(1)投機者是期貨風險的承擔者，是套期保值者的交易對手。
期貨市場的套期保值交易能夠為生產經營者規避風險，但它只是轉移了風險，並不能把風險消滅。轉移出去的風險需要有相應的承擔者，期貨投機者在期貨市場上正起著承擔風險的作用。期貨交易運作的實踐證明，壹個市場中只有套期保值交易根本無法達到轉移風險的目的。如果只有套期保值者參與期貨交易，那麽，必須在買入套期保值者和賣出套期保值者交易數量完全相等時，交易才能成立。
在這壹過程中，投機者必須承擔很大的風險，壹旦市場價格與投機者預測的方向相反時，就會造成虧損。如果期貨市場上沒有投機者或沒有足夠的投機者參與期貨市場，套期保值者就沒有交易對手，風險也就無從轉嫁，期貨市場套期保值回避風險的功能就難以發揮。
(2)投機交易促進市場流動性，保障了期貨市場發現價格功能的實現。
發現價格功能是在市場流動性較強的條件下實現的。壹般說來，期貨市場流動性的強弱取決於投機成分的多少。如果只有套期保值者，即使集中了大量的供求信息，也難以找到交易對手，少量的成交就可對價格產生巨大的影響。在交易不活躍市場形成的價格，很可能是扭曲的。
投機者的介入，為套期保值者提供了更多的交易機會，眾多的投機者通過對價格的預測，有人看漲，有人看跌，積極進行買空賣空活動。這就增加了參與交易人數，擴大了市場規模和深度，使得套期保值者較容易找到交易對手，自由地進出市場，從而使市場具有充分的流動性。
同時，投機者在市場中的快進快出，使得投機者能夠及時修正自己對價格的判斷，進壹步影響期貨價格的形成。因此，在流動性較好的市場中，由於適度的投機交易的存在，期貨價格的連續性得到保證，能相對準確、真實地反映出商品的遠期價格。
(3)適度的期貨投機能夠緩減價格波動。
另外，期貨市場的投機者不僅利用價格短期波動進行投機，而且還利用同壹種商品或同類商品在不同時間、不同交易所之間的差價變動來進行套利交易。這種投機，使不同品種之間和不同市場之間的價格，形成壹個較為合理的結構。投機交易減緩價格波動作用的實現是有前提的。壹是投機者需要理性化操作，違背市場規律進行操作的投機者最終會被淘汰出期貨市場。二是投機要適度，操縱市場等過度投機行為不僅不能減緩價格的波動，而且會人為地拉大供求缺口，破壞供求關系，加劇價格波動，加大市場風險，使市場喪失其正常功能。因此，應提倡理性交易，遏制過度投機，打擊操縱市場行為。