企業財務分析的論文怎麽寫

論企業財務管理目標的現實選擇財務管理是對企業資金運動全過程進行決策、計劃和控制的管理活動。其實質是以價值形式對企業的生產經營全過程進行綜合性的管理。財務管理作為企業管理的核心，其目標必須與企業的目標相壹致。利潤最大化是企業同時也是財務管理追求的目標。但利潤最大化目標在長期的實踐中已暴露出其不足。如由於沒有考慮利潤與風險的配比，往往使企業財務管理者因盲目追求短期利潤的最大，而導致長期利潤很低甚至為負數。同時，利潤最大化也沒有考慮取得利潤時的時間價值因素，盡管企業在某壹時期內利潤絕對數較高，但除去通貨膨脹和機會成本之後，實際利潤卻很低甚至為負數。由此，人們開始尋找另外的目標來代替利潤最大化。隨著證券業的蓬勃發展，企業價值最大化逐漸成為人們討論的熱點。企業價值是企業債券的價值和股票的價值之和。樹立企業價值最大化目標的原因主要在於，它克服了利潤最大化出現的與時間和風險脫節的問題。但它並沒有取得人們所期望的輝煌成就，相反，還導致了比利潤最大化目標更甚的混亂。造成這壹結果的原因有以下幾點：①我國各項規章制度還很不完善，證券交易還很不規範，所以，股票和債券價格往往受非經濟因素的影響，並不能準確地反映出企業的真正價值；②在我國，法人股禁止上市流通，企業真正的大股東並不能從證券市場上直接獲利，他們對股價的最高化沒有足夠的興趣；③追求股價的最高化可能導致企業偏離正常的經營軌道，如迎合股市的大趨勢作出某種決策，目的並不是為了發展企業，而是為了股東對某類題材的炒作；④虛擬經濟與實際經濟相脫離，容易誤導投資者作出錯誤的選擇；⑤企業價值最大化公式計算復雜，且大多使用估計，實際上使企業難以操作，實用性不強。因此，企業價值最大化在我國當前還只能是壹個理論公式和理想的發展目標，對企業財務管理的指導作用卻並不大。又因為這些因素的影響，有人提出了以現金流量最大化、現金股利最大化、凈現值最大化等作為財務管理的目標，但這些目標僅使財務管理在某些方面可供選擇，並不能代表財務管理的總目標。那麽到底該選取什麽樣的目標才更符合當前的經濟發展狀況呢？筆者認為，仍然是利潤最大化，但並不是照搬過去的做法，而是對過去的利潤最大化作必要的修正。堅持利潤最大化的理由如下：１、財務管理的目標必須與企業的目標相壹致。無論是公司或是企業，都是以盈利為目的的生產經營組織，追求最大利潤是每壹個在市場經濟中角逐的企業的現實目標。因此，利潤最大化無論過去、現在還是將來，都是符合企業存在之目的。這壹目標由於更接近人們的認識，且看得見，摸得著，因而更容易被企業管理者和所有者接受和理解。2、企業價值最大化最適用於股份制企業尤其是上市公司的財務管理。對上市公司來說，除去非經濟因素的影響，股東評價企業業績的信息只能從其會計報表中獲得。但會計報表並不反映企業的市場價值，它只是企業過去某壹時期財務狀況、經營成果和資金變動狀況的事後反映，而股東在會計報表中尋找的最重要的指標是企業利潤的高低，所以，決定企業價值高低的因素，又回到了利潤最大化。另外，企業價值的高低是企業經營成果的外在表現。上市公司從證券市場上獲得的最大益處，是能增資擴股或發行債券籌集大量資金。但我國明文規定，企業在增資擴股和發行新債券時，要考察公司最近三年是否連續盈利，也就是說，盈利指標與企業價值息息相關。只有在利潤最大化的前提下，企業價值最大化才有持續存在的根本。3、利潤最大化對企業財務管理的事前計劃起著決定性的作用。企業在經營決策時，運用的量本利分析、因素變動分析、敏感系數分析均是建立在利潤最大化的基礎之上。通過這些分析，企業才能明確地知識該在哪些方面加強經濟核算，降低產品成本，開拓市場，擴大銷售，進行多樣化經營。4、目前考察國有企業的保值增值指標及其輔助指標，也是以利潤為基礎的，利潤的高低決定著這些指標的優劣。5、企業資產存量的重組和增量的優化配置及其企業的兼並和分立，也是遵循利潤最大化目標的。利潤最大化目標在現代市場經濟的財務管理中具有新的特點和作用，但由於其固有的限制，使其在運用過程中出現了偏差。因此，有必要對其進行修正。分析、敏感系數分析均是建立在利潤最大化的基礎之上。通過這些分析，企業才能明確地知識該在哪些方面加強經濟核算，降低產品成本，開拓市場，擴大銷售，進行多樣化經營。4、目前考察國有企業的保值增值指標及其輔助指標，也是以利潤為基礎的，利潤的高低決定著這些指標的優劣。5、企業資產存量的重組和增量的優化配置及其企業的兼並和分立，也是遵循利潤最大化目標的。利潤最大化目標在現代市場經濟的財務管理中具有新的特點和作用，但由於其固有的限制，使其在運用過程中出現了偏差。因此，有必要對其進行修正。