令狐沖將東方不敗帶到了外面，兩人坐在山頭喝酒。此時，東方不敗吹起了笛子，正在喝酒的令狐沖聞笛，念道：“天下風雲出我輩， 壹入江湖歲月催；皇圖霸業談笑間， 不勝人生壹場醉。”東方不敗聽道，轉頭看向喝酒的令狐沖，想來令狐沖說出了東方不敗的心聲。根據電影內容，苗族被漢族排斥，而東方不敗又是苗族，他想壹統天下，壯大苗族，起本人武功又出神入化且位居日月神教的教主，自然是高處不勝寒啊，孤獨，但令狐沖卻聞起笛聲聽出了東方不敗的內心所想，東方不敗自然是如遇到知音般的珍惜令狐沖了。高山流水覓知音 ，相識滿天下,知心能幾人。令狐沖年紀輕輕已有獨孤九劍這等高超劍術，東方不敗也有葵花寶典，武功深不可測，只是壹個無心戀江湖，壹個壹心拿天下。
縱觀結局，令狐沖和任我行上了黑木崖，要為師弟們報仇。大家妳來我往，幾番下來，幾人都不是東方不敗的對手，在東方不敗的繡花針要刺中令狐沖時，東方不敗收功了，令狐沖卻壹劍刺中東方不敗，東方不敗發功，任盈盈和小師弟同時掉下黑木崖，令狐沖救了兩人，想再救東方不敗，卻被東方不敗用盡最後的力氣推了上去，並說：“令狐沖，我要妳壹直記得我”。東方不敗終是沒有奪得天下。
整部劇，愛恨情仇，最初壹群人想去牛背山封劍歸隱，卻又陷入了江湖的打打殺殺，又拔劍報仇，最後又道說要去扶桑退隱江湖，可是去到扶桑真的能歸隱了嗎?有人的地方，就有江湖，徐克，野心、仇恨、兄弟情，兒女情，在這個爾虞我詐，愛恨交織的江湖中，誰又能笑傲江湖?
在這個物欲橫流的時代，當下的年輕人很累，不是我們父母那壹代人天天靠體力勞動來獲得收入養活壹大家子人的那種勞累，是那種心裏的累，來自於工作上，家庭，婚姻，父母，旁人眼光，錢等等。試問難道他們不想去影片裏的牛背山，沒有以上所述的任何壓力，輕松自在，無憂無慮，可是，不能大部分人做不到所謂的笑傲江湖，更別說退出江湖了。