1980年，苗僑偉參加香港無線電視第9期藝員訓練班出道。1982年參演《飛越十八層》；1983年，出演《射雕英雄傳》，憑借楊康壹角成名，與梁朝偉、劉德華、湯鎮業、黃日華被稱為無線“五虎將”。
1989年退出娛樂圈，創辦藝視眼鏡，擔任集團主席。2004年復出，先後主演《學警雄心》《賭場風雲》《雷霆掃毒》等電視劇。2008年，奪得騰訊星光大典“港臺地區年度最具實力電視男演員”獎。2014年，主演警匪劇《使徒行者》打破港劇網絡播放記錄，憑借卓Sir獲得TVB馬來西亞星光薈萃頒獎典禮“我最喜愛TVB電視角色”獎。
2015年4月，苗僑偉簽約坤傑影視傳媒有限公司，工作重心放在中國內地，主打內地市場；同年參演中國內地電視劇《猛龍過江》（又名《南拳北腿戰淞滬》）。2016年，在蔣家駿執導的電視劇《射雕英雄傳》裏飾演飾演“東邪”黃藥師。