優化股權結構的方法:
首先,上市公司要善於發現潛在的特定戰略投資機構,通過投資者關系管理工作,搭建溝通平臺,與之作坦誠而融洽的溝通。上市公司應該加強對基金等機構投資機構投資風格的研究,通過專職部門的調研或在投資者關系顧問公司的幫助下,找出對公司所處行業地位、競爭優勢、價值理念、經營模式、公司業績和戰略發展等企業特性有著特殊偏好的機構投資者。發現他們,並借助中介機構,搭建交流平臺,公司管理層可以通過壹對壹的機構推介、融資項目的小型現場路演和反向路演等方式,讓特定機構投資者了解公司,認同公司的投資價值。
其次,通過融資方式引入特定機構投資者,達到優化流通股股東結構的目的。上市公司可以通過定向增發等融資方式引入機構投資者。增發是國際通行的融資方式,但我國中小流通股股東以往總是用"腳"投票,原因不言而喻:上市公司大股東大都是非流通股,總是高價增發,壹錘定音,流通股股東只有被迫掏錢的"義務",而大股東自己卻可以壹毛不拔。新《規定》的頒布,逼迫上市公司必須平衡好流通股和非流通股的利益、新股東和老股東的利益,做好分類表決前的調查工作和預路演,與原有的流通股股東充分溝通,獲其首肯才能得以通過融資方案,達到引入新的戰略投資者的目的。
再次,積極引導機構投資者參與公司治理。上世紀九十年代以來,機構投資者尤其是***同基金飛速發展,機構與企業雙方互建戰略信任關系成為潮流。公司治理上的這種趨勢既有利於上市公司長期健康發展;也有利於投資者穩定盈利,實是雙贏的歷史潮流。
除了引進機構投資者,上市公司還可通過其它形式的投資者關系管理工作優化中小流通股股東結構。公司管理層可以借助投資者關系管理的重要時點,如季報、年報和半年報等,舉行業績推介會或財務報表路演,也可以通過與投資者的座談、網上交流等形式,還可以通過主流財經媒體,公開宣講自己的戰略規劃、雄才偉略,展示管理層的獨特魅力與公司的投資價值,更可以配合分紅等形式吸引更多中小流通股中的"誌同道合"者加盟。通過長期的誠信互動,董事會可以征集部分流通股股東的投票權,團結壹批"忠實"的中小流通股股東與企業***享成長成果。
此外,建立員工(包括管理層)持股制度,並將管理層持股與公司業績掛鉤,同樣是優化流通股股東的直接方法之壹。