常蔭槐的個人履歷並不突出，最出風頭的兩件事是反對東北易幟和被張學良槍殺，他和楊宇霆被槍殺於帥府老虎廳的消息當時轟動全國，稱為?楊常事件?。常蔭槐，字瀚勃，吉林梨樹縣人，畢業於奉天法政學堂第二期。第壹次直奉戰爭期間任騎兵第三旅參謀長。1924年任奉天軍法處長兼清鄉督辦，1926年任京奉鐵路局長，此後壹直在交通部任職，曾任安國軍交通總長，安國軍政府交通次長等職。
1928年6月，張作霖乘專列從北京返回奉天途中，在皇姑屯被炸身亡。時任京奉鐵路局長的常蔭槐也在專列上，不過這家夥運氣不錯，只受了點輕傷。張作霖死後不久，在楊宇霆的極力推薦下，常蔭槐出任黑龍江省長。常蔭槐很早就認識了楊宇霆，張作霖死後，兩人往來頻繁，***同抵制東北易幟。楊宇霆是張作霖的手下幹將，歷任奉軍參謀長，東北兵工廠總辦，陸軍訓練總監等職務。曾壹手策劃了?秦皇島劫械?事件，使張作霖憑空獲得27000支步槍，500萬發子彈，靠著這批軍火，新編了7個混成旅，壯大了奉軍實力。
張作霖死後，楊宇霆以東北元老自居，絲毫沒有將張學良放在眼裏。張學良請他出任黑龍江軍務督辦，不幹。再請他出任東北政務委員長，還是不幹。楊宇霆以父輩自居，處處讓張學良為難，常蔭槐抱緊楊的大腿，在背後推波助瀾。張學良讓於風至與楊家三姨太結拜為幹姊妹，準備走內線道路。於風至把寫有生辰八字的蘭譜連同特別預備的八項重禮壹起送到楊府，請求結拜金蘭。楊家三姨太都點頭應允了，可楊宇霆說?輩份不對，不行?。
1928年12月29日，為慶祝東北易幟，東北保安委員會全體委員與南京代表人士合影留念，楊宇霆和常蔭槐竟然當場拂袖離去，拒不參加合影，且楊、常兩家公館也拒絕懸掛青天白日旗。張學良見兩人沆瀣壹氣，難以制服，心中不禁起了殺機。1929年1月10日午後，楊宇霆和常蔭槐聯袂來見張學良，事由是設立東北鐵路督辦總署，由常蔭槐出任督辦。張學良認為事關中東鐵路管轄，涉及外交問題，容他考慮考慮。楊，常二兩拿出事先預備好的文件，請張學良簽字。張學良推說吃完晚飯再簽，並邀請二人***進晚餐。楊、常婉拒告辭，稱稍後再來。
張學良立即電召警務處長高紀毅入帥府，命令他處死楊常二人。高紀毅和帥府侍衛副官譚海率6名衛兵，部署在老虎廳外。晚飯後不久，楊、常二人去而復返，徑直到老虎廳就座。張學良接見之後，讓副官取哈密瓜待客，副官去而復返，稱瓜在樓上冰箱裏，因夫人正在洗澡，不方便上樓。張學良說：?那我去取。?隨即離開老虎廳，高紀毅率領衛兵隨後步入，大聲說：?奉長官命：楊宇霆、常蔭槐阻撓國家統壹，立予處死，即刻執行。?楊、常聞言，臉色慘白，壹句話也沒說出，便由6名衛士分成兩組執行，槍殺於老虎廳內。兩人被殺時，楊宇霆44歲，常蔭槐41歲。第二天，張學良就?楊常事件?發表通電，頓時震驚全國。事後，張學良給楊宇霆送上壹對挽聯，?詎同西蜀偏安，總為幼常揮痛淚；淒絕東山零雨，終憐管叔誤流言?，上聯以諸葛亮揮淚斬馬謖的典故自喻，下聯以武王之弟管叔誤聽流言發動叛亂，最終兵敗被殺的故事，表達惋惜之意。