第壹階段:65438+1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發了席卷東南亞的金融風暴。當天，泰銖兌美元匯率下跌17%，外匯等金融市場壹片混亂。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印尼盾和馬來西亞林吉特成為國際投機者的目標。8月，馬來西亞放棄了捍衛林吉特的努力。壹直堅挺的新加坡元也受到了沖擊。盡管印尼是最新壹個被“感染”的國家，但卻是受影響最嚴重的。10年10月下旬，國際炒家轉戰國際金融中心香港，目標直指香港的聯系匯率制度。臺灣省當局突然放棄新臺幣匯率，壹天貶值3.46%，加大了港幣和港股市場的壓力。10月23日10，香港恒生指數下跌1 211.47點；28日下跌1，626，5438+0.80點，跌破9000點關口。面對國際金融炒家的猛烈攻擊，香港特區政府重申不會改變現行匯率制度，恒生指數升至10000點。然後，11年6月中旬，東亞的韓國爆發了金融風暴。17年6月，韓元對美元匯率跌至創紀錄的1 008: 1。21，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控制了危機。但65438+2月13日，韓元對美元匯率跌至1 737.60: 1。韓圓危機也打擊了在韓國大舉投資的日本金融業。1997下半年日本壹系列銀行和證券公司破產。結果，東南亞金融危機演變成了亞洲金融危機。
第二階段:1998年初，印尼金融風暴再起。面對史上最嚴重的經濟衰退，國際貨幣基金組織為印尼開出的藥方未能達到預期效果。2月11日，印尼政府宣布實施印尼盾與美元固定匯率的聯系匯率制度，以穩定印尼盾。此舉遭到國際貨幣基金組織、美國和西歐的壹致反對。國際貨幣基金組織威脅要撤回對印度尼西亞的援助。印度尼西亞正處於政治和經濟危機中。2月16日，印尼盾兌美元匯率跌破10000: 1。受此影響，東南亞匯市再次掀起波瀾，新加坡元、馬來西亞元、泰銖、菲律賓比索紛紛下跌。直到4月8日，印尼與國際貨幣基金組織就新的經濟改革方案達成壹致，東南亞貨幣市場才暫時平靜。1997年爆發的東南亞金融危機，讓與之息息相關的日本經濟陷入困境。日元匯率從1997年6月底的115日元跌至1998年4月初的1美元。5月和6月，日元匯率壹路下跌，壹度逼近150日元兌1美元的關口。隨著日元的大幅貶值，國際金融形勢更加不確定，亞洲金融危機繼續加深。
第三階段:65438+1998年8月初，在美國股市動蕩、日元匯率持續下跌的情況下，國際炒家對香港發起了新壹輪的攻擊。恒生指數已跌至6 600多點。香港特區政府報復，金管局動用外匯基金進入股市和期貨市場，吸收國際炒家賣出的港元，穩定外匯市場在7.75港元兌1美元的水平。經過近壹個月的苦戰，國際炒家損失慘重，無法實現再次把香港作為“超級提款機”的企圖。國際炒家在香港失利的同時，在俄羅斯壹敗塗地。17年8月7日，俄羅斯央行宣布年內將盧布對美元匯率浮動區間擴大至6.0 ~ 9.5: 1，推遲償還外債和國債交易。9月2日，盧布貶值70%。這導致俄羅斯股市和匯市大幅下跌，引發金融危機，甚至經濟和政治危機。俄羅斯政策的突變極大地傷害了在俄羅斯股市投入巨額資金的國際投機者，並導致了美國和歐洲股市外匯市場的全面劇烈波動。如果說在此之前亞洲金融危機還是區域性的，那麽俄羅斯金融危機的爆發說明亞洲金融危機已經超出了區域性的範圍，具有了全球性的意義。到1998年底，俄羅斯經濟仍處於困境。1999，金融危機結束。
當然，中國也受到了危機的影響，但與亞洲其他國家相比，影響相對較小，因為當時中國實行嚴格的外匯管制制度，國際投機者對中國的影響不大。
目前，亞洲經濟已基本企穩，但危機引發的全球理論討論方興未艾。
由於亞洲金融危機的復雜原因，它影響很大，涉及面很廣
問題很多，加上每個討論者的積極參與，壹“百”
壹家人爭奇鬥艷的溫馨場景。為了便於讀者理解本次討論的內容。
韓，我把各種觀點歸納為三大流派，並簡要介紹其原因。
闡述了主要觀點和政策建議，最後說明了本次討論的意義。
1，結構主義還是主流派
這個派別人數眾多，不僅包括大多數發達國家的專家。
學者、政府官員和商界人士，包括國際貨幣基金組織(
國際貨幣基金組織等國際機構的大多數主要成員)，甚至壹些亞洲國家。
這個國家的政府和人民。
這個學派主要從結構分析入手，認為亞洲金融危機已經爆發。
發展的根本原因在於這些國家的政治、經濟、金融和工業。
該領域存在嚴重的結構性問題。比如政府和大企業的關系
體制過密，銀行的管理監督體系失靈，企業的借貸和
投資策略失誤，任人唯親，腐敗盛行，等等。其中，
為世人所稱道的“東亞模式”也遭到了嚴厲的批評。
句子他們認為，雖然這種模式在經濟發展初期有自己的特點。
的明顯優勢，但其固有的特點，即“政府主導”，由
過了壹定時間，就成了經濟發展的障礙。因為這是政府的
只有幹預才能扭曲市場機制，影響資源的合理配置。
加劇了原有內部結構的缺陷，並最終導致了金融危機。
疫情的爆發準備了必要的條件。
根據以上分析，該派對亞洲國家提出的政策建議是:
拋棄亞洲模式，采用美國模式；同時，進行各種結構性變革。
革，特別是要嚴格限制政府的行為和作用，大力削。
減少政府預算，將國有銀行和國有企業私有化。特殊的
結構性改革計劃由IMF制定，目前泰國、韓國、印度
印度尼西亞等國家的政府也紛紛效仿。
2.市場主義還是自由主義
這個學校人數不多，主要包括壹些發達國家的專家。
學者和政府官員。
這個學派的基本特征是崇尚市場機制和自由競爭。在他們
看起來亞洲經濟的基礎還是不錯的，雖然這些國家內部也有。
有壹些缺陷和問題，但與金融危機的爆發沒有直接關系。
的關系。所以他們分析解釋的重點是金融危機。
事實上，中國金融危機的爆發是市場機制特別是國際金融市場機制作用的結果。
行動的結果。
例如，他們中的壹些人把國際金融市場的力量比作
“原子彈”被認為是極其強大的，但它也是喜怒無常的:如果市場
用贊許的眼光看壹個國家的財政表現，那麽這個國家的
經濟會穩定繁榮；如果市場得出相反的結論，那麽這個
國家會陷入災難。比如20世紀80年代的拉美國家，1994
墨西哥和亞洲。
根據這種觀點，他們提出了與結構主義完全相反的政治。
政策建議:無論是危機的爆發，還是經濟的復蘇，都應該順其自然。
自然不需要人為幹預。因此，他們嚴厲地批評了IM。
f的結構改革計劃，認為實際上相當於更換亞洲各國政府。
對經濟的新幹預不僅幫助了亞洲經濟的復蘇。
幫助，而且必然會影響市場機制發揮作用。同時，他們還提到
出來，雖然國際貨幣基金組織對泰國、韓國和印尼這三個遭受危機最嚴重的國家。
提供了數百億美元的緊急援助，但它每天都與國際金融有關。
與市場上流動的2萬多億美元相比，不過是九根牛壹毛，簡直是
沒用的。壹些人甚至建議國際貨幣基金組織應該解散。
3.激進主義還是新經濟理論
這個流派人數不多，但成員比較復雜，包括
像馬哈蒂爾這樣的民族主義領導人在亞洲國家也包括發達國家
該國的馬克思主義經濟學家，以及那些不同意結構主義的人。
以及營銷方面的專家學者。
這個學派的特點是強調亞洲金融危機的起源。
由於發展中國家和發達國家經濟實力的差異，要
以及當前國際經濟和金融體系的內在缺陷。同時，他們認為
論述了弱國政府對國民經濟幹預和保護的合理性。
必要性，並試圖提出壹條獨特的發展道路。舉個例子，
馬來西亞總理馬哈蒂爾認為，亞洲貨幣崩潰是少數人的猜測。
家庭“人為操縱”的結果。他還指出，由於國際金融資本
實力遠超發展中國家，所以後者連國內產品都決定不了。
貨幣的匯率水平。他的前副手安瓦爾也指出這些“罪惡”
投機活動的成功證明，國際經濟體系內部存在嚴重問題。
缺陷。
值得註意的是，這些亞洲領導人的觀點不僅
在發達國家馬克思主義學者的支持下，也受到了批評。
馬克思主義學者和壹些國際經濟機構官員的認可。舉個例子，
《波士頓環球報》的壹篇文章指出，亞洲政府對經濟感興趣。
雖然管理層可能會限制壹些私營企業的利益，
但有利於保護社會和公眾的利益。相反，不受監管
貪婪必然導致不公正，而不公正必然導致社會動蕩和
世界銀行副行長斯蒂格利茨也明確指出，亞洲金融動蕩
危機的原因不是因為政府幹預太多，而是因為幹預太少。
例如，在建立健全的管理框架之前，取消了對外國投資的必要限制。
他進壹步指出，很多人在批評亞洲政府時會忘記。
每筆貸款不僅要有借款人，還要有貸款人，這是壹個基本事實。
因此，對於金融危機的發生，雙方都是“共同負責”的。
從上面來看，這個壹流的黨是結構主義的，市場主義的。
政策建議都提出了不同的意見。他們認為這兩派的觀點
這實際上有利於發達國家的貸方，但不利於亞洲。
歐洲國家。因此，他們的政策建議是建立新的國際經濟。
機構，或加強現有國際機構的職能，以短期國際流動。
動資本實施嚴格的管理和監督，以防止亞洲式的金融危機重演。
度爆炸。此外，馬來西亞政府最近實施了外國資本
控制；香港特區政府也進入了股票市場，與國際投機資本進行了交流。
直接較量。
綜上所述，當我們分別考察這三大流派時，
我們可以發現它們都含有合理的因素，因為它們都在壹定程度上。
它在壹定程度上揭示了亞洲金融危機的原因，並提出了壹些對策。
建議。然而，當我們把它們放在壹起時，我們也可以發現
各派之間有許多不可調和的分歧。
盡管如此，經過壹年多的激烈辯論，各派的觀點已經被贏得。
經過比較充分的闡述，他們之間也有了壹定程度的了解。
關閉。比如很多發達國家和國際機構的專家學者也認同。
因此，認識到短期國際資本自由流動帶來的巨大破壞性，
對指責亞洲的原始做法的自我批評。與此同時，基金組織
也逐漸發現原來的結構改革方案過於簡單生硬，並沒有
它大大改善了亞洲的經濟和社會狀況，的確如此
準備做出調整。同樣，亞洲領導人也在譴責西方的“邪惡”。
炒家之後，冷靜下來看看自己的問題，在韓國也是如此。
在中國和泰國等亞洲國家，新當選的領導人已經開始反對腐敗。
腐敗運動。同時，著名的國際金融家索羅斯本人。
也坦率地警告說，我們不應該盲目相信市場機制，因為它沒有
會自動糾正其不受控制的情況。
當然，由於各個學派的理論基礎和政策主張不同，
所以，目前沒有共識；加上各國經濟利益之矛。
盾，所以很多合理的建議還在討論階段。
最後，我想指出，由於亞洲金融危機的影響。
它已經傳播到日本、俄羅斯、南亞、南非和拉丁美洲。
現在傳到美國了，所以上述理論流派都在爭論。
在這個過程中，新的材料也隨時補充，他們的觀點和建議沒有
地面正在被修正。從這裏可以看出，去年亞洲爆發了。
金融危機不僅是“亞洲的”，也是“金融的”。
本質上是現行國際經濟體系和現有經濟理論的危機。
因此，這種深入持久的理論探討不僅具有極大的現實性。
此外，這意味著隨之而來的思想解放和可能的理論突破，
也將對亞洲和世界的未來產生深遠影響。