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夏普比率 Sharpe Ratio
夏普比率
1990年度諾貝爾經濟學獎得主威廉·夏普 (William Sharpe)以投資學最重要的理論基礎CAPM (資本資產定價模式) 為出發，發展出名聞遐邇的夏普比率 (Sharpe Ratio) 又被稱為夏普指數，用以衡量金融資產的績效表現
夏普比率在現代投資理論的研究表明，風險的大小在決定組合的表現上具有基礎性的作用。風險調整後的收益率就是壹個可以同時對收益與風險加以考慮的綜合指標，長期能夠排除風險因素對績效評估的不利影響。夏普比率就是壹個可以同時對收益與風險加以綜合考慮的三大經典指標之壹。
計算公式:
E(Rp)-RfSharpeRatio -
其中:
E(Rp): 投資組合預期年化報酬率
Rf:年化無風險利率
op: 投資組合年化報酬率的標準差
夏普比率
夏普指數代表投資人每多承擔壹分風險，可以拿到幾分超額報酬;若大於1，代表基金報酬率高過波動風險;若為小於1，代表基金操作風險大過於報酬率。這樣壹來，每個投資組合都可以計算Sharpe Ratio，即投資回報與多冒風險的比例，這個比例越高，投資組合越佳
舉個例子:
假如國債的回報是3%，而妳的投資組合預期回報是15%，妳的投資組合的標準偏差是6%，那麽用15% -3%,可以得出12% (代表超出無風險投資的回報) ，再用12%/6%=2，代表投資者風險每增長1%，換來的是2%的多余收益。
再舉個例子:
假設有兩個基金A和B，A基金的年平均凈值增長率為20%，標準差為10%，B基金的年平均凈值增長率為15%，標準差為5%，年平均無風險利率為5%，那麽，基金A和基金B的夏普比率分別為1.5和2，依據夏普比率基金B的風險調整收益要好於基金A。