私募基金的運作模式

壹、私募基金是如何運作的？ 在成熟市場美國，***同基金和退休金基金等公募基金，壹般通過公開媒體做廣告來招徠客戶，而按有關規定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過獲得的所謂“投資可靠消息”，或者直接認識基金管理者的形式加入。中國的私募基金也很類似。 私募基金的主要運作方式有兩種。第壹種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應地設定底線，如果跌破底線，自動終止操作，保底資金不退回。第二種是接收賬號（也就是說客戶只要把賬號給私募基金即可），如果跌破10%，客戶可自動終止約定，對於贏利達10%以上部分按照約定的比例進行分成，這種運作方式主要針對熟悉的客戶和大型企業單位。通常情況下，私募基金會承諾比公募基金高得多的收益水平。 二、為什麽私募基金的收益要高於公募基金？ 1、絕對收益和相對收益 公募基金的收入壹少部分來源於認購費，大部分來源於固定管理費（壹般是基金規模的2%），只求跑贏大盤，贏得壹個相對收益就好，有種不求有功但求無過的心態，只要比別的公募做得好，排名在前頭，就肯定有投資者來買單。 私募基金也收取認購費，但絕大部分收入都來源於基金的業績分成，簡單來講就是為投資者創出業績新高的20%，也就是說，如果客戶不賺錢的話基金公司是沒有收入的，這就讓基金公司和客戶成為了壹個利益***同體。 2、操作靈活和操作受限 股票型的公募基金必須有80%的倉位去買股票，這就意味著在熊市的時候無法減倉避險，而且投資範圍也有限制，無法投資於期貨期權等衍生品。 私募基金操作靈活，遇到不但熊市可以空倉，還能夠賣空股指期貨、買入認沽期權進行獲利，遇到震蕩市私募基金可以在期權市場做多或做空波動率，簡而言之就是熊市牛市震蕩市都能賺錢。