2．若合約到期時匯率為0．0075美元/日元，則他贏利1億?（0．008－0．0075）＝5萬美元。
若合約到期時匯率為0．0090美元/日元，則他贏利1億?（0．008－0．009）＝－10萬美元。
3．他在5月份收入2元，9月份付出5元（＝25－20）。
4．套利者可以借錢買入100盎司黃金，並賣空1年期的100盎司黃金期貨，並等到1年後交割，再將得到的錢用於還本付息，這樣就可獲得無風險利潤。
5．如果每份合約損失超過1500元他就會收到追繳保證金通知。此時期貨價格低於1．50元/磅。當每份合約的價值上升超過1000元，即期貨價格超過166．67元時，他就可以從其保證金帳戶提取2000元了。
6．他的說法是不對的。因為油價的高低是影響航空公司成本的重要因素之壹，通過購買石油期貨，航空公司就可以消除因油價波動而帶來的風險。
7．每年計壹次復利的年利率＝
（1＋0．14/4）4－1＝14．75%
連續復利年利率＝
4ln（1＋0．14/4）＝13．76%。
8．連續復利年利率＝
12ln（1＋0．15/12）＝14．91%。
9． 與12%連續復利利率等價的每季度支付壹次利息的年利率＝
4（e0．03－1）＝12．18%。
因此每個季度可得的利息＝10000?12．8%/4＝304．55元。
10．第2、3、4、5年的連續復利遠期利率分別為：
第2年：14．0%
第3年：15．1%
第4年：15．7%
第5年：15．7%
11．第2、3、4、5、6季度的連續復利遠期利率分別為：
第2季度：8．4%
第2季度：8．8%
第2季度：8．8%
第2季度：9．0%
第2季度：9．2%
12．公司A在固定利率上有比較優勢但要浮動利率。公司B在浮動利率上有比較優勢但要固定利率。這就使雙方有了互換的基礎。雙方的固定利率借款利差為1．4%，浮動；利率借款利差為0．5%，總的互換收益為1．4%－0．5%＝0．9%每年。由於銀行要從中賺取0．1%，因此互換要使雙方各得益0．4%。這意味著互換應使A的借款利率為LIBOR－0．3%，B的借款利率為13%。因此互換安排應為：
13． A公司在日元市場有比較優勢，但要借美元。B公司在美元市場有比較優勢，但要借日元。這構成了雙方互換的基礎。雙方日元借款利差為1．5%，美元借款利差為0．4%，互換的總收益為1．55－0．4%＝1．1%。由於銀行要求0．5%的收益，留給AB的只有各0．3%的收益。這意味著互換應使A按9．3%的年利率借入美元，而B按6．2%的年利率借入日元。因此互換安排應為：
14． A公司在加元固定利率市場上有比較優勢。B公司在美元浮動利率市場上有比較優勢。但A要美元浮動利率借款，B要加元固定利率借款。這是雙方互換的基礎。美元浮動利率借款的利差為0．5%，加元固定利率借款的利差為1．5%。因此互換的總收益為1．0%。銀行拿走0．5%之後，A、B各得0．25%。這意味著A可按LIBOR＋0．25%的年利率借入美元，而B可按6．25%的年利率借入加元。因此互換安排應為：
15．在利率互換中，銀行的風險暴露只有固定利率與浮動利率的利差，它比貸款本金小多了。
16．期權買方在支付了期權費後，其最糟糕的結果是0，他永遠不必再付出，因此他無需再繳保證金。