近日，國家外匯管理局批準天津濱海新區作為中國境內個人直接對外證券投資業務試點。居民個人可通過相關渠道用自有外匯或人民幣購匯，在試驗區內直接投資境外證券，香港是初期的首選。此前，中國居民只能通過機構投資者間接投資海外證券市場。為了幫助投資者投資港股，新浪財經特別整理了最新的港股投資指南，供網友參考。【進入港股頻道】相關:【新股民入市入門】【b股投資指南】
為什麽要投資港股？
第壹，香港股市比內地股市更成熟、更規範。港股市場成立於1866，至今已逾百年。香港是壹個小型、開放、自由的經濟體系，擁有全方位的金融服務體系和高度嚴格規範的監管法律體系，明顯優於其他市場，有效保護了投資者和中小股東的權益。在人民幣進壹步升值的預期下，資金正源源不斷地流入香港股市。
第二，與a股相比，考慮到香港發展內需優勢明顯，2007年回歸十周年，2008年北京奧運會的場景，香港作為內地投資的晴雨表，h股上漲空間更大。能在港交所上市的公司，在中國大陸更是合格的公司，投資風險系數低於國內股市上市公司。[全文]
香港相對於a股的市場優勢概述
香港上市成本高，但時間周期短，再融資方便。
嚴格的法律監管，透明的信息披露，靈活的停牌制度。
香港市場對IPO融資的容忍度很強，優質公司持續受到投資者的青睞。
交易種類多，T+0交易，無漲跌幅限制，做空機制強。
有很多仙股和精品股。壹旦公司基本面發生變化，股價上漲空間巨大。
香港IPO照顧中小投資者。[全文]
哪些人適合進入香港市場？
第壹，有外幣的朋友。存入銀行的外匯可以直接在香港市場交易。保守的人可以買香港市場的藍籌股，比如每年穩定增長的匯豐。在香港，有壹個習慣，就是在孩子出生的時候買幾手藍籌股，等孩子長大了再用這些錢支付他們的大學教育。交利息稅，擔心通貨膨脹，比放在銀行裏更合適。
二、喜歡申購新股和學習炒股的朋友。通過成功吸引中國銀行和中國工商銀行等航母公司進行大規模首次公開募股(IPO)，香港今年超越紐約，成為僅次於倫敦的全球第二大IPO市場。這意味著香港每天都有幾只新股要發行。眾所周知，每個第壹次進入股市的人，都可以從買賣新股開始。但由於壹些不言而喻的原因，國內股市大部分人都被否定新股，而香港政府的政策是照顧中小投資者，提高中小投資者中簽率，可以“壹人壹手”，新股申購率比內地高十倍。隨著A+H股越來越多，同壹只股票在兩個地方體現出巨大的套利機會。
IPO信息的獲取方法
第壹，大眾媒體:刊登招股文件的報紙(英文為《南華早報》，中文為《香港商報》和《上海新聞》)。
二、官方渠道:港交所主頁。
三、理財顧問:問股票經紀人。
為什麽內地股市和港股掛鉤？
隨著中國a股市場股權分置改革的完成和QFII快速進入內地市場，內地證券市場國際化進程逐步加快。在宏觀環境轉好、人民幣升值、股價聯動、資金整合等多種因素的影響下，香港股市與內地股市的“融合”趨勢越來越明顯，其特點和風險特征主要表現在以下幾個方面:
1.香港與內地日益緊密的經濟聯系和香港的地緣優勢，進壹步強化了香港證券市場的“內地化”趨勢。
第二，兩個股市的“融合”趨勢不僅表現在a股指數與恒生指數、國企指數與紅籌指數的相關性上，還表現在a股與h股價格的聯動性上。
3.作為亞洲乃至全球最重要的市場之壹，香港資本市場與全球主要市場關聯度高。內地與香港股市的聯動性增強，進壹步強化了內地股市“國際化”的趨勢。內地股市波動與國際股市波動的相關性增強，從今年2月27日a股大跌引發的世界股市波動就可以看出來。
4.雖然內地和香港的資本市場越來越融合，但由於市場分割和外匯管制的長期客觀存在，由於機構、制度、投資者基本構成、產品和工具的差異將長期存在，A+H公司的股價差異是不可避免的。這為市場參與者利用這些差異進行套利提供了機會，使得兩個資本市場之間的互動和短期風險更加明顯，也使得內地資本市場具有了全新的風險特征。[全文]
套利故事:A君和H君
亦舒的言情小說裏，經常有這樣壹句給女主角的笑話:“誰是真命天子，甲先生還是乙先生”？借用我們股市的說法，A+H股越來越多，而且a股市場的監管和香港市場不同，所以A君和H君之間的套利機會隱約可見。[全文]
相關港股網站:新浪港股頻道
采花社
順龍集團
華富金融
股票
方式壹:開立個人外匯賬戶進行境外證券投資。
居民個人直接投資境外證券的投資規模不受每年5萬美元購匯總額的限制。在試點初期，投資者可以投資在香港證券交易所公開上市和交易的證券。投資者應在中國銀行天津分行開立個人境外證券投資外匯賬戶，並委托其在香港中銀國際證券有限責任公司開立相應的證券代理賬戶..[全文]
方法二:直接開港股賬戶。
港股怎麽開戶？
目前內地居民在香港開立港股賬戶非常簡單。他們只需準備好護照、通行證和身份證，並附上能證明戶主常住地的水電賬單，就可以在香港任何壹家銀行或證券公司開立港股賬戶。[全文]
具體開戶程序(以招商證券香港公司為例)
首先，數據準備
1.居住地址證明:香港證監會要求香港投資者提供其目前居住地址的證明，以確保投資者能夠收到證券公司郵寄的資料。
2.身份證及復印件
第二，簽署開戶文件
1.客戶填寫個人基本信息，並在招商證券(香港)工作人員見證下簽字。
三。開戶資料的交付
在收到客戶的開戶申請並通過審查後，我們將為渣打銀行開立股票交易賬戶和特殊信托賬戶。並通過短信、郵件、開戶信等方式發送賬號。[全文]
在國內如何操作港股交易？
1.只有通過香港券商在內地開設港股賬戶，才能操作h股。推薦大富證券(香港第二大券商)、KGI證券、恒豐證券、中銀香港等。
2.目前除了試點地區在室外開戶，壹般都是通過香港的經紀公司開戶，所以這些經紀公司會代為轉入轉出資金。具體規則每個經紀公司都不壹樣。
3.開戶後通過軟件、網上交易或電話交易直接買賣港股。[全文]
炒股過程中會產生哪些費用和成本？
港股的交易成本非常復雜，包括傭金、交易所費用、政府費用、過戶費中的轉手費用等。(見港交所網站)。在實際操作中，每個券商的規定都不壹樣。下面是招商證券香港公司的例子。服務費備註
最低經紀傭金為100港元*
印花稅按成交金額每1.00港元收取1.00港元，由本公司代收並轉聯交所支付，並繳納香港特別行政區費用。
投資者補償征費是免費的。
*
交易征費由本公司按交易金額的0.005%收取，並轉入證券交易所。
交易手續費由本公司按交易金額的0.005%收取，並轉由證券交易所代客戶支付中國證監會的費用。
股票中央結算費用是自由買賣股票，買賣股票的費用由中央結算辦理。
股票托管費在我們的托管費中是免費的。
港股交易時間和交易規則
交易時間:
周壹至周五:早市10:00-12:30午市2:30-4:00；星期六、日及香港公眾假期休息。[全文]
交易規則:
1.港股交易中可以做T+0循環交易；
2.實際交割時間為交易日(T+2)後的第二個工作日；T+2日之前，客戶不能提取現金、實物股票以及對所購股票的轉托管。[全文]
相關:[所有港股名單][藍籌股][紅籌股][國有股][創業板名單]
港股和a股的區別
對比項目港股a股
交易規則為T+0，當天交易次數不限T+1。
網上交易是主要的交易手段，但電話委托也基本如此。
股票透支可以透支，當天交易沒有利息，隔夜也沒有利息。
交易品種多種多樣，股票、恒生指數期貨、期權、權證、對沖基金等。
單壹品種、股票、基金、權證。
波動範圍沒有限制，包括
賣空交易股票、期貨、期權和認股權證可以實施賣空獲利賣出認股權證。
流通深度自由，國際熱錢自由進出，交易市場活躍相對封閉。
新股申購券商提供1: 9融資線，中簽率高，而壹個基礎員工中簽率相對較低，券商不提供融資線。
有很多優質公司分紅，大眾股、地產股、銀行股分紅普遍較高，最高年利率超過4.8%。高市盈率、低股東回報率、不穩定分紅的優質公司相對較少。
內地與香港股票市場術語比較
a股
香港股票
買空
做得好
低估
做輕松的工作
在許多方面
親密的朋友
賣空者/交易商
丹友
縫隙
使分離
綠色的
秋天
紅色
升高
ST股
垃圾債券/股票
補充庫存
滯後庫存
差別股票
劣質股票
修理和維護
調整
情況
在壹定範圍內橫行
被低估的港股:下壹個金礦
“如果允許基金公司發行基金投資港股，我肯定會主動要求管理。”雖然銀行QDII獲準投資海外股票的消息與基金公司無關，但還是讓壹家基金公司的投資總監興奮不已。熱鬧的原因是大部分“A+H”上市公司的h股都低於a股。上證綜指從2005年最低點至今已經上漲超過300%，a股市盈率明顯高於港股。[全文]
王愛國港股三招
王愛國(化名)投資港股已經五年了。2006年，他的總收入達到了60%。談及自己的港股經驗，王愛國表示，套路主要有三招:套利、與機構合作、新股。2001，王愛國利用壹次香港之行，開始了自己的港股生涯。起初，他將投資範圍局限於中國股票，尤其是h股。
2006年6月24日，165438+10月24日，新華制藥(000765)a股快速飆升，十分鐘漲幅近4%。王愛國隨後以1.25港元買入h股，當天以1.3港元賣出，收益4%。緊接著165438+10月27日，北人印刷機械控股有限公司(600860)A股跳空高開，20分鐘左右觸及漲停。他馬上打電話給券商，在h股開盤時間以1.75港元買入65438+萬股，當天以1.83港元賣出，壹眨眼就賺了5。這種a股和h股套利壹般是王愛國的超短線操作，充分利用香港市場“T+0”的特點，以滯後時間來炒作h股。[全文]
把錢取出來比拿回來容易。
證券研究所分析師蔣指出，目前中國外匯儲備高企，國家鼓勵對外投資，內地資金走出去相對容易，但投資者資金回本獲利非常困難。她舉例說，現在很多公司在香港都有分公司，年底合並香港分公司的利潤很麻煩，需要層層審批。[全文]
投資港股有風險。
有專家提醒，允許居民個人資金出海投資證券，無疑是我國外匯管理制度的重要進步，但就居民而言，境外投資仍需多加思考。首先，必須考慮匯兌風險。目前人民幣升值預期依然存在。即使不考慮證券市場的波動，選擇海外投資本身也會面臨匯兌損失。[全文]
/stock/blank/ggtzzn.shtml
內地個人可以通過銀行投資港股。
2007年6月7日21:41央視經濟信息網
有的人在國內投資a股，有的人總想買香港、美國等海外股票。現在，這個機會來了。自銀監會放開商業銀行，放寬境外理財產品投資範圍後，昨日，國內首只直接投資港股的理財產品問世。
與之前部分銀行推出的投資海外債券、股指等海外理財產品不同，交行的這款產品非常類似於基金，可以直接投資港股，而不是客戶。中石油、建行、電信等h股紅籌股都是其投資對象。投資起點是銀監會規定的30萬元下限。投資者可以投資人民幣或港幣、美元、歐元、日元、澳元。
交通銀行個人金融產品部副總經理劉麗芝說:“開頭第壹段+收益率。。。。。。第壹天就賣了5000萬。”
和自己買賣股票不同，投資者不能自己選擇具體的股票，而是銀行選擇和投資。
交行表示，為了規避人民幣升值帶來的投資風險，交行的這款產品與澳元掛鉤。交行表示，雖然人民幣對美元壹直在升值，但澳元對人民幣匯率壹直堅挺，可以有效規避匯率風險。記者還註意到，雖然這款產品聲明只保證100%的本金不會損失，但根據合同條款，在投資開始半年時會提前支付8%的分紅，也就是說，即使交行投資半年虧損，投資者仍然可以保證獲得8%的回報。
據了解，招商銀行(41.71.1.22，3.01%)、光大銀行、民生銀行(16.04，0.58，3.75%)等QDII新產品的研發也已進入尾聲，即將進入尾聲。
中國人可以購買外國股票。
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環球時報
可以用自己的外匯，也可以換成人民幣。
環球時報特約記者張海洋
從5月1開始，美國股票、歐洲債券等國外的東西將可能出現在中國普通人的投資組合中，中國普通人購匯額度也將放寬到2萬美元。這是中國人民銀行4月13日在新外。
在外匯管理政策中宣布。新政策大大放寬和簡化了境內機構和公眾購匯和投資的限制。美國《華爾街日報》評論說，這壹政策調整意義重大，“為中國居民對外投資打開了壹個通道...影響可能不亞於去年的人民幣升值”。
每人每年可以購買2萬美元外匯。
新政策中，與百姓直接相關的是個人購匯額度增加，手續簡化。新政策規定，對境內居民購匯實行“年度總額管理”，每人每年可購買2萬美元或等值外匯，有利於我國居民未來出國留學、旅遊和投資。現在出國要辦護照買6000美元外匯，然後持身份證等有效證件，向銀行說明用途，就可以買2萬美元。
公眾最關心的是海外投資。根據公布的政策，個人可以用“自有外匯”委托證券機構購買境外股票和基金，也可以通過銀行將“人民幣資金”換成外匯，投資境外固定收益類產品。但具體數額和如何操作還不清楚。國家外匯管理局官員對媒體表示，5月份以後會陸續出臺壹些實施細則。理財專家普遍認為，機構海外投資的真正放開時間應該是“下半年，接近年底”。
企業:行政審批手續大幅簡化。
對於企業用匯來說，變化來自於行政審批程序的簡化，不存在業務的延伸。新政策規定，企業經常項目外匯賬戶由“前置審批”改為“後置備案”，可提高賬戶限額，提前購匯；簡化服務貿易售付匯憑證，放寬審核權限。
16壹位工作了近30年、不願透露姓名的外貿企業老板在接受本報記者采訪時表示，國家對企業的外匯管理是“逐步放開”的。早些年，外貿企業使用外匯進行貿易的手續非常復雜。他們只好拿著合同去國家外匯管理局審批，然後去銀行購匯。走完所有手續花了壹個多月，現在大概壹周。過了五壹，就方便多了。
銀行、證券、保險等金融機構:影響最大。
相對而言，外匯新政對銀行、證券、保險機構的影響最大。新政策允許符合條件的銀行集合境內機構和個人的人民幣資金在壹定額度內購匯，投資境外固定收益類產品；允許符合條件的基金管理公司等證券機構收取境內機構和個人壹定額度內的自有外匯，用於包括股票在內的境外組合投資；允許符合條件的保險機構購匯投資境外固定收益產品和貨幣市場工具，但購匯金額應控制在壹定比例內。
對此，業內人士稱之為QDII(合格境內機構投資者)政策。近兩年，機構投資服務商對利用境內外匯款進行境外投資趨之若鶩，國內高層也多次表示將開放QDII政策。然而，參與國際資本市場可能帶來的巨大風險以及這些風險可能給國內經濟帶來的影響，是QDII政策遲遲不能出臺的重要原因。從目前的政策來看，需要出臺很多配套措施和實施細則。比如現在的“壹定額度”是多少？什麽樣的機構符合QDII的要求？配套監管政策的底線在哪裏？在這些問題明確之前，機構投資者只能“繼續準備”。
是國家“藏匯於民”政策的具體體現
外管局的政策壹出臺，就受到了國內外各方的密切關註。國內證券投資機構首先表達了“樂見其成”的積極態度。記者隨機采訪的三家國內知名證券公司均表示，正在“研究政策”，分析相關細節和可能的業務模式。中國國際金融公司首席經濟學家哈紀明表示，新政策可以為國內機構和個人提供更多的投資機會，資金的有序流出也可以緩解人民幣的壓力。銀行業金融專家譚雅玲認為，這是國家“藏匯於民”具體政策的體現，釋放外匯儲備壓力，有利於國內金融改革。
中國社科院金融研究所研究員周茂青認為，這壹新政策是中國實行外匯管理市場化的重要壹步，未來還會有更多的事情要做。針對我國的外匯管理體制，周教授提出了四點建議:理順外匯幣種結構，適當減持美元；外匯儲備的物化，如增加戰略能源儲備；外匯管理的市場化；國際收支平衡。
在外匯管理市場化方面，周茂清建議，在目前的基礎上，繼續降低境內機構和個人持有外匯的門檻，增加機構和個人的外匯投資工具，同時增加市場風險對沖工具，讓原本由國家單獨承擔的風險由公眾和機構共同承擔，即由市場來承擔。此外，政府和機構應設立外匯基金，向公眾開放，以支持和鼓勵國內企業投資國外的能源儲備和技術創新項目。"這只基金也將為中國人投資外匯提供壹個很好的途徑."
美國股票市場投資者結構分析及啟示
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國家信息中心經濟預測部張
美聯儲最新季度現金流報告顯示，截至2001第三季度，養老基金、共同基金和保險公司等機構投資者持有美國股市總股本的46.7%。截至2002年6月，我國共有證券投資基金56只，其中開放式基金5只，基金總規模936億元，約占滬深股市總流通市值的6%，僅為我國居民儲蓄8.3萬億元的1%。與美國相比，中國證券投資基金的數量和規模相差甚遠。因為
因此，在中國證券市場不斷成熟的過程中，社保基金等機構投資者將具有巨大的發展潛力。
首先，分析美國股票市場的投資者結構
1.美國股市由機構投資者主導。
美國機構投資者占美國總股本的比例從1950年的7.2%上升到2001年第三季度末的46.7%。其中，養老基金從0.8%上漲至19.8%，養老基金從2%上漲至17.9%，保險公司從3.3%上漲至7.3%。
2.養老基金是美國最大的機構投資者。
截至2001三季度末，養老基金持股規模為26916億美元，是美股市場最大的機構投資者。其中，私人養老基金持有15913億美元，政府養老基金持有11003億美元。從1990到2000年，養老基金持股規模增長了2.1倍。
3.***同壹只基金的持股規模增速最快。
截至2001第三季度末，美國* * *持有共同基金24，420億美元，僅次於養老基金，是美國股市第二大機構投資者。近十年來，* * *共同基金發展極為迅速，持有* * *共同基金股份的規模從1990年的2332億美元增長到2000年的32508億美元，增長了12.9倍。
4.個人投資者占比呈下降趨勢。
在美國股市中，個人投資者的持股比例明顯在逐年下降。美國個人和非營利組織的持股比例從1950年的90.2%下降到2001年第三季度末的40.2%。
此外，截至1998年底，美國有8400萬個人投資者通過共同基金、養老基金和退休儲蓄賬戶持有股票，約占美國總人口的30.2%；而由個人直接持股的投資者有3380萬，僅占美國總人口的12438+0%左右。
從1989到1998的十年間，美國所有個人股票投資者增長了60.6%，而個人直接投資者僅增長了25.2%，這說明美國居民通過基金等方式的間接投資增長明顯快於直接投資。
5.美國通過其金融優勢推動金融市場的全球化。
由於標準的制度、良好的投資環境和發達的金融市場和交易工具，美國以此為契機大力推進金融市場的全球化。2001第三季度末，外國投資者持有美國15244億美元，占美國總股本的11.2%。美國持有6543.8+0368.4億美元的外國股票。這種投資結構使美國能夠尋求最大的經濟利益。壹是通過對外投資，美國企業的觸角滲透到世界各個角落，尋求全球市場開放的最大利益；二是通過吸引外國直接投資，結合世界各國的優勢產業，既解決了海外投資可能帶來的國內資本空心化問題，又有利於增加就業和產業多元化。
第二，美國股票市場投資者結構對中國的啟示
1.大力發展機構投資者。
從美國股市的發展可以看出，機構投資者逐漸成為股市的主力軍，而個人投資者的比重明顯下降。而且個人通過基金等方式投資股票的比例也在增加。因此，我國應逐步放寬對包括社保基金和保險公司在內的各類機構投資者的限制，讓養老基金和保險基金按比例逐步投入股市，既能增強證券市場的穩定性，又能活躍證券市場。
2.重點發展開放式基金
目前中國股市的投資者結構主要是中小投資者。他們投資股票沒有優勢，尋求新的投資渠道至關重要，而開放式基金無疑是中小投資者的最佳選擇。積極設立聯合投資基金，將社會各界的閑散資金集中起來，形成壹個規模較大且相對固定的長期投資基金，提高機構投資者在股市中的比重，解決當前股市投機問題。
此外，開放式基金大多通過銀行儲蓄機構網點銷售，既重新調節了股市的存量資金，又避免了封閉式基金對股市資金的“擠出效應”，還能為股市帶來巨大的增量資金。中小投資者在研究分析、資金等方面處於劣勢。因此，推出開放式基金是證券市場發展的明智選擇。
從美國股票市場的歷史來看，* * *開放式基金如共同基金不僅占有絕對優勢，而且發展迅速。封閉式基金的持股比例非常有限，並且呈現出明顯的下降趨勢。美國股市封閉式基金持股比例從1950到1%下降到2006年第三季度的0.2%。因此，借鑒美國經驗，中國應重點發展開放式基金。
3.借入世之機大力發展中外合資基金
世貿組織的核心原則是市場開放。加入世貿組織後，中國將按照協議向世界開放市場，包括商品和服務貿易。中國的金融服務業，包括證券投資基金，也將逐步對外開放。美國的證券投資基金占全球證券投資基金的60%，因此對全球投資基金的發展有著決定性的影響。因此，首先要積極研究國際化對中國基金業和股票市場發展的整體影響；其次，要加快發展中外合作基金。1392謝謝