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什麽是技術指標

技術指標是圖表分析的輔助工具,為把握價格走勢提供量化的分析方法。這裏主要介紹壹些常用的、較為可靠的技術指標。

1、 動量指數(Momentum)

用於測量價格走勢的變化速度。它的前提假設是:就象車子的運動狀態壹樣,在向前急駛之前要先加速,在轉變前要先減速,行情也壹樣,在匯率要開始大幅上漲或下跌之前壹定要先加速,而在行情要轉向之前,壹定要先減速,所以,知道匯率波動的速度變化,就可以知道匯率是處於大幅變動前夕,還是即將反轉。

計算公式為:動量指數M=當前收盤價-n個時段之前的收盤價

外匯市場上常以10天作為動量的分析周期,即n個時段為10天。

如果價格上升,並且動量指數為正數,表明該上升趨勢正在加速;如果動量指數曲線由上升轉為持平,則表明價格的上升速度已經穩定;如果動量指數曲線開始向零線下跌,則表明價格的上升趨勢雖未改變,但已減速,這個上升趨勢正在失去動能。

如果價格下跌,並且動量指數為負值,表明該下降趨勢正在加速;如果動量指數曲線由下降轉為持平,則表明價格的下降速度已經穩定;如果動量指數曲線開始向零線回升,則表明價格的下降趨勢雖未改變,但已減速,此下降趨勢正在失去動能。

2、 相對強弱指數(Relative Strength Index , RSI)

顧名思義,它是“表示價格變動相對強弱的指標”,用以衡量市場中買賣雙方力量的對比。

RSI的計算公式如下:

RSI=100-100/(1+RS),其中RS=N日內收盤價漲幅合計/N日內收盤價跌幅合計。

常用的RSI計算期間長度為9日和14日,當然投資者也可自己嘗試換用其它不同的期間長度來衡量價格走勢。

該指數在0~100的區間變化。以14日RSI為例,壹般來說,當RSI等於50時,意味著買入強度與賣出強度相當;若RSI低於30,則表示市場處於超賣狀態,價格有反彈的可能,指數越低則反彈的可能性越大;若該指數高於70,則表示市場處於超買狀態,價格有下調的可能,指數越高則下調的可能性越大。RSI的振幅與所選取的計算期間長度呈反比,如對9日RSI而言,其超賣/超賣線設定在80/20比70/30更加合理。在實際運用中,對於不同貨幣的匯率,因其走勢特性的不同,其超買/超賣數值的判別亦會有所差異,投資者宜靈活應用。

RSI在技術分析領域中,最具獨特價值的,就是可以透過價格走勢與RSI走勢相反的現象,預先偵知價格可能出現反轉的走勢,這種現象就稱之為“背離”。比如價格在上漲的過程中創新高,但RSI卻沒有創新高;或者價格在下降的過程中出現新低,但RSI卻未形成新低。這往往是較為常見的價格走勢將反轉的早期信號。作出RSI曲線的趨勢線能較為直觀的顯示背離現象。例如實際價格走勢可作出壹條上升的趨勢線,但同時RSI曲線的趨勢線卻是下降的,這通常意味著背離。

RSI之所以被市場人士廣泛運用,就在於其背離現象常可以提早指出價格可能反轉的跡象,提醒我們及時獲利了結,而不至於追漲殺跌。

RSI不僅適用於趨勢分析,也適用於形態分析,如雙頂、雙底、頭肩形等。

3、 隨機指數(Stochastics)

也稱KD線預測法,主要通過研究最近數日的最高價、最低價、與現時收盤價的價格波幅,推算出行情漲跌的強弱勢頭和超買、超賣現象,從而找出買點和賣點。與其它指標相比,KD線既考慮了壹段時間內最高價與最低價的變動,又融合了移動平均線速度上的觀念,形成了較為準確的買賣信號依據,因此,KD線成為風險性、波動性較大的市場的敏感性指標工具,在短期技術分析中,有壹定的功效

由%K和%D兩個指數組成,計算公式如下:

%K=(C-Ln)/(Hn-Ln)*100

其中 C:當前的收盤價

Ln:n日內的最低價

Hn:n日內的最高價

%D則是最近三個%K的簡單平均數。

K和D的值均在0~100之間變化。在實際運用中,通常將K線和D線置於同壹技術圖表中進行考察,以尋求價格信號。

利用K線和D線的變化,可獲得超買超賣信號。壹般來說,當D線低於15時,表明市場處於超賣狀態;當D線高於85時,表明市場處於超買狀態。更為重要的是:K線和D線在超買/超賣區域的相互穿越提供了較為有效的短線買賣信號。例如在超賣區域,如果K線向上穿越已經開始回升的D線,通常是較強的買入信號;在超買區域,如果K線向下穿越已開始下跌的D線,往往是較強的賣出信號。而KD值在50左右交叉時為牛皮盤局,投資者應以觀望為主。

此外,作為K、D值的壹個附加值,J值也是進行KD值分析的輔助指標,其計算公式為:J值=3D-2K。

J值的作用在於領先K值與D值找出頭部和底部,壹般來說,J值大於100為超買,小於10為超賣。

4、平滑異同移動平均指標(Moving Average Convergence and Divergence , MACD )

該指標是建立在指數加權移動平均線的基礎之上。選取兩條時間跨度不同的指數加權移動平均線,計算二者之間的差額,將這些差額所代表的點在技術圖表上連成壹條曲線,即得到MACD線。然後根據這條MACD線在同壹圖表上作出壹條指數加權移動平均線,稱為信號線。MACD線和信號線之間的變化可以提供趨勢變化的信號。

MACD線是基於移動平均線的分析方法,其原理在於快速移動平均線和慢速移動平均線在不同價格走勢情況下相互間的關系會發生變化。它的適用範圍較為廣泛,既能為盤整狀況下的價格變化提供信號,也能對具有明顯趨勢的市場走勢進行分析。

當MACD線向上穿越信號線時,往往構成買入信號,如果MACD線繼續上升並保持在信號線之上,則表明價格走勢處於上升趨勢;當MACD線向下穿越信號線時,往往構成賣出信號,如果MACD線繼續下跌並保持在信號線之下,則表明價格走勢處於下降趨勢。

5、 方向性變動指數

與方向性變動指數相關的技術指標主要包括三項:正向方向性指數(Positive Directional Indicator , +DI)、反向方向性指數(Negative Directional Indicator , -DI)以及平均方向性變動指數(Average Directional movement Index , ADX)。

這些指標的計算過程如下:

(1)、計算方向性變動,包括正向方向性變動(Positive Directional Movement, +DM)和反向方向性變動(Negative Directional Movement, -DM),分別表示價格上升和下降的幅度;

(2)計算方向性指數+DI和-DI;

首先計算實際波幅(True Range, TR),實際波幅顯示每個時間段內價格變化的最大有效幅度,

+DI=+DM/TR -DI=-DM/TR

+DI和-DI分別表示壹定時間內價格上升或下降幅度的變動情況。

(3)計算平均方向性變動指數

首先計算方向性變動指數(Directional Movement Index , DMI)

DMI=[ (+DI) - (-DI) ] / [ (+DI) + (-DI) ] *100

根據DMI計算移動平均值,即可得到平均方向性變動指數ADX。

在具體分析時,通常在壹張技術圖表上作出+DI線、-DI線和ADX線。

如果+DI線和-DI線互相分開並向相反方向發展,同時ADX線上升,通常顯示價格走勢存在明顯的趨勢。趨勢越強,+DI線和-DI線會分得越開。壹般來說,當ADX線高於25時,顯示價格走勢較為強勁,反之則說明趨勢較弱。ADX線的運動可以反映趨勢的強弱,但無法判斷價格走勢是上升還是下跌。如果+DI線高於-DI線,顯示上升趨勢,反之則是下降趨勢。

如果ADX線下降,通常顯示價格走勢開始進入盤整階段,原來的趨勢逐漸消失。當ADX線落至+DI線和-DI線的下方時,說明趨勢已經停止。當ADX線由+DI線和-DI線的下方開始回升並且穿越較低的壹條線時,通常預示著新的趨勢將要開始。

小結

在運用上述技術指標進行分析時,必須註意在價格走勢出現明顯趨勢的情況下,有些指標可能會逐漸出現失效現象,比如其指標數值可以長期停留在超買和超賣區域,而實際價格走勢並沒有反轉,背離現象也可能長期存在但毫無作用。

對趨勢的正確分析和判斷是第壹位的。只有在此基礎上,才可以決定使用何種技術指標作為輔助工具最為有效。進行技術分析不能只關註壹種指標或壹種形態的變化,而應綜合趨勢分析、形態分析和指標分析等多種工具,互相配合,相互印證,才有可能收到滿意的效果。