在戎州登臨勝景，未嘗不歌漁父家風，以謝江山。門生請問： 先生家風如何？為擬金華道人作此章。
壹波才動萬波隨，蓑笠壹鉤絲。金鱗正在深處，千尺也須垂。 吞又吐，信還疑，上鉤遲。水寒江靜，滿目青山，載月明歸。
這首詞在構思用意上十分著力深刻，說是學金華道人漁父家風，實際上是搬用了唐代船子和尚的偈語，借此表白自己當時遭貶後的胸次襟抱。
詞前小序所說金華道人，即唐代詞人張誌和，婺州金華(今浙江金華)人。據《新唐書》記載，他原名龜齡，十六擢明經，肅宗特見賞重，因賜名，後坐事貶南浦尉，不復仕，居江湖，自稱煙波釣徒，著《玄真子》，亦以自號。曾寫過五首《漁父》詞，以“西塞山前白鷺飛，桃花流水鱖魚肥。青箬笠，綠蓑衣，斜風細雨不須歸”壹闋最有名。其詞表達“得道身不系，無機舟亦閑，從水遠逝兮任風還，朝五湖兮夕三山”(釋皎然《奉和魯公真卿落玄真子舴艋舟歌》)的情趣，對後人影響很大。宋哲宗元符元年(1098)，山谷自黔州貶所移戎州(治所在今四川宜賓)，賦閑之日，登高覽勝，目盡青天，感懷今古，不禁向往獨釣江天、泛跡五湖的自由生活而與張誌和神交意合。
“壹波才動萬波隨，蓑笠壹鉤絲”，這是幅寒江獨釣圖，壹碧萬頃，波光粼粼，有孤舟蓑笠翁，浮遊其上，置身天地之間，垂釣於重淵深處，鉤入水動，波紋四起，環環相隨。這樣空靈灑脫的境界與尊前花下的綠意紅情，不啻有仙凡之別，令人逸懷浩氣，舉首高歌。“金鱗”二句寫垂釣之興： 魚翔深底，沈淪不起，為取水下金鱗，漁翁不惜垂絲千尺。此時此刻，漁父專註於壹念之上，神智空明，似乎正感受到水下之魚盤旋於釣鉤左右的情態：“吞又吐，信還疑，上鉤遲。”這壹虛設之筆描繪了漁翁閉目凝神，心與魚遊的垂釣之樂，在這種快樂中，漁父舉目江天山水，忽然得道忘魚。末三句皴染出壹幅空靈澄澈的江漁歸晚圖：“水寒江靜，滿目青山，載月明歸。”從魚的乍信乍疑情態忽然轉入江漁歸晚的圖景，用筆雖然突兀，但意思並不離奇，因為詞中的“漁父”，本來就是誌不在魚。據說張誌和垂釣時不設餌，乘興而往，興盡而返，不計所得如何。黃庭堅繼承的就是這種漁父家風，他向往的是那種置身江天、脫落塵滓的逍遙生活，那麽，突出漁父在這樣壹種澄靜淡遠的境界裏，任漂泊而不問其所至，不正顯示漁父的最終目的與風人之旨麽？
黃庭堅稱揚的是張誌和的漁父家風，但這首詞的語句卻本自秀州華亭船子和尚德誠的《撥棹歌》，該題下有詩詞三十九首，其壹雲：“千尺絲綸直下垂，壹波才動萬波隨。夜靜水寒魚不食，滿船空載月明歸。”顯然，黃庭堅這首詞是由船子和尚《撥棹歌》增益而成。船子和尚為唐元和、會昌間人，其《撥棹歌》本是超度眾人的偈語。禪宗講究不涉理路，不落言筌，故說法傳道都用比喻暗示，因此禪宗說偈往往有類詩詞。據《五燈會元》記載，壹次有壹官人問船子和尚：“如何是和尚日用事？”他答曰：“棹撥清波，金鱗罕遇。”這個比喻是說，皈依佛法之人，處世優遊而不涉虛名榮利，當如行船於水而槳不碰魚身。那麽這首《撥棹歌》的意思，也可分作二層理解，前二句暗喻沽名釣譽，紛紛攘攘的世相，後二句是象征功利心絕，頓然透脫的悟境。於是，黃庭堅的借用船子和尚的《撥棹歌》，不也是他當時參破世相、舍棄榮利的心靈表白麽？這樣，他就將張誌和那種誌不在魚、逍遙自由的漁父家風，更升華為壹種擺脫世網，頓悟入聖的精神境界。
黃庭堅在這首詞中寫得如此逍遙超脫，但當時的實際生活卻沒有那樣自由。哲宗紹聖二年(1095)，作者因修《神宗實錄》不實的罪名，被貶黔州(今四川彭水)，三年後又遷至戎州，經過朝政的反復與自己三年的貶謫生活，他對世相人生有了更深的認識，有感於人世因緣的束縛，而又無法得到真正的自由，他在心中幻想出壹個逍遙超脫的境界，通過對不受羈勒、隨緣任運的理想王國的描寫，來為自己苦痛的心靈註射壹針麻醉劑。題序“歌漁父家風，以謝江山”，表明了寫作的真正動機，乃在於表白自己面對江山勝景，幡然悔悟的解脫心理，但是這種自欺欺人的自由幻想，只是更說明現實對他的真實束縛。因此在這首詞貌似空靈超脫的漁父家風與禪機佛理中，又打著作者當時生活創傷的印記。
這首詞在取景設境上具有象征色彩，雖然在描寫上不失形象的鮮明與完整，但他的用意並不在具體景物本身而在於形象後面的暗示。作者展開的是壹連串跳躍行進的特寫鏡頭： 波紋四起的水面，獨釣江天的漁翁，沈淪不起的魚兒，吞吐猶疑的魚情，青山明月下的歸舟。這些鏡頭組織成壹幅空明澄澈、含意深遠的山水畫軸，特別是最後“水寒江靜，滿目青山，載月明歸”三句，直以詩家之化境寫禪宗之悟境，用自然超妙之景象征自己覺悟解脫，由凡入聖的心誌襟懷。相傳這首詞在當時頗有名，南宋張元幹特將所填《訴衷情》調名改為《漁父家風》，可見其稱賞了。