國目前實行的即是分業經營、分業監管的金融體制。
壹、金融體制改革要解決的問題
20年來，中國的金融體制改革走過了壹段漫長的路程。從中央銀行的建立，到商業銀行和政策性銀行的分設；從非銀行金融機構的出現，到證券市場的運營；從拆借市場的興起，到期貨市場的發育；從貸款規模的取消，到公開市場業務操作，等等，中國金融業取得了不小的成績。但隨著中國經濟體制改革的進壹步深化和市場經濟體制本身的要求，尤其是在經濟全球化、信息技術的迅猛發展以及金融國際化步伐加快的背景下，中國現有金融體制的弊端逐漸暴露，金融宏觀調控與監管、金融機構組織體系、金融市場體系等方面都存在很多問題，但歸納而言，國內金融體制改革進展到現在，實際上只剩下三大重要問題需要解決，那就是投資主體多元化、利率市場化，分業與混業經營。
(壹)投資主體多元化。所有制方面的限制，導致了中國國有銀行壟斷的局面。由於銀行業之間缺乏必要的競爭，壹方面導致了國有銀行改革動力的不足，效率低下；另壹方面，非國有銀行發展滯後，難以滿足非國有經濟的融資要求。目前非國有部門占了74％的工業增加值，63％的gdp增加值，但是在整個金融資產中所占比重尚不足20％。因此，要對現有的金融體制實施改革，首先要打破所有制方面的限制，發展新的體制。沒有新體制的發展，沒有競爭的發展，改革是不會成功的。金融體制改革的首要任務就是發展非國有銀行和非國有金融機構。因此，必須大力發展針對非國有產業融資的非國有銀行、非國有金融機構，放寬市場進入和退出“壁壘”，讓那些效益良好的經濟實體進入金融市場交易，讓那些經營虧損、資不抵債甚至是違規經營的經濟實體從金融市場上有序地退出。當然，國家在發展非國有銀行、非國有金融機構時，壹定要妥善解決存款擔保和行業監管兩個問題，把它和國有銀行、國有金融機構壹樣公平對待。
(二)利率市場化。從中國整個價格體系來看，由於市場經濟的有效導入，所有價格基本上都放開了，而惟獨作為金融產品價格之源的利率沒有放開，沒有市場化，還是由國家指令性調整。利率制定的非市場化，不僅直接影響到基礎貨幣的調整，使得判斷宏觀貨幣供應量的多少和貨幣政策效果好壞缺少了最準確的標準，還影響到其他貨幣政策工具的實施。所以，中國金融體制改革和中國宏觀經濟改革都要求建立壹個在市場條件下比較有效的利率調整機制。
(三)分業與混業經營。自1929年金融危機後，國際金融領域出現分業格局，主要代表國家是美國、英國和日本。1986年，英國完成了金融“大爆炸”的改革，允許銀行兼並證券公司：1998年，日本發生了金融“大地震”，允許各金融機構跨行業經營各種金融業務，1999年11月12日，美國以新的銀行改革法案代替沿用了50年的《格拉斯壹斯蒂戈爾法案》，允許成立金融服務集團公司，組建全國範圍的“金融超市”。至此，分業金融的三巨頭都走過了壹個由混業到分業，再由分業到混業的歷史過程，混業模式成為大勢所趨。我國是在 1995年通過《商業銀行法》後才正式確立了分業經營制度，然而，在全球金融自由化和經濟壹體化的浪潮中，在加入wto的新形勢，勢必面對國外金融業強有力的挑戰。同樣，國內的各家銀行目前也面臨著企業直接融資比重增大、間接融資比重下降的問題。由此引起的業內競爭加劇，造成銀行利潤率下降、業務風險增大，迫使許多銀行不得不考慮從證券市場的發展上尋求自身的業務發展，於是各種取向混業經營的金融創新已經悄然湧現，混業經營成為國內金融企業的必然選擇。但是，鑒於混業經營制度曾經壹度對金融市場和宏觀經濟帶來巨大的風險，因此在法律體系尚不十分健全、金融市場監管和內部控制能力較弱的狀況下，要穩妥地做好混業經營的準備工作。具體包括：第壹，在初步建立金融業法律框架的基礎上，盡快完善金融法律體系，第二，完善商業銀行、特別是四大國有商業銀行的法人治理機制，使得各種經營行為都有必要的約束和合理的激勵，第三，加快金融企業的上市進程，充分利用資本市場來擴張資本規模，以應對外資金融百貨公司的競爭，第四，重視人才培養，要將壹批知識結構新、管理能力強、適應激烈競爭的年輕人充實到金融企業的領導和骨幹的崗位上；第五，要逐步增加貨幣市場和資本市場的聯系渠道，加強兩市場的內在聯系。
二、深化金融體制改革的思路
(壹)加強中央銀行的宏觀調控與金融監管。為了加強央行的宏觀調控與監管職能，中央政府已提出兩項重大舉措：壹是改革中國人民銀行管理體制，改革人行分支機構按行政區劃設置的狀況，保留或適當合並現有地、市分行，加強分行或支行的金融監管，二是按照《中國人民銀行法》、《商業銀行法》和巴塞爾銀行監管委員會關於《有效銀行監管的核心原則》，切實加強金融監管和金融企業內部管理。具體應從以下五個方面著手：(1)進壹步完善央行的金融監管制度，制定金融企業各項業務並改善管理辦法，(2)健全金融監管責任制，(3)對金融機構高層管理人員任職資格進行嚴格審查，(4)制定統壹的商業銀行會計科目，(5)進壹步加強國際收支統計工作，努力提高統計的精確性和實效性。
(二)進壹步深化國有商業銀行的改革。國有商業銀行改革的重點應放在以下三個方面：第壹，積極推進專業銀行的組織制度改革。要按照現代公司制度模式，將現在實行的全國壹個獨立法人，按行政區劃設置機構的各專業銀行，改造為數家全國性商業銀行和眾多地方性商業銀行。具體做法是，國有商業銀行適當放出壹部分分支機構，組成由國有商業銀行控股的地方性商業銀行。其中地方性商業銀行由全國性商業銀行控股或持股，但不是全國性商業銀行的分支機構。全國性商業銀行和地方性商業銀行均為獨立的法人實體。它們各自仍實行總分行制，擁有分支機構，但規模比目前的各專業銀行已大大收縮。國有商業銀行的重點是面對大城市和大中型企業，地方性商業銀行主要為地方小型企業和個體經營者服務。第二，強化國有商業銀行內部管理。主要措施是：(1)國有商業銀行要有法定的資本金，實行自主經營，自擔風險。1998年，政府已采取措施使國有商業銀行資本充足率達到8％以上。(2)健全國有商業銀行的法人治理結構，完善監事會和董事會監督下的行長負責制。1998年，央行已決定在國有金融企業中建立監事會。(3)加強金融機構內部控制制度建設，建立由總行垂直領導和相對獨立的內部稽核、監察體系，完善資產負責比例管理，貸款審貸分離、貸款擔保抵押制度和信貸資產質量管理責任制。(4)按市場規律和謹慎會計原則反映金融企業的有效資產，參照國際慣例，完善銀行信貸資產分類和考核辦法，修改金融機構呆壞賬準備金提取和核銷制度。第三，深化產權制度改革。由於所有制結構單壹，目前國有商業銀行還依然存在著國有企業普遍存在的弊端，如產權模糊、所有者缺位、缺乏激勵和約束機制等。因此，國有商業銀行最終的現實選擇是實行股份制。
(三)大力發展非國有商業銀行。在堅持以公有制為主體的金融改革方針下，必須從體制外新建商業銀行和非銀行金融機構及其分支機構，註意打破壟斷，引入競爭機制。如壹些區域性的股份制商業銀行逐步向全國發展，在城市信用社的基礎上組建城市商業銀行，壹批外資銀行獲準從事人民幣業務，這壹切都為體制內的不足做了必要的補充。因此，在對外開放前，必須對內開放。對內開放的重點是大力發展非國有金融機構。在國有獨資銀行的貸款向大中型企業傾斜、中小企業直接融資能力有限的情況下，大力發展非國有控股的股份制地方商業銀行，使地方性商業銀行徹底擺脫政銀不分、銀企不分的局面。這不僅有利於疏通中小企業的融資渠道，積極扶持中小企業的發展，尤其是非公有制經濟的發展，更將有助於我國經濟結構和產業結構的調整，增強國民經濟的活力和競爭力。
(四)培育和發展金融市場，擴大直接融資比例。發展金融市場既要循序漸進，又要加快步伐，突出重點。當前應該把短期融資市場作為發展重點。目前商業信用不規範，商業票據流動性極差，極大地限制了金融市場的深化。近期內，需要加快開發票據市場，為企業短期融資提供市場條件。同時，擴大同業拆借市場，使金融業的短期資金融通以市場融資為主，相應縮小中央銀行貸款，為中央銀行的公開市場業務擴展創造條件。在“十五”期間以及未來更長的時期內，金融市場發展的重點是長期資本市場，使中國的資本市場進入規範化的發展階段，並相應地發展產權流動市場和投資銀行產業，利用市場機制，優化資源配置。在規範投資基金管理的基礎上，發展機構投資者，特別是發展開放式投資基金，逐步開放投資基金市場，擴大證券市場容量，使證券融資與國民生產總值同步增長。
(五)實行利率市場化。目前，中國的利率結構呈現出兩頭固定、中間變動的格局，即拆借市場和回購市場的利率是放開的，已經市場化了，再貸款利率是央行控制的，這是必要的；而存貸款利率也是由央行決定的。由於央行控制著兩頭 (再貸款利率和存貸款利率)，加之拆借市場和回購市場的交易規模較小，交易主體有限，市場處於分割狀態，已經放開的拆借利率和回購利率形成壹個孤島，起不了太大的作用。既然再貸款利率由央行控制，不能也不必市場化，那麽，利率市場化的選擇就只能從另壹頭進行。由於目前放開存款利率存在著較大的風險，因此，利率市場化的關鍵在於放開貸款利率。
放開貸款利率，有幾種不同的方式可供選擇。壹是完全放開，不加任何限制，這是壹種真正市場化的辦法，二是規定利率的最高限或最低限，三是規定利率變動的幅度。第二、三兩種辦法在壹定範圍內都實行過，是壹種半市場化的方式，局限性較大。因此，最好的選擇也許是采取第壹種方式，如果要選擇第二、三兩種中的壹種，則希望上限不要定得太低，下限不要定得太高，活動幅度不要定得太小，否則，利率市場化的意義不大。