上海，有「冒險家樂園」之稱，華洋雜處，品流復雜。本劇集即由這光怪陸離的社會展開。許文強衣衫襤褸，神情憔悴，孤身壹人，抵達上海，在街頭踽踽獨行，巧遇兩黑幫人物火並，文強與小販丁力眼見勢色不對，即走入牙醫檔內暫避，兩人由是結識。文強訪友無著，暫在丁家棲宿。壹日，文強無意間在街角聽得消息，知自己要找的交際花方艷蕓會在沈富翁喪禮靈堂出現，即往靈堂，與蕓相認。兩人細語話舊，蕓攜之返家，並要介紹強認識上海大亨，又為之添購新衣。強得機任職美華戲院，因得李姓主持人賞識，為舊人阿炳所妒。壹日，鄰近麗都戲院把上映中的畫片搶走，炳正中下懷，以為強必束手無策，誰知強單身直入虎穴，擊退強徒，把片要回。李對強嘉獎，炳更氣極。壹日，丁力在街角打敗力士，為炳賞識，炳收買丁力借刀殺人，要力伺伏路邊，待李、強與蕓三人，***進七重天夜總會時，即以利刀閃電刺殺。
第二集
力出擊失手，為強所認出。力逃脫，返報炳，炳欲殺力滅口，幸力死力抗拒得免。力逃返找友人長貴，強亦尋至，力終認系炳主使，強先為力治傷，再商議合力對炳。強向戲院主人李望麟透露炳的陰謀，李召炳詢問，炳以袖中飛刀刺殺李，隨與強格鬥，炳被擊斃，眾懾於強之神威，推舉為美華戲院新董事長。強往訪蕓，清還舊久，蕓滿有感觸，謂強已受上海風氣腐蝕，非復為壹愛國青年。上海法租界聞人馮敬堯，聞強繼起主持美華，乃派出手下阿祥見強，要照舊章，抽取收益，強不允，要祥回報馮。馮邀強與力二人參加家中的派對，壹時紳士富商雲集，獨郭祥中途遇藍衣隊隊員暗襲，受傷後仍支持逃入馮家，藍衣隊中人追入馮家，指名索人，馮拒之，隊長聲稱所捕者為漢奸，馮進退失據，方寸大亂，忽心生壹計，出大廳找強幫忙。強允之，乃與丁力磋商，丁力往找兄弟對付藍衣隊。
第三集
丁力設計，先使壹著火的救護車沖向藍衣隊員，隨即領眾兄弟，包圍藍衣隊員，展開廝殺。力等終把包圍馮家之藍衣隊員擊退。馮邀強、力二人到府面謝，並邀兩人加盟，二人意誌堅決，表示要獨闖世界。馮為示對上次二人幫忙的感激，決對二人所管轄地盤，不再抽取傭金。法商杜邦邀馮手下阿祥在哥爾夫球場邊商討買賣，杜邦透露法政府將發展匯北貨倉壹帶，欲趁消息公布前，有意在此地帶大批買地，賺取利潤，但謂其中有紡織廠東主陳連山不允讓地，要祥出面解決此事，給予重酬。連山態度頑強，拒讓廠地，祥乃連施毒辣手段對付。山終不屈。祥又偵知山之子陳翰林將自北京回滬省親，命殺手混入火車之內，伺機將陳氏父子暗殺。誰知與翰林同時返滬省親者，尚有馮敬堯之女程程。到馮、陳兩家分別到火車站接車時，殺手發難，與馮同往接車之許文強瞥見殺手之舉動，即與殺手展開混戰。就在混亂之間，殺手脅持程程退入站長室，作為人質，與馮敬堯展開討價還價。翰林為救程程，墮地受傷，為強救回。馮仿徨無計，文強乃冒險與殺手談判，經過壹番波折，程程終於被救出，殺手亦被馮手下擊斃。
第四集
強救出程程，送之返家，程壹面深深感激強救命之恩，又從閑談中知強曾在北京入讀大學，因有好感，漸且轉為愛意。馮為答謝強救女之恩，邀之晚宴，強為提防老金對所主持下的夜總會有所不利，要返夜總會坐鎮，不暇赴宴，只派丁力代表前往。強主持下的夜總會，因招徠有術，生意滔滔，而老金的碧瑤夜總會，生意壹落千丈，老金盛怒之下，約強到老正興談判。翰林對父表示心跡，有誌從軍，並不理其父反對，壹意孤行，翰林前往找程程說明此事，其意以程必加挽留，誰知程已移戀於強，對翰林從軍，反示高興。到翰林因體能不及格落選而回，又無壹語安慰，令翰林反感。程要多找機會接近強，藉詞借書，前往找強，強剛不在，程心不息，多方追蹤之，壹直到教堂內，才見著強。強反應冷淡。程女友汪月琪又諷程強求愛情，程郁郁不樂。壹日，翰林在公園中見強與程漫步，妒火中燒，回家之際，其父又著翰林前往強家，答謝當日相救，令翰林更為憤怒，但終按下心中之火，與父訪強。強直認與程只是普通朋友，要接近她，無非欲多知壹些馮敬堯的消息。丁力戀上女子賈依人，向之極力追求，誰知此人亦為老金認識，因而，老金痛恨丁力不已。
第五集
老金為報復力奪去情婦，派出打手，到強、力主持的夜總會肆意搗亂，強認系力招致惡果。壹夜，力過街頭剛與賈依人分手，即為打手脅持，帶見老金。而依人回屋，驚見巨變，其狗「寶貝」倒臥屋內死去，家中壹片淩亂。金見力後，直斥力奪其所愛，令其失威，再不能在租界立足。加上力的言語冒犯，金令手下把力毒打，再用汽車把力送回，推之下車，令強、成等人大驚，並追問力何以致此。力尚未答畢，即告暈厥。力醒後，不敢向強透露金所提出道歉條件，對成表示，即然禍由己起，應由己設法解決。力再找依人時，已人去樓空。強找馮敬堯出面，解決與老金之糾紛，馮只允作中間人。另壹方面，力要用暴力對金。壹日，偵知金在壹理發室理發，即糾眾把金殺死，到強知悉欲加制止，惜已來遲壹步。金死後，上海灘各堂口恨強等逼人太甚，聯合壹起，向強轄下的賭場、夜總會搗亂，強、力僥幸逃生，只好回力母親舊居棚戶暫避，馮敬堯心中暗喜，認強、力勢力既失，不久將會為己效力，力亦有意向馮投效，獨強不願，要與力分手，前往廣州，力情急之下，乃出苦肉計，強終打消往廣州之意。
第六集
馮敬堯召眾部下，宣布強、力加盟建中公司，並讓出總經理壹職，由強出任。強與力出外用膳，正苦於座位難覓，巧遇程程，程與店老板相熟，即為二人覓得座位，程並賀強加入其父公司工作，又對強大獻殷勤，唯強反應冷淡。馮為安撫二人，對二人起居生活均加照顧，力亦戮力工作，壹日，把壹出千賭客毆至半死。強要與外商角逐，競投自來水廠，馮壹力支持，並招待記者借此機會宣傳，謂若自來水廠競投成功，壹定改善上海的供水服務。就在此會中，強與舊友秋白無意重逢。強邀秋白到辦公室詳談，程桯又闖入，送強領帶，強交還貨款，程極沒趣。壹日，程程險被公***租界幫會所派人綁擄，幸強及時救回，程恐懼成疾。出千賭客不忿為力所傷，收買乞丐，到夜總會門前騷擾人客，強、力又尋得主使的出千客所在，將之懾服。強直找摩利士，把摩手下制服，勸摩與馮和解。馮囑強往見其女程程，強無奈往見，程又對強出現，極表欣慰。強故意把曾入獄事告程，使程不對之癡纏。陳翰林壹心要改革社會弊害，不聽父母之勸，加入上海巡捕房工作。
第七集
翰林初任巡捕，與九、廣等初出辦案，即取得佳績。廣並帶之往賣笑場所見識，又帶之前往各處收規，翰林對這壹切，都很陌生，也感不滿。到均分所收得的黑錢與翰林時，翰林又將之退回給九與廣，令兩人莫名其妙。廣只好謂錢暫存他處，若翰林要用，隨時奉回。翰林到處冚賭，壹日失利，幸賴安南巡捕救回。馮敬堯囑強與愛女程程加壹餐舞會，會後程熱情如火，唯強仍是壹片冷淡。無意間出語傷及程心，後只好溫言慰之。翰林之母見林盡忠工作，日漸消瘦，勸之辭職返助父業，翰林不聽。翰林連連冚賭，且涉及九所包庇者，九心生壹計，故命翰林向力所開設的「大樂天」下手，翰林不知中計，果然與廣同往。結果，強、力連手，把翰林擊敗。幸強認得翰林，即為之治傷，並加以開解，謂上海社會，重財重勢，任職巡捕者，必要同流合汙，始能立足。翰林已有所悟，乃壹改故態，與九等同進退。「七重天」曾被巡捕圍搜之事，事聞於馮敬堯，乃赫然震怒，壹方面責力不予報告，再找著總巡捕，加以申斥。程程向強三番四次示愛，均遭冷待，程已感失望。壹日，向父坦言要留學法國，遠離上海這傷心地。
第八集
馮敬堯答允其女赴法留學，稱如此壹來，可以了卻壹件心事。強、力為程餞行，程失意，匆匆留下外衣，即告辭出，強追及送回，路遇街頭慘殺，強感觸無限，謂他日自己亦可能如斯下場，故莫累佳人，成為寡婦。強為避免程更傷感，不往送機，只以電話致意。程終不走，折返找強，聲稱不怕變成寡婦。上海工部局要新選三位華籍董事，馮誌在必得，囑強出力奔走，又收買交際花範媚色誘日人大島。馮又壹時高興，向工部局幾個董事保證球賽賽果，上海聯隊同日僑隊會勝利物浦，作為討好手段，並囑強做了手腳。不久，有報紙把此事揭穿，馮赫然震怒，囑民往報館交涉，原來撰述人竟然是強的舊友秋白。強乃收購報紙，秋只好黯然辭職。馮因賄賂利物浦隊事，聲名狼藉，壹日主持大廈落成典禮，群眾噓聲四起。秋又在公園演說，攻擊馮對文化人迫害。強、程路過，群眾認出程乃馮之女，紛投石襲擊，強、程急逃去。報上續有文章攻擊馮敬堯父女，力認為顯系秋白所為，要替強出頭報復，隨即往找秋白，將之打傷。不久，秋白住所起火，秋被燒死，強知此訊，責力不是，力否認曾殺秋白。程遊杭州後返上海，得聞秋死，向父追問秋為何人所殺，馮支吾以對。
第九集
秋白死後，報上仍不時刊登有關他的死訊，馮不悅，令手下阿祥設法制止。膳次郎等三數日本人，表面上為日本商人，實則為日方間諜組織天龍會份子，近日派出女間諜山口香子，秘密到上海活動，與馮敬堯有所勾結。中國情報人員張達生獲得訊息，即登上船上，跟蹤香子，並且通知在上海的精武門中人趙景垣，囑在上海接應。惜達生身分被香子識破，並在船上用計把達生害死。景垣上船接應不獲，隨發現船有死屍，後查知竟是張達生，不禁大慟。香子到達上海，與馮勾結，要大展拳腳。馮宴請香子等壹眾日本人，並介紹強、力與之認識。強見香子似甚面善，疑系舊識。紗廠老板王漢魂，與趙景垣為友好，與馮力爭工部局華人董事位置，馮懼不能取勝，求助於香子，香子乃巧施美人計，在華人董事揭曉前夕，把王弄死，令馮除去敵手。陳翰林奉命偵查王之死因，往找強套問，強否認與此有關。趙景垣師徒對香子的身分，壹直懷疑，並不間歇的加以跟蹤，趙之徒弟劉明，更曾為香子銀針所傷，對之印象特深，香子對趙師徒亦恨之入骨。壹日，趙、明兩師徒在茶館品茗，突有人加以襲擊，香子並化裝為老婦，把趙刺死。
第十集
趙景垣喪命，劉明幸得逃脫。壹夜，明糾黨到「味之素」貨倉縱火，此後，上海日本機構不斷有不利的事件發生。香子責馮對上海日人保護不力，馮謂已囑巡捕房加緊緝兇。香子隨又指出壹切與精武門有關。壹夜，明往夜總會找強，出示奪獲之香子秘密武器小金鈴，並說出香子的秘密身分，又以民族大義相激，要強說出香子的居所，強以言詞推搪，明壹怒而去。強終日為事務忙碌，把程冷落，程對女友汪月琪表露心跡，頗有怨言。強找香子，出示小金鈴，又指出她原來的真名，強求香子放精武門中人壹馬，香子反勸強勿多管閑事。壹日，程發現強與香子偕行，妒火中燒，回家後神情頹喪，馮慰之，程對父坦言心事，謂壹直缺少家庭暖，馮囑程早找對象，成立小家庭，心靈可得安慰。壹日，膳太郎正與強簽妥合約，明已追至，膳太郎即以手槍對付明，幸強及時阻攔，明乃脫險。香子即致電馮，把此事報告，責強為兩面派。馮把香子說話轉告強，強氣極乃約程同遊「大世界遊樂場」解悶。精武門中人將集會致祭趙景垣，香子探得消息後即致電馮，要屆時派人前來相助，務要把精武門派中人翦除。馮囑強該晚代辦壹事，但不明說所辦者為何，令強憂心忡忡，急性找正在排演話戲中的程商議。