①南鄉子：唐教坊曲名，後用為詞牌名。《金奩集》入“黃鐘宮”。二十七字，兩平韻，三仄韻。
②戲馬臺：壹名掠馬臺，項羽所築，今江蘇徐州市南。晉安帝義熙十二年，劉裕北征，九月九日會僚屬於此，賦詩為樂，謝瞻與謝靈運各賦《九日從宋公戲馬臺集送孔令》壹首。
③金絡頭：精美的馬籠頭，代指功名。
④簪（zān）花：簪花是漢族婦女頭飾的壹種，用作首飾戴在婦人頭上。 這首詞是作者的壹首絕筆詞。詞的開頭兩句就描繪了壹組對立的形象：諸將侃侃而談，議論立功封侯，而自己卻悄然獨立，和著笛聲，倚樓長歌。對比何等鮮明，大有“舉世皆濁我獨清，眾人皆醉我獨醒”（《楚辭·漁父》）的意味。
封建社會中，封侯顯貴歷來是人生追求的目標，但作者眼中，這壹切都只是夢幻壹場，所以他此時只壹邊冷眼旁觀，沈醉音樂之中。這壹組對比用反差強烈的色調進行描繪，互為反襯，突出了詞人耿介孤高的形象。此詞借助笛聲與歌聲把讀者帶入了壹個悠長深遠的意境中，超然之情蘊含於這不言之中，自有壹種韻外之致，味外之旨。“吹笛倚樓”用唐趙嘏《長安秋望》詩中的名句“殘星幾點雁橫塞，長笛壹聲人倚樓”，正切此詞寫重九登高遠望之意。
“萬事盡隨風雨去，休休，戲馬臺南金絡頭。”壹切的是非得失、升沈榮辱，都淹沒時光流逝的波濤中。“休休”，算了吧，還有什麽可說呢！即使是像宋武帝劉裕彭城戲馬臺歡宴重陽的盛會，也成為歷史的陳跡而壹去不復返了。用“戲馬臺”之典正切重陽宴集之題，而“金絡頭”，用鮑照《結客少年場行》“驄馬金絡頭，錦帶佩吳鉤”，既切戲馬臺之馬，又照應開頭說封侯的“諸將”。詞人受佛老思想的浸潤，人生觀中有著消極虛無的壹面，隨著政治上的連遭打擊，這種思想時有流露。這裏表現的就是這種思想感情，但更為含蓄深婉。
下片遂轉而為開朗達觀。詞人舉杯勸酒：“催酒莫遲留，酒味今秋似去秋”（壹作“酒似今秋勝去秋”）。過去的就讓它過去吧，還是開懷痛飲，莫辜負這大好秋光和杯中釀。以功名之虛無，對美酒之可愛，本於晉人張翰“使我有身後名，不如即時壹杯酒”之語（見《世說新語·仕誕》）。古人詠重九，常由美酒而兼及黃花，作者沿用此法，卻又翻出新意。他運用擬人手法，借花自嘲。詞人老興勃發，插花於頭，而花卻笑他偌大年紀還要簪花自娛。其造語則是脫胎於蘇軾的兩句詩：“人老簪花不自羞，花應羞上老人頭。”（《吉祥寺賞牡丹》）詞人熱愛生活的不服老精神躍然紙上，他並不因處境的拂逆和年事的增高而消沈，相反覺得秋光和美酒都與去年不殊，表現出開朗豁達的胸襟。
這首詞“以詩為詞”的創作方法，從遣詞造句到意境格調都體現出詩的特點。不借助景物渲染，而直抒胸臆，風格豪放中有峭健。 宋代廬陵（今江西省吉安市）推官王暐《道山清話》：山谷之在宜也，其年乙酉，即崇寧四年也。重九日，登郡城之樓，聽邊人相語“今歲當鏖戰取封侯”，因作小詞雲：“諸將說封侯”雲雲，倚欄高歌，若不能堪者。是月三十日，果不起。範寥自言親見之。