關於日月潭有很多傳說，其壹，相傳日月潭的發現歸功於壹只神鹿：
相傳300年前，當地有40個山胞集體出獵，壹只體型巨大的白鹿竄向西北，於是尾隨追蹤。他們追了三天三夜，白鹿在高山富林中失去蹤影發現。
山胞們又在山中搜了三天三夜。第四天，他們越過山林，只見千峰萬嶺、翠綠森林的重重圍擁之中，壹派澄碧湖水正在晴日下靜靜地閃耀著寶藍色的光芒，就像純潔的嬰兒甜蜜地偎依在母親懷中酣睡。
山胞們又發現，碧水中有個樹林茂密的圓形小島，把大湖分為兩半，壹半圓如太陽，其水赤色；壹半曲如新月，其水澄碧。於是他們把大湖稱為“日月潭”，將那小島叫做“珠仔島”。
他們發現這裏水足土沃，森林茂密，宜耕宜狩，於是決定全社遷居此地，帶頭的部落首領就是邵族酋長“毛王爺”毛信學的祖先。環潭壹帶地方古稱水沙連，分屬南投縣魚池鄉，是高山族邵族人的聚居地。
另外壹個故事，則很有些神話色彩：
很久很久以前，美麗的寶島臺灣住著壹位勇敢的青年大尖和壹位美麗的姑娘水社，他們相互愛慕，常常在大樹下相會。
這個大潭裏住著兩條惡龍，有壹天太陽走過天空，公龍飛躍起來，壹口將太陽吞食下肚。晚上月亮走過天空，母龍也飛躍起來，壹口將月亮吞下。這對惡龍在潭裏遊來遊去，把太陽和月亮壹吐壹吞，壹碰壹擊的，像玩大珠球。
他們只圖自己好玩，卻沒想到人世間沒有了太陽和月亮，分不清白天和黑夜，樹木枯萎了，鳥兒不叫了，稻田裏快成熟的稻穗也幹癟了，家家戶戶的糧食吃光了，牛羊快餓死了，日子過不下去了……
大尖和水社決心為人世間找回太陽和月亮。可是怎樣才能殺死惡龍呢？大尖哥和水社姐悄悄地鉆進惡龍居住的巖洞裏，從惡龍的談話中偷聽到他們最怕埋在阿裏山底下的金斧頭和金剪刀。
大尖哥和水社姐歷盡艱險，頂風冒雨，跋山涉水，終於來到阿裏山下，從山底下挖出了金斧頭和金剪刀。然後他們又回到大潭邊，恰好兩條惡龍正在潭裏玩耍太陽和月亮，大尖哥跳下潭去，揮起金斧頭，把惡龍砍得滿頭是血，遍體鱗傷，水社姐看準時機，用金剪刀剪斷了惡龍的肚子。
兩條惡龍死了，可是太陽和月亮還是沈在潭裏。大尖哥摘下公龍的眼珠，壹口吞下肚；水社姐摘下母龍的眼珠，也壹口吞下肚。他們變成了巨人，站在潭裏像兩座高山，大尖哥用勁把太陽拋起來，水社姐就拔起潭邊的棕櫚樹向上托著太陽，把太陽頂上天空。
接著，水社姐用勁把月亮拋上了天空，大尖哥也用棕櫚樹把月亮頂上天空。
太陽和月亮又高掛在天上，光耀大地，萬物復蘇。草木活了，樹上的鳥兒又歌唱了，田野裏稻谷又結穗了，人們歡呼雀躍。而大尖哥和水社姐從此變成了兩座雄偉的大山，永遠矗立在潭邊。
後來，人們就把這個大潭叫做日月潭，把這兩座大山叫做大尖山和水社山。
而且從此以後，每年秋天人們穿著美麗的服裝，拿起竹竿和彩球來到日月潭邊玩托球舞，學著大尖哥和水社姐的樣子，把彩球拋向天空，然後用竹竿頂著不讓它落下來，以此來紀念大尖哥和水社姐這對青少年英雄……