李新在很早的時候，就跟著朱元璋壹起南征北戰，在攻克滁州、和州、采石、太平、溧水、建業、宣城、江陰、池陽等戰役中，都立下了不少戰功，很快就升任為中軍都督府僉事。
到了建國後的洪武十五年，李新被委派前往了負責孝陵相關事宜，同時受封為崇山侯，食祿壹千五百石。
在眾多的開國功臣裏面，李新的戰功獲取不太突出，但他的心計也是十足的，經常用壹些小技巧，把很多屬於自己的事情，都推諉給下人去做，自己就坐享其成。
當時，隨著天下的逐漸太平，很多開國功臣的心態都發生了重大變化，出現各種違規越禮行為，朱元璋對此也十分痛恨，自洪武十三年的胡惟庸案爆發以來，很多開國功臣就遭到了牽連而死。
為了更好地解決這些勛貴集團的違禮越制問題，同為勛貴的李新向朝延主動上書表忠心，稱：“當今有很多的公侯，其家人和儀從戶，都有壹定的規制在，壹旦超過了這個數日，就應該將超過的部分上交給國家。”
朱元璋認為李新的這個建議很好，便照做了，他下令將查出來，多余的儀從戶全部發還風陽當農民，並讓禮部編纂《稽制錄》。
這是禮部通過參考漢、唐、宋三朝的功臣封爵、食邑之多寡及名號虛實之等第，將其編輯為書，朱元璋親自為之作序，並頒布給所有的開國功臣閱覽，讓他們每天都擠出時間來讀上壹讀，以此來遏制勛貴們的奢靡之風。
《稽制錄》壹經頒布，西平侯沐英開始退還佃戶並納稅，信國公湯和也開始歸還超過規制的儀從戶，曹國公李景隆歸還超過規制的莊田，勛貴們的僭越行為確實得到了壹定程度的遏制。
在同壹年的九月份，李新奉命前去監督官員在溧水開掘胭脂河，這項工程於洪武二十七年正式完工，讓民眾的出行和商貿的運行都變得更加便利。
然而，李新就在監督開掘胭脂河的這壹期間裏，他經常禍害百姓，讓民工不分日夜地勞作，根據《溧水縣誌》的記載，前前後後足足累死了死萬人。
與此同時還收受賄賂，讓開河之路避開壹些富貴人家的土地，也正因為擅自更改開鑿路線，導致工程量巨增，直接造成了很多民工就此累死。
這些事情被朱元璋得知後，便於洪武二十八年將其用極刑處死，以告慰那壹萬累死的民工。